Apple «барлығының сүйікті» акцияларының төмен табыс әкелуі жөніндегі стереотипті бұзды. Қауіп неде?
Жаңа зерттеуге сәйкес, ең нашар беделге ие компаниялар нарықтан озып келеді, ал көшбасшылар шығынға ұшырауда.
Apple танымал акциялардың табысы төмен деген стереотипті бұзды / Фото: Unsplash/Zhiyue
Fortune журналының дәстүрлі түрде бизнес элитасының тізімі ретінде қарастырылатын «Әлемдегі ең құрметті компаниялар» соңғы рейтингісі, Journal of Corporate Finance журналында жарияланған сарапшылардың зерттеуіне сәйкес, акционерлер үшін ескерту белгісі болуы мүмкін. Тарихи деректер мен соңғы нарықтық динамика парадоксалды қорытындыны растайды: жоғары бренд беделі көбінесе ұзақ мерзімді акциялар табысының төмен болуымен сәйкес келеді.
Алайда, бұл ереже бір компанияға қолданылмайды: Apple 19 жыл қатарынан Fortune тізімінің жоғарғысында тұр, және осы кезеңде оның акциялары АҚШ нарығының орташа көрсеткішінен айтарлықтай жоғары нәтиже көрсетті.
Мәліметтер
Өз зерттеулерінде сарапшылар корпоративтік әлем мен публицист әрі лектор Ральф Кис жүргізген «Мектептен кейін өмір бар ма?» атты әлеуметтанулық зерттеу арасындағы ұқсастықтарды көрсетеді. Мектеп «жұлдыздары» тәрізді, олардың табысы жиі бітіргеннен кейін сөнсе, бедел рейтингіндегі көшбасшылар қазіргі танымалдылық пен болашақ нәтижелер арасында кері байланыс бар екенін көрсетеді, деп хабарлайды MarketWatch.
Өткен жылғы статистика бұл үрдісті айқын растайды: 2025 жылғы Fortune тізіміндегі алғашқы 15 компания орташа алғанда S&P 500 индексіне қарағанда төмен қайтарым көрсетті, ал Axios Harris деректері бойынша ең нашар беделге ие «шеттетілгендер» (АҚШ-тағы ең танымал 100 брендтің рейтингін жасаушы) өсім қарқыны бойынша нарықтан айтарлықтай озып кеткенін басылым атап өтті.
MarketWatch атап өткендей, жалғыз тұрақты ерекшелік – Apple, ол 19 жыл қатарынан Fortune рейтингісінің жоғарғысында тұр және нарықтан үнемі озып келеді. Алайда сарапшылар Apple-ды нарық стандарты емес, «survivor bias» (тірі қалғандардың бұрмаланған тәжірибесі) деп ескертеді.
Зерттеу қауіпті үлгіні анықтады: компания басшысы «супержұлдыз» мәртебесіне жетісімен оның акцияларының бағасы тез төмендей бастайды. Орта есеппен алғанда, мұндай компаниялардың акциялары бас директордың БАҚ-тағы даңқының шыңынан кейінгі үш жыл ішінде өз құнының 60%-ға дейін жоғалтады.
Бұл MarketWatch түсіндіргендей, «бедел салығы» деп аталатын құбылысқа байланысты: операциялық басқарумен айналысудың орнына директорлар кітап жазуға, үшінші тарап ұйымдарының директорлар кеңесіне қосылуға және теледидарда жиі көрінуге көбірек уақыт бөледі. Зерттеушілер ирониямен атап өтеді: басшылар танымал болған сайын олардың гольф көрсеткіштері статистикалық тұрғыдан жақсарады, бұл жұмыс уақытын демалысқа қайта бөлудің тікелей белгісі. Сонымен қатар, мұндай компаниялардың акция бағалары қазірдің өзінде максималды оптимизмді көрсетеді, бұл олардың әрі қарай өсу әлеуетін шектейді.
Нарық Apple туралы не ойлайды
Apple акциялары 2026 жылы қазіргі уақытта теріс динамика көрсетіп отыр: қаңтар айының басынан бері олар 2,7%-ға төмендеді. Сарапшылар компанияның болашағына негізінен оптимистік көзқараспен қарайды. 52 ұсыныстың ішінде олардың 33-і сатып алуға (Buy және Overweight рейтингтері) ұсынылған, бұл бір ай бұрынғы көрсеткіштен екеуге көп. Тағы 17 сарапшы ұстауды (Hold) ұсынады, ал екеуі сатуды (Sell) ұсынады. Соңғы үш айда ұстау ұсыныстары екеуге көбейіп, сату ұсыныстары екеуге азайды.
Орташа мақсатты баға 298 АҚШ долларын құрайды. Бұл қазіргі бағамен салыстырғанда шамамен 13%-ға өсуді білдіреді.
