Bernstein Ford акцияларын баж салығының әсерінен сатып алмауды ұсынды

Bernstein Дональд Трамп енгізген баж салығының қаупіне байланысты Ford компаниясының акцияларын сатуды ұсынды. Сарапшылардың пікірінше АҚШ-тың импорттық баждары бұл қағаздарға қысым жасайды, бірақ бұл нарықтағы бағада әлі көрінбейді. Олар Ford акцияларының шамамен 20%-ға төмендейтінін болжады. Сонымен қатар 9 сәуірдегі сауда-саттық қорытындысы бойынша Трамп баж салықтарын енгізу мәселесіне үзіліс туралы жариялағаннан кейін, бұл қағаздар бүкіл нарықпен бірге 9%-ға көтерілді.

Толығырақ

Bernstein сарапшысы Дэниел Раска Ford акцияларының рейтингін Market Perform (бейтарап) деңгейінен Underperform («нарықтан төмен») деңгейіне дейін түсіріп, бұл акцияларды сатуды ұсынды, деп хабарлайды CNBC. Сонымен қатар, Раска мақсатты бағаны $9,4-тен $7-ге дейін төмендетті. Бұл көрсеткіш жазбаны жазу кезінде қолданыста болған, 8 сәуір, сейсенбіде сауда-саттық аяқталғаннан кейінгі бағаға қарағанда шамамен 20%-ға төмен.

9 сәуірдегі сауда-саттық қорытындысы бойынша Ford акциялары 9,3%-ға, $9,5-ке дейін көтерілді (Раска мақсатының 36%-дан астамы), дегенмен олар күндіз 2021 жылдың қаңтарынан бері ең төменгі деңгейге дейін төмендеді. Трамп бірқатар елдерге «жауапты» баждарды уақытша тоқтату туралы жариялағаннан кейін, қағаздар бүкіл АҚШ қор нарығымен бірге қымбаттады.

Ford және басқа да автоөндірушілердің акциялары айтарлықтай өскеніне қарамастан, АҚШ-тың импорттық автокөліктерге арналған 25%-дық тарифтері күшінде қалғанын The New York Times атап өтті. Трамп бұл тарифтерді наурыз айында енгізген жеке жарлық арқылы бекіткен еді, ал 2 сәуірде көптеген елдерге қатысты «жауапты» баж салықтары туралы мәлімдеген. Соған қарамастан 9 сәуірде General Motors акциялары 7,6%-ға, Tesla 22,6%-ға, ал Нью-Йоркте сатылатын Stellantis акциялары 18,6%-ға өсті.

Bernstein ескертулері

«Біз қайтадан жағымсыз шындықты мойындауға мәжбүрміз: автокөліктерге арналған баж салықтары әлі күшінде, ал автокөлік бөлшектеріне арналған тарифтер шамамен бір ай ішінде енгізілуі мүмкін. Біз әлі нарықтық бағаларда көрініс таппаған құлдырау әлеуетін көріп отырмыз», — деп жазды Раска CNBC келтірген клиенттерге арналған жазбасында.

Сарапшының пікірінше өсіп жатқан импорттық баждар мен тұтынушылық көңіл-күйдің нашарлауы жағдайында Ford акциялары үлкен ықтималдықпен қысым астында қалады. Көлік өндірушілер АҚШ-та жасалған компоненттердің құнын баж салығы салынатын сомаға алып тастай алады. Алайда, егер америкалық үкімет «Америкада жасалған» деп есептелетін өнімдерге қатаң талаптар қойса, Ford-қа салынатын тарифтік жүктеме екі еседен артық артуы мүмкін, деп санайды Bernstein.

Тарифтер Ford үшін «екінші соққы» тудырады, дейді Раска: сауда соғыстарынан бөлек, компания тұтынушылар сенімінің төмендеуінен де зардап шегеді. Бағалардың көтерілуі мен нарықтық үлестің өзгеру қаупін ескере отырып, ол 2025–2027 жылдар аралығында автомобильдік сегменттегі еркін ақшалай ағынның бірнеше миллиард долларға қысқаратынын болжауда.

Раска 2025 жылға Ford акциясының кірісі бойынша болжамды 41%-ға, ал 2026 жылға 36%-ға қысқартты. CNBC атап өткендей, мұндай күрт төмендету — Уолл-стрит үшін сирек жағдай.

GM үшін ұқсас болжам

Bernstein 7 сәуірде General Motors акцияларының рейтингін Hold (ұстау ұсынысы) деңгейінен Sell (сату ұсынысы) деңгейіне дейін төмендетіп, мақсатты бағасын $50-дан $35-ке дейін қысқартты. Бұл өзгеріс Трамптың «Тарифменнің соққысы» (2018 жылы Трамп өзіне берген атау) деген жағдайына байланысты орын алды. Осы уақыттағы мақсатты бағасы GM акцияларының 20%-ға арзандауын болжады.

Раска GM-нің АҚШ-тың сауда тарифтерінен көбірек зардап шегетінін айтты, себебі оның өндірістік базалары көршілес елдерге таралған және өндірісті АҚШ-қа ауыстыру үлкен шығынға әкеледі.