Апокалипсистің үшінші аттысы: Иранмен соғыс азық-түлік тапшылығына әкеледі ме?

Ормуз бұғазы 17 күн бойы тиімді түрде жабық тұр, бұл жаһандық экономикаға тек энергетикалық дағдарыс қана емес, азық-түлік дағдарысы да қауіп төндіруде – Біріккен Араб Әмірліктері, Сауд Арабиясы, Бахрейн, Кувейт, Катар және Ирак азық-түлік жеткізілімінің шамамен 70%-ы осы бағыт арқылы өтеді. Алайда бұл ғаламдық мәселенің тек кішкентай бір бөлігі ғана: Таяу Шығыс әлемдік жабдықтау тізбегінде орталық орын алады. Бұл азық-түлік нарықтарына қандай әсер етеді және инвесторлар қандай тәуекелдерді ескеруі тиіс?

Financial Times-тің сілтемесімен CRU Group мәліметтеріне сәйкес жаһандық ауыл шаруашылығы үшін маңызды негізгі компоненттер – әлемдік мочевина экспортының шамамен үштен бір бөлігі және фосфатты тыңайтқыштардың шамамен 20%-ы – Хормуз бұғазы арқылы өтеді.

Фосфатты және азотты тыңайтқыштар өндірудегі негізгі құрамдас бөліктер – аммиактың шамамен 30%-ы мен күкірттің 45%-ы осы бағыт арқылы тасымалданды. Kpler мәліметіне сәйкес қазіргі уақытта Ормуз бұғазында 1,1 миллион тоннадан астам тыңайтқыш бұғатталған, бұл шамамен бір апталық жаһандық сауда көлеміне тең.

Гулф мемлекеттері – Катар, Сауд Арабиясы, Оман, БАӘ және Бахрейн – тыңайтқыш нарығындағы негізгі ойыншылар. Иран 5 миллион метрлік тонна мочевина экспорттады – бұл әлемдік сауданың 10%-ы.

Соғыстың алғашқы күнінен бастап қиындықтар туындады: 28 ақпанда Израиль Египетке газ жеткізуді тоқтатты – ол Еуропаға азоттық тыңайтқыштардың негізгі жеткізушісі болып табылады және жалпы импорттың шамамен 12%-ын құрайды.

3 наурызда әлемдегі ең ірі үш мочевина жеткізушісінің бірі – Qatar Energy – QAFCO зауытында мочевина, аммиак және күкірт өндірісін тоқтатты. Алты күннен кейін Бахрейннің мемлекеттік компаниясы Bapco Energies Иранның Ситрадағы жылына шамамен 210 000 тонна күкірт өндіретін мұнай өңдеу зауытына жасаған соққысынан кейін жеткізулерге форс-мажор жариялады.

Үндістандық фермерлердің тыңайтқыш кооперативі «Индиан Фармерс Фертилайзер Кооператив Лтд» зауыты, Катардан келетін жеткізілімдерге тәуелді, өндірісті қысқартатынын жариялады.

Бангладеште алты зауыттың бесеуі жабылды. Еуропалық жеткізушілер қазір ұқсас қиындықтарға тап болуда. Еуропаның ірі өндірушілерінің бірі – поляк компаниясы Grupa Azoty SA – газ бағасының өсуіне байланысты тапсырыстарды уақытша тоқтататынын жариялады, ал Словакияның ең ірі өндірушісі Duslo AS аммиак өндірісін техникалық минимумға дейін қысқартатынын хабарлады.

Дағдарыс ең жаман уақытта өршіп жатыр: солтүстік жарты шарда ерте көктем – тыңайтқыш қолдану маусымының басталуы. Көптеген өндірушілерде ағымдағы жылға жеткілікті тыңайтқыш бар болса да, дәл осы уақытта олар келесі жылға қор жинайды. Argus мәліметі бойынша, соғыс басталғалы халықаралық мочевина бағасы шамамен 40%-ға өсті. FOB Таяу Шығыс жеткізілімі бойынша фьючерстер тоннасына шамамен 650 долларға саудаланып жатса, Оңтүстік-Шығыс Азиядан шыққан дәнді мочевина тоннасына шамамен 710 долларға саудаланып жатыр.

Мұнайдан айырмашылығы, ұзақ мерзімді жабдықтау үзілісі жағдайында азот тыңайтқыштарының жаһандық стратегиялық қорлары жоқ.

Тіпті ең оптимистік сценарийде, егер Иран ертең соғыс әрекеттерін тоқтатып, бұғазды қайта ашса да, жабдықтау тағы екі-үш аптаға дейін қалпына келмейді, деп жазады Bloomberg.

Freedom Broker компаниясының талдаушысы Виталий Кононов азық-түлік өнеркәсібіне ұзақ мерзімді тәуекелдердің минималды екенін айтады – ауылшаруашылық экспорт секторының басым бөлігі Бразилияда, АҚШ-та, Қытайда және ТМД елдерінде шоғырланған, бұл аймақтармен сауда қазіргі қақтығыстан зардап шегуі екіталай.

Әзірге дәнді дақылдар, жүгері, ет пен күріш бағалары Таяу Шығыстағы геосаяси жағдайға тек минималды реакция көрсетті. Тамақ себетіндегі барлық өнімдердің бағасы тарихи тұрғыдан алғанда ең төмен деңгейде тұр, – дейді Кононов.

Азот тыңайтқыштары нарығында соңғы жаһандық соққы 2022 жылы, Ресейдің Украинаға басып кіруінен кейін болды. Сол кезде Таяу Шығыстағы FOB әдісі бойынша мочевина бағасы тоннасына 900–1000 АҚШ долларынан асты. Бұл жолы салдары анағұрлым ауыр болуы мүмкін — сол кезде импорттаушы елдер Сауд Арабиясы немесе Мысыр сияқты балама жеткізушілерге жүгіне алатын. Ал қазір жеткізудің физикалық тосқауылынан бөлек, Парсы шығанағында тыңайтқыштар мен сұйытылған табиғи газ (LNG) өндіруге қажетті инфрақұрылым да тоқтап қалды.

Басқа өңірлерден келетін жеткізушілер де тапшылықты толтыра алмайды. Қытай жергілікті нарықты басымдыққа қою мақсатында тыңайтқыш экспорттауды шектеп отыр және ағымдағы шектеулер 2026 жылдың тамызына дейін сақталады. Ресейде де экспорттық квоталар күшінде. Сонымен қатар, Ресей тыңайтқыш өндіру нысандарына Украина дрондарының шабуылдары қаупіне тап болуда, мысалы, жақында PJSC Dorogobuzh компаниясына жасалған шабуыл.

Тауарлар бойынша сарапшы Эндрю Хект Солтүстік Америкада өндіріс нысандары бар компаниялар қазіргі жағдайдан пайда көре алатынына сенеді. Атап айтқанда, ол АҚШ-та орналасқан The Mosaic Company (NYSE: MOS) компаниясы алдыңғы дағдарыс кезінде көшбасшыға айналғанын, 2022 жылғы сәуірдегі соғыс басталғаннан бері астық бағалары мен оның акциялары 43%-дан астам өскенін атап көрсетеді. Алайда Freedom Broker сарапшысы Виталий Кононов 2026 жылдың алғашқы жартыжылдығы Mosaic компаниясы үшін тиімсіз болуы мүмкін деп есептейді.

Соғыс басталғалы CF Industries Holdings акциялары 30%-дан астамға өсті (13 наурыздағы сауда-саттық аяқталған кезде), ал CVR Partners акциялары 31%-ға өсті.

Мозаиканың өсімі 5%-дан асты. Нютриеннің өсімі шамамен 13%-ға жетті.