«Біз әрдайым осы компанияның жанкүйері болдық»: Freedom Небиус акцияларын сатып алуды ұсынды

Freedom Capital Markets Oninvest көрген жазбаға сәйкес, Аркадий Волождың бұлттық провайдері Nebius акциялары бойынша рейтингін «ұстау» деңгейінен «сатып алу» деңгейіне көтерді.

22 маусымдағы шыңнан 40%-дан астам төмендеу Пол Микс жетекшілік ететін сарапшылар тобының айтуынша тартымды кіру нүктесін жасады. «Акция бағасы ақырында әділ бағалануы мүмкін. «Негізінде біз әрдайым осы компанияның жанкүйері болдық», – деп жазды олар. Талдаушылар Nebius акциялары бойынша мақсатты бағаны 159 доллардан 200 долларға дейін көтерді, бұл 17 шілдедегі жабылу бағасынан 12 пайызға жоғары болуды білдіреді.

20 шілдедегі сауда кезінде компанияның акциялары 9 пайызға өсті, бірақ кейін өсу қарқыны айтарлықтай бәсеңдеді. Жыл басынан бері олардың құны шамамен 120 пайызға артты.

Талдаушылар Небиус акцияларының төмендеу тенденциясында екенін және олар Уолл-стриттің консенсус болжамынан 30 пайызға төмен бағамен саудаланып жатқанын ескертті, ал Freedom оны, сонымен қатар, артық бағаланған деп сипаттады. Mix-тің айтуынша, компанияның кіріс күтілімдерін орындауға қажетті елеулі қуатты арттыра алатынына сенім пайда болғанға дейін бұл үрдіс жалғасады. Мұны жүзеге асыру үшін «қателіксіз орындау қажет» делінген.

Freedom-ның болжамына сәйкес, басқа нео-бұлт компаниялары сияқты Nebius те 2025–2028 жылдары «кірістің жарылғыш өсуін» бастан кешіреді. Оның бағалауы бойынша көрсеткіш 41 есе өседі, бірақ бұл әлеуеттің бәрін акция бағасына енгізуге әлі ерте. Дегенмен, сарапшылар бағалаулардың уақыт өте келе өсуі мүмкін екенін мойындады.

Дегенмен, акция бағасы Freedom компаниясының «консервативті» бағалауына сәйкес деңгейге төмендегендіктен, тәуекелдердің басым бөлігі бағаға алдын ала есепке алынған. «Біз ақыры [Nebius] акцияларын сатып алуды ұсынуға дайынбыз, себебі компанияға қатысты ұзақ мерзімді оң көзқарасымыз өзгеріссіз қалуда», – деп түсіндірді Микс.

Сонымен қатар, Freedom мәліметі бойынша, өткен аптада Nebius компаниясында нарық байқамаған оң катализатор пайда болды. Компания бұлттық негізделген жасанды интеллект платформасын енгізуді жеделдету үшін шамамен 775 миллион долларлық алғашқы кепілдік несиесін алды. Несие GPU чиптерімен және атауы аталмаған гипермасштабты клиенттен түсетін ақша ағындарымен қамтамасыз етілген. Сарапшылар мұндай ең ірі екі клиентті Microsoft пен Meta деп атап көрсетеді.

Бірінші тоқсанның қорытындысы бойынша Nebius кірісінің өткен жылмен салыстырғанда 684 пайызға өсіп, 399 миллион долларға жеткенін хабарлады. 2026 жылы компания кірісті 3 миллиардтан 3,4 миллиард долларға дейін болжайды, ал оның жылдық қайталанатын кірісі (ARR) 7 миллиардтан 9 миллиард долларға дейін бағаланады.

Небиус жасанды интеллект үшін есептеу қуатын жалға береді. Компания Microsoft-пен бес жылдық, 17,4 миллиард долларлық келісімшартқа қол қойды, оны 19,4 миллиард долларға дейін ұлғайту мүмкіндігімен, сондай-ақ Meta-мен инфрақұрылымды 27 миллиард долларға дейін жеткізу туралы келісімге келді.

MarketWatch мәліметі бойынша, Небиустың нарықтық капитализациясы биыл екі еседен астам өскеніне қарамастан, компанияны талдайтын сарапшылардың шамамен 60 пайызы оның акцияларын сатып алуды әлі де ұсынады.