Apple компаниясының болашақ бас директоры Джон Турнусты күтіп тұрған үш сын-қатер: инвесторлар неге назар аударуы керек
Тим Куктің кеткені нарық тарапынан Apple стратегиясының өзгерісі ретінде қабылданды / Фото: Christoph Dernbach/dpa/picture alliance via Getty Images
Apple компаниясының компьютерлік инженерия жөніндегі аға вице-президенті Джон Тернус қыркүйекте бас директор лауазымын атқарады. Компанияны басқаруда ол оның тарихындағы ең табысты көшбасшының орнын басады. Ол қандай мұраны жалғастырады және алда қандай қиындықтар күтіп тұр?
ЖИ бәсекелестеріне ілесіп қалыңыз немесе жарыстан шығып қалыңыз
Нарық Apple компаниясын жасанды интеллект дәуіріне бейімделе алмаған компания ретінде қабылдайды. Ал бәсекелестер жасанды интеллектті дамытуға үлкен қаржы салып, үнемі жаңа AI модельдерін жариялап жатқанда, Mac компьютерлері мен iPhone смартфондары тұтынушыларға кіріктірілген AI мүмкіндіктерінің өте шектеулі жиынтығын ұсынады. Осы мүмкіндіктерді кеңейту үшін пайдаланушылар сыртқы провайдерлерге – OpenAI, Anthropic, Google – жүгінуге мәжбүр.
Мәселе Тернустың жауапты болған технологиясында емес: ол өндіріске енгізген процессорлар жасанды интеллект тапсырмаларына лайық, бірақ өндіріс тіпті жергілікті түрде ірі тілдік модельдерді іске қосуға танымал Mac Mini мен Mac Studio компьютерлеріне деген сұранысты қанағаттандыра алмай отыр. Жасанды интеллект бөліміндегі сәтсіздіктер машинамен оқыту жөніндегі аға вице-президент Джон Джианнандреаның жұмысынан айырылуына әкеліп соқты, және ол өткен аптада компаниядан мәңгілікке кетті.
Биыл Apple компаниясының жасанды интеллект модельдері Google-дың шешімдері мен инфрақұрылымына негізделеді. Turnus-тың міндеттерінің бірі осы салада компанияның технологиялық тәуелсіздігін қалпына келтіру болуы мүмкін. Бұл үшін капиталдық инвестициялар (Apple жасанды интеллектке бәсекелестеріне қарағанда айтарлықтай аз қаржы жұмсайды) және ішкі процестерді қайта құрылымдау қажет болуы мүмкін.
Шынайы сынақ – басшылықтың ауысуы емес, Apple келесі құрылғылар, бағдарламалық қамтамасыз ету және қызметтер толқынын жасанды интеллект негізіндегі тартымды өсу әңгімесіне айналдыра ала ма.
Екінші жағынан, осы нарықтың бәсеңдігі Apple компаниясының құрылғыларын сатуына әлі кедергі келтірген жоқ: қаңтар айында Apple рекордтық тоқсандық сатылымдар туралы хабарлады. Жалпы кірістің өсімі 16%-ды, ал iPhone сатылымдарының өсімі 23%-ды құрады. Тұтынушылар әлі де кіріктірілген жасанды интеллект функциясына қажеттілік сезбейді. AI ойыншыларынан қауіпті болуы мүмкін ірі бизнес салаларының болмауы компанияға AI жарысы салдарынан дүрбелеңге түскен нарықта тұрақты қалуға көмектеседі. Ternus өз модельдерін тастау туралы шешімді сәтсіздіктен компанияның саналы таңдауына айналдыра ала ма?
iPhone-ға тәуелділікті азайту
Өткен қаржы жылында iPhone сатылымдары Apple компаниясының кірісінің 50,4%-ын құрады; дәстүрлі түрде телефон сатылымының жоғары көрсеткішіне ие бірінші тоқсанда бұл көрсеткіш 59,3%-ға дейін өсті. Жаңа телефондар компанияның табысының ең ірі көзі болып табылады — Тернус оларды өндіруге жауапты бөлімді табысты басқарды. Алайда кейбір сарапшылар бұл тәуелділікті компанияның акциялары үшін ықтимал тәуекел деп санайды.
Табыстың екінші негізгі көзі – қызметтер – Apple экожүйесімен пайдаланушылардың белсенді қатысуына қатты тәуелді. Тіпті 2024 жылы Needham & Company бұл iPhone-дардың табыстың 90%-дан астамын құрауы мүмкін екенін атап өтті.
Біз [Apple — Oninvest] электроника өндірушісі болып отырған уақытта бағдарламалық қамтамасыз ету саласында маңызды жаңалықтар жасалып жатқанына алаңдаймыз.
Көп жылдан бері компания телефондарының жетістігіне сай келетін жаңа өнімді шығара алмай келеді. Apple виртуалды шындық, автомобиль өнеркәсібі немесе робототехника салаларында елеулі жетістікке жете алған жоқ.
MacRumors мәліметі бойынша, кейбір ішкі дереккөздер Тернусты тым сақшыл және амбициялық жобаларға қаржы бөлуге ынталы емес деп санайды. Бұл инновацияларды енгізуді баяулатуы немесе тіпті Apple-ды бәсекелестерімен салыстырғанда консервативті етіп көрсетуі мүмкін.
Тим Кук бол
Стив Джобстың ізбасары ретінде тағайындалған кезде Кук нарықта дерлік белгісіз болса да, қазір инвесторлар арасындағы беделі мінсіз.
Ол Apple-ды түпкілікті түрде мүлде басқа бизнеске айналдырды. Куктің негізгі мұрасы жаңа құрылғыларда емес, олардың айналасындағы қызметтер экожүйесінде – ол компанияның екінші ірі табыс көзіне айналды – сондай-ақ жаңа өнім санаттарын іске қосуда және ол құрған жабдықтау тізбегін басқару жүйесінде.
Куктың Apple компаниясының бас директоры қызметіндегі мерзімінде компанияның акциялары инвесторларға шамамен 2000% табыс әкелді. Компанияның нарықтық капитализациясы 350 миллиард доллардан 4 триллион долларға дейін өсті, ал табысы дерлік төрт есе артты, бұл ішінара қосымшалар мен сағаттарға арналған жаңа нарықтардың арқасында болды. Мұндай көреген адамның орнын басу – аса қиын міндет, – дейді Atlas Capital компаниясының инвестициялар жөніндегі директоры Аскар Ахмедов.
Тим Кук Джон Турнусқа өте жоғары талап қойды. Өз қызметі кезінде ол Apple компаниясының құнын бірнеше есе арттырды. Оның басшылығымен инвесторлар Apple акцияларын нарық бағасынан айтарлықтай жоғары бағалады. Бұл Уолл-стриттің Куктың мінсіз орындауына деген зор сенімінің нәтижесі болды. Қателіктер осы сенімділік бейнесін бұзуы мүмкін.
Нарықтық күтілімдерге қоса, Ternus бұрын-соңды болмаған реттеуші қысымға ұшырайды. Apple қазіргі уақытта компанияның жабық бизнес-моделін түбегейлі өзгертуі мүмкін жаһандық сот процестерінің ортасында тұр. АҚШ-та Әділет департаменті компанияны бәсекелестікті тұншықтыруда деп айыптап, кең ауқымды антимонополиялық тергеу жүргізуде. Еуропада «Цифрлық нарықтар туралы» заң Apple-ды үшінші тараптың қосымша дүкендерін және балама төлем жүйелерін рұқсат етуге мәжбүр етті. Компанияның заң бөлімдері енді инженерлік топтарымен бірдей қарқынмен жұмыс істеп, пайдасының негізін — App Store комиссиясын — және экожүйесінің тұтастығын қорғауға тырысуда.
Тернусты 2001 жылы Стив Джобс тұсында Apple компаниясына қызметке қабылдаған. Ал Джобс пен Кукке қарағанда ол әлі де ерекше харизматикалық тұлға ретінде танылмаған. WSJ мәліметі бойынша, Apple-дегі әріптестері оны әңгімелесуге өте жағымды адам, бірге жұмыс істеуге тамаша серіктес және компания ішінде жау іздемейтін салмақты басшы деп сипаттайды. — Жиналыстарда ол өнімді жан-жақты білетін қарапайым қызметкерлермен тікелей сөйлескенді жөн көреді, олардың басшыларымен емес. Осы кісінің харизмасы осындай ауқымды корпорацияны басқаруға жете ме? Реттеуші органдармен келіссөздерден бөлек, оған сыртқы саясатпен де айналысуға тура келеді: Кук Қытаймен тікелей келіссөздер жүргізіп, Вашингтон мен Бейжің арасындағы шиеленісті бәсеңдетті. Қытай Apple компаниясының ең ірі өндірістік базасы және екінші ірі нарығы болып қала береді — кез келген қиын келіссөздер компанияға ауыр шығын әкелуі мүмкін.
Қазіргі уақытта өту құрылымы тәуекелдерді барынша азайтуға бағытталған: атқарушы төраға ретінде Кук өзінің дипломатиялық міндеттерін – жылдар бойы қалыптасқан Бейжің мен Вашингтонмен қарым-қатынастарды – сақтайды. Ал Тернус уақытша өзі ең жақсы білетін салаға – өнімдер мен технологияға – назар аударады.
«Бұл бағытты түбегейлі өзгерту емес, керісінше, тәртіпті жалғастық сияқты», – дейді Паоло Пескаторе Oninvest-пен сұхбатында. «Apple жаһандық технологиялар саласындағы ең ірі көшбасшылық өзгерістердің бірін өз шарттарымен басқарып отыр».
Бірақ бұл да табысты кепілдей алмайды, – деп қарсылық білдірді Аскар Ахмедов.
Тіпті ең мұқият ойластырылған ізбасарлық жоспарлар да жиі сәтсіздікке ұшырайды. Диснейде Боб Айгерді алмастыру жоспары аса мұқият дайындалды. Алайда оның ізбасары Боб Чапектің қызметі сәтсіз болып, Айгерге қайта оралуға тура келді. Ұқсас оқиға жақында Starbucks-та да болды. McKinsey-ден келген мінсіз түйіндемесі бар менеджер Лаксман Нарасимханға қызметін тапсыру жылдам әрі айқын сәтсіздікке ұласты. Бұл мінсіз түйіндеме де, ұзақ дайындық та бас директор лауазымындағы табысқа кепілдік бермейтінін дәлелдейді.
Акциялар ше?
Apple компаниясының басшылығы ауысқаны туралы жаңалықтан кейінгі күні акциялар 2,3%-дан астамға төмендеді. Алайда Уолл-стрит жалпы алғанда бұл кадрлық өзгерістерді оң қабылдап отыр.
Компоненттер тапшылығы мен инфляция салдарынан нарықта ұсыныстың азаюы жалғаса берсе, Apple тұтынушылық электроника нарығындағы пайда болған олқылықтарды пайдаланып, жаңа пайдаланушыларды өз экожүйесіне тарта алады.
Freedom Broker «Сатып алу» ұсынысын 300 долларлық мақсатты бағамен сақтайды, бұл 11%-дық өсімді білдіреді. Wedbush-тен Дэн Айвс Turnus-тың қорғаныстан шабуылға көшуі керектігін атап өтті. Ол акцияларға «Outperform» рейтингін 350 долларлық мақсатты бағамен сақтап қалды. J.P. Morgan мен Morgan Stanley де «Overweight» рейтингтерін сақтап қалды. Джон Тернустың басты міндеті – Apple-ды «Magnificent Seven» құрамындағы сыртқы топтан шығару. Investors Business Daily журналының сауалнамасына қатысқан талдаушылар биыл Apple компаниясының бір акцияға түсетін табысын шамамен 14%-ға өседі деп болжайды, ал Nvidia үшін бұл көрсеткіш шамамен 75%-ды құрайды.
