Bernstein: АҚШ үкіметінің инвестициясы Intel-ді құтқара алмайды
Bernstein сарапшысы Стейси Расгонның пікірінше АҚШ үкіметінің Intel акцияларының бір бөлігін сатып алуы компанияның негізгі проблемаларын шеше алмайды. Intel-ге ақша емес, нақты технологиялық даму жоспары қажет, деп есептейді сарапшылар. Ал стратегиялық көрініссіз мұндай мәміле «ондаған миллиард доллардың басына су құюмен тең» болуы мүмкін. Сарапшы сондай-ақ бір маңызды жайтқа назар аудартты — Трамптың Intel-ден нақты не талап ететіні әзірге белгісіз.
Егжей-тегжейлі
Bloomberg және The Wall Street Journal деректеріне сүйенсек, 14 тамызда Дональд Трамп әкімшілігі Intel-дегі үлесті сатып алуды талқыға алды. Мақсат — Огайо штатындағы зауыт құрылысының кешігуін қаржыландыру және стратегиялық салаларда «ұлттық көшбасшыларды» қалыптастыру. Инвесторлар бұл жаңалықты оң қабылдағанымен, Расгон бұл қадамға сенім артпай отыр.
Оның пікірінше нарықта тағы да Intel-ге қатысты «үмітке бәс тігу» байқалады, ал қазір инвесторлар Трамптың «Intel-ді қайта ұлы ете ала ма?» деген сұраққа жауап күтуде. Бірақ чип өндіруші компанияға қаржылай қолдаудан гөрі дұрыс бағыт беретін стратегиялық жоспар қажет. Intel-дің төрт жылда бес заманауи өндіріс процесін іске қосу жоспары әзірге ойдағыдай орындалмай отыр.
«Нақты технологиялық стратегиясыз бұл бастама экономикалық тұрғыдан ондаған миллиард долларды өртеп жібергендей», — деп жазды Расгон CNBC-ға. Оның айтуынша мемлекет қолдауы Intel-ге жаман болмас еді, себебі компания өндірісті кеңейте отырып, қолма-қол ақшасын көп жұмсап, ірі шығынға батып отыр. Дегенмен басты мәселе — тапсырыс көлемінде. Егер сұраныс болмаса, жаңа қуаттар өзін ақтамайды. Трамп компанияларды Intel чиптерін сатып алуға тікелей итермелеуі немесе кедендік баж салықтар мен реттеу арқылы жанама қысым көрсетуі мүмкін. Ал егер Огайо зауыты жеткілікті клиенттік база қалыптаспай тұрып іске қосылса, оның тиімділігі күмән тудырады.
Сонымен қатар, Трамптың Intel-ден нақты не алғысы келетіні де беймәлім. Бұған дейін АҚШ үкіметі Nvidia мен AMD компанияларынан Қытайға жасанды интеллект чиптерін сатудан түсетін табыстың 15%-ын алуға, ал MP Materials-тан сирек кездесетін жер қышқылдарын сатудан пайдасының 30%-ын алуға келісім жасаған еді. Расгон «Көрейік, Intel бұдан тиімді шарт ала ала ма, жоқ па», деп отыр.
Акциялардың жағдайы
15 тамыздағы саудада Intel акциялары 7,5%-ға өсіп, $25,6-ға жетті — бұл 18 наурыздан бергі ең жоғарғы көрсеткіш және қатарынан екінші өсім күні болды. 14 тамызда да Bloomberg хабары шыққан соң дәл осындай өсу тіркелді. Осылайша, 2025 жылдың басынан бері Intel-дің нарықтық құны 25,5%-ға артты. Салыстыру үшін АҚШ-тың негізгі қор индексі S&P 500 осы кезеңде шамамен 10% қосқан.
Bernstein Intel акцияларының мақсатты бағасын $21 деп белгілеп отыр — бұл 14 тамыздағы жабылу бағасынан 12%-ға төмен. Компания бағалауы Market Perform деңгейінде, яғни «бар акцияларды ұстай тұру» кеңесіне сәйкес.
Жалпы алғанда Intel акцияларына рейтинг берген 44 сарапшының 38-і дәл осындай бейтарап ұстанымды ұстанады. Тағы төртеуі — «сату», ал екеуі ғана — «сатып алу» деп кеңес береді. Уолл-стриттің орташа бағалау нысанасы — $22, бұл ағымдағы бағадан шамамен 8%-ға төмен.
