Акциялар нарығының өсуі бөлшек инвесторлардың ынтасын бәсеңдетуі мүмкін — Ситадел

Bloomberg мәліметі бойынша, бөлшек инвесторлардың америкалық акцияларды рекордтық көлемде сатып алу толқыны әлсірей бастады. Citadel Securities мәліметіне сәйкес, өткен айдағы таза ағындар қаңтардағы көрсеткіштен 50%-дан астам жоғары болды, бірақ маусымдық факторлар мен қызығушылықтың бәсеңдеуі ақпанда баяулау қаупін тудырады.

Bloomberg сілтемесі бойынша Citadel Securities компаниясының акциялар стратегиясы бөлімінің басшысы Скотт Рубнердің айтуынша, жылдың мықты басталуынан кейін қор нарығындағы сатып алулардың жоғары қарқынын ұстап тұру қиын болады.

Агенттіктің мәліметі бойынша, қаңтардағы өсім негізінен бөлшек саудагерлердің тәуекелге ынтасына байланысты болды. Citadel мәліметі бойынша, өткен айдағы таза ағындар 2025 жылдың осы кезеңімен салыстырғанда 50%-дан астам жоғары болды. Ал мұндай қызығушылықты сақтап қалу қиын болады, – деп ескертеді Рубнер. Ол сондай-ақ институционалдық клиенттердің көзқарасында өзгеріс бар екенін атап өтті: олар жыл басымен салыстырғанда хедждеуді арттырған.

Шағын компаниялардың қарқынды өсу кезеңдері — қаңтар айында Russell 2000 индексі S&P 500 көрсеткішінен 3,9%-ға жоғары болды — жиі келесі екі айда консолидациямен алмастырылады, деп атап өтті Рубнер. Шағын капиталдандырылған индекстер бөлшек инвесторлар арасында танымал тәуекелді идеяларға, мысалы, дрондарға, робототехникаға, ядролық энергетикаға және ғарыш индустриясына көбірек бағытталған. Стратегтің айтуынша, бұл тақырыптар қаңтар айында басым болды. Қазір олардың көпшілігі тым бағаланғандай көрінеді, және жеке инвесторлар пайда табуға кіріседі деп есептейді Рубнер.

«Соңғы баға динамикасы бұл тәуекелдің барған сайын өзекті бола түскенін көрсетеді», – деп жазды ол. «Ірі капитализациялы өсім акциялары мен қорғаныс секторларына қайта қызығушылық кезеңдері бөлшек сауда инвесторлары басым салаларға қысыммен қатар келді, бұл жаңа сатып алулардың бәсеңдеуі жағдайында олардың осалдығын айқындайды».

Маусымдылық – қосымша теріс фактор. Citadel Securities мәліметі бойынша, 1928 жылдан бері ақпан айы қор нарығындағы тарихи тұрғыдан екінші әлсіз ай болып келген. S&P 500 индексі ақпанда орта есеппен 9 базистік пунктке төмендеген.

Инвестициялық компаниялардың статистикасына сәйкес, 2017 жылдан бері бөлшек инвесторлардың белсенділігі қаңтардан ақпанға қарай тұрақты түрде төмендеп келеді. Жыл басында қаржының күрт ағыны әдетте қолма-қол ақша көлемінің қысқаруына әкеледі. Investopedia 2024 жылы жазғандай, бұл «Қаңтар эффектісі» деп аталатын құбылысқа байланысты болуы мүмкін: бөлшек саудагерлер жыл соңында бағалы қағаздардан бас тартып, келесі жылдың басында салық мөлшерін азайту үшін қаражатты қайта инвестициялайды. Алайда, басылым атап өткендей, бұл әсер кездейсоқ сипатта.