AppLovin акциялары қымбаттады: бірнеше сарапшы есептен кейін бағаларды көтерді

Компания қуатты болжам жасады, бірақ Уолл-стрит тіпті осының өзі шамадан тыс сақтықпен жасалған болуы мүмкін екенін жоққа шығармайды.

Жарнама берушілерге арналған платформа жасаушы AppLovin компаниясының акциялары 8 мамырдағы саудада қымбаттады. Компания өз есебін жариялап, екінші тоқсанда жарнама кірісінің өсуі бойынша оптимистік болжам жасады. Осылайша, Уолл-стриттің болжамдарын бұзып тастады. Осыдан кейін бірнеше инвестициялық банк компанияның акцияларының мақсатты бағасын көтерді. Ең оптимистік болжамда AppLovin акцияларының құны 75%-ға өсетіні айтылған.

Егжей-тегжейі

8 мамырдағы сауда барысында AppLovin акцияларының бағасы бір сәтте 18%-ға дейін өсіп, 357,6 долларға жетті. Бұл – соңғы екі айдағы ең жоғары көрсеткіш және 3 наурыздан бергі рекорд.

AppLovin акциялары 2025 жылдың бірінші тоқсанына арналған қаржылық есебін жариялағаннан кейін қымбаттай бастады. Компания жарнама кірісінің 71%-ға өсіп, шамамен 1,16 млрд долларға жеткенін хабарлады. Бұл – бұрынғы 1,05 млрд $ деңгейіндегі өз болжамынан да, сарапшылардың күткенінен де жоғары көрсеткіш болды, деп жазды Barron’s.

Marketwatch басылымының жазуынша, инвесторлар экономикалық белгісіздік, сауда соғыстары және тұтынушылардың сақтық ұстанымы аясында жарнама кірістерінің азаюынан қауіптенген. Алайда AppLovin жарнама технологиялары нарығында кірістің басты мәселе емес екенін дәлелдеді, деп атап өтеді басылым.

Сарапшылар қандай кеңес береді?

— Есеп жарияланғаннан кейін бірнеше сарапшы өз болжамдарын қайта қарады. Jefferies сарапшылары акцияның мақсатты бағасын 460 доллардан 530-ға дейін көтеріп, «сатып алуға ұсынылады» деген ұсынымын растады. Бұл — ең оптимистік болжамдардың бірі: ол 7 мамыр, сәрсенбі күнгі сауда жабылуындағы бағамен салыстырғанда AppLovin акцияларының шамамен 75%-ға өсуін болжайды.

Jefferies сарапшыларының пікірінше, AppLovin-нің екінші тоқсандағы кірістің бірінші тоқсанмен салыстырғанда 4–5% өседі деген болжамы тым сақтықпен жасалған. Олар бұл болжам компанияның self-service шешімдерін (яғни жарнама берушілер өз бетімен пайдалана алатын платформа нұсқасын) іске қосудан түсетін әлеуетті пайдасын есепке алмай отырғанын алға тартады. Демек, компанияның нақты өсу қарқыны күткеннен жоғары болуы мүмкін.

— Goldman Sachs AppLovin акцияларының мақсатты бағасын 335 доллардан 435-ке дейін көтерді. Жаңа таргет акция бағасының шамамен 43%-ға өсуін болжайды. Алайда банк компания акцияларына «бейтарап» рейтингін сақтап қалды. Бұл — бағалы қағаздарды ұстай тұруға кеңес беретін ұсыным.

Goldman баяндамасында AppLovin өз есебінде жарнама саласындағы сәтті нәтижелерін ерекше атап өткенін жазады. Алайда банк сарапшылары бұл жетістіктер компанияның болжамдары мен қазіргі акция бағасына қаншалықты дәрежеде енгенін ойға салады.

— Wells Fargo сарапшысы Алек Брондоло AppLovin акцияларын сатып алуға кеңес беретін ұсынымын (Overweight рейтингі) растады және мақсатты бағаны 386 доллардан 405-ке дейін көтерді. Бұл жаңа таргет шамамен үштен бір мөлшерінде өсу әлеуетін білдіреді. Wells Fargo компания акцияларына «нарықтан жоғары» деген рейтингін де сақтап қалды.

«Біздің ойымызша, AppLovin мобильді ойын жарнамасы нарығында мықты стратегиялық ұстанымға ие. Ол қолданушыларды тарту және жарнамадан табыс табу салаларында озық шешімдер ұсынып отыр», — деп жазды Брондоло. Оның пікірін CNBC келтірген.

— Нәтижесінде біз компанияның \$34 млрд көлеміндегі нарықтағы үлесін одан әрі арттыра түседі деп күтеміз. 2025 және 2026 жылдарға арналған біздің табыс болжамдарымыз нарықтағы ортақ консенсустен едәуір жоғары», — деді сарапшы. Ол сондай-ақ AppLovin-нің мықты нәтижелері self-service шешімдерінің жаһандық іске қосылуына дейін тіркеліп отырғанын атап өтті. Бұл өз кезегінде өсімнің тағы бір қозғаушы күшіне айналуы мүмкін.

— Piper Sandler AppLovin акцияларының мақсатты бағасын 7%-ға өсіріп, 455 долларға дейін көтерді. BTIG те «сатып алу» (Buy) рейтингін сақтап, таргетті 471 $ деңгейіне дейін жоғарылатты. Ал JPMorgan мақсатты бағаны 355 долларға дейін көтеріп, бейтарап рейтингін (Hold) өзгертпеді.

MarketWatch деректеріне сәйкес, сарапшылардың басым бөлігі AppLovin акцияларын сатып алуға кеңес береді: жалпы 24 сарапшы «сатып алу» (Buy) және «нарықтан жоғары» (Overweight) рейтингін ұсынған. Тағы бесеуі қағаздарды ұстауға (Hold), ал екеуі сатуға кеңес береді. Акциялардың орташа мақсатты бағасы — 483,65 $, бұл 7 мамырдағы жабылу бағасынан шамамен 60%-ға жоғары.

Есептегі басқа маңызды жайттар

AppLovin-нің 2025 жылдың бірінші тоқсанындағы жалпы табысы өткен жылмен салыстырғанда 40%-ға өсіп, 1,48 млрд долларға жетті. Бұл Уолл-стриттің күткенінен едәуір жоғары нәтиже болды: FactSet деректеріне сүйенген MarketWatch сарапшылар 1,38 млрд $ көлемінде өсім болар деп болжаған.

Компанияның таза пайдасы 2,4 есе артып, 576,4 млн долларға немесе акцияға шаққанда 1,67 долларға жетті. Бұл да сарапшылардың ортақ консенсус-болжамынан жоғары — олар бір акцияға 1,44 $ табыс болады деп күткен, деп жазады MarketWatch.

Сонымен қатар, AppLovin-нің жалпы шығындары мен жұмсалған қаражат көлемі бірінші тоқсанда 820,55 млн $ құрады. Бұл өткен жылмен салыстырғанда 14%-ға көп.

AppLovin сонымен қатар өзінің мобильді ойындар бизнесін жеке меншік компания Tripledot Studios-қа 400 млн долларға сатуға келісім жасағанын хабарлады. Бұған қоса, AppLovin Tripledot компаниясындағы шамамен 20% үлесін де сататын болады. Мәміле 2025 жылдың екінші тоқсанында жабылуы мүмкін.

Инвесторды не күтіп тұр?

AppLovin компаниясы жарнама түсімінің 2025 жылдың қазіргі үшінші тоқсанында одан әрі өсетінін болжап отыр. Күтілетін табыс көлемі 1,195–1,215 млрд $ аралығында. Бұл диапазонның орташа мәні — 1,2 млрд $. Бұл өткен жылдың осы кезеңімен салыстырғанда 69%-ға көп, деп жазады Barron’s. Компанияның болжамы бойынша EBITDA (пайыздар, салықтар және амортизацияға дейінгі табыс) 86%-ға артады.

AppLovin бас директоры Адам Форогхи АҚШ-тың сауда тарифтерінің компания бизнесіне әсері туралы алаңдаушылық асыра сілтенген деп санайды, деп жазады Barron’s.

«Біз ірі қытайлық e-commerce платформаларға (мысалы, Temu мен Shein) қатты тәуелді деген пікір бар. Бірақ іс жүзінде біз орта деңгейдегі жарнама берушілермен жұмыс істейміз және ең ірі ойыншылармен әзірге серіктестік орнатқан жоқпыз», — деді ол.

AppLovin АҚШ-та 2024 жылы ең тиімді технологиялық акция атанды. Бір жылдың ішінде оның бағасы 700%-дан аса өсті. Соңғы 12 айда AppLovin акциялары 300%-дан астам қымбаттады. Салыстыру үшін, сол кезеңде S&P 500 индексі небәрі 8%-ға өскен. Ал 2025 жылдың басынан бері AppLovin акциялары шамамен 6% өссе, S&P 500 индексі 4%-ға төмендеген.