BlackRock пен Коэн портфелінде: Уолл-стрит Janux биотехінің 300% өсіміне сенеді

Janux Therapeutics, простата қатерлі ісігіне қарсы дәрілерді әзірлеуші шағын капиталды компания, соңғы бір жылда нарықтық құнының 65%-дан астамын жоғалтты. Компанияның портфеліндегі негізгі үміткерлердің бірі туралы деректер жарияланғаннан кейін күрт төмендей бастады. Дегенмен, қыркүйек айының соңындағы 13F нұсақалары бойынша есептерге сәйкес Janux акциялары BlackRock пен инвестор Стив Коэннің портфельдерінде бар. Уолл-стрит талдаушылары өз кезегінде компанияның бағалы қағаздарын сатып алуды ұсынады, олардың өсімі 300%-дан астам болады деп күтуде.

Биотехнологиялық компания Janux Therapeutics (JANX), нарықтық капитализациясы шамамен 840 миллион долларды құрайтын, 2017 жылы органикалық химия бойынша PhD дәрежесіне ие қазіргі президенті және бас атқарушы директоры Дэвид Кэмпбелл тарапынан құрылды. Кэмпбелл биотехнологиялық компанияларда дәрілерді іздеу және әзірлеуді басқаруда тәжірибесі мол: ол Sitari (целиакия ауруына арналған дәрілер) компаниясында, GSK-пен серіктес болған, сондай-ақ Afraxis (онкология) компаниясында, Genentech-пен серіктес болған және биофармацевтикалық RQx (антибиотиктер) компаниясында жұмыс істеген.

Кэмпбеллдің басшылығымен Janux қазіргі уақытта қатерлі ісікті емдеуге арналған бірнеше иммунотерапиялық дәрілерді әзірлеуде. Олардың ерекшелігі – иммундық жасушаларды тікелей ісікке бағыттап, тек зақымдалған тіндерде белсенді болуы, бұл сау жасушаларға зиян келтіру қаупін азайтады.

2021 жылдың маусым айында Janux АҚШ-та өткізген бастапқы жария ұсыныс (IPO) арқылы 193,8 миллион доллар тартты, ұсыныс күтілген баға диапазонының жоғарғы шегінде бағаланды. 2025 жылғы 30 қыркүйектегі 13F есебіне сәйкес әлемдегі ең ірі активтерді басқару компаниясы BlackRock-тың портфеліне 3,7 миллион Janux акциясы кіреді, олардың жалпы құны шамамен 51 500 АҚШ долларын құрайды. Стивен Коэннің Point72 портфелінде 1,7 миллион акция бар, олардың нарықтық құны 23 600 АҚШ долларын құрайды.

 Janux өз әзірлемелерінен бөлек серіктестермен де жұмыс істейді.

2020 жылдың желтоқсанында компания Merck-пен ғылыми ынтымақтастық және екі дәрі-кандидатты эксклюзивті лицензиялау жөнінде келісім жасады. Зерттеулердің көрсетілімдері мен дизайны бойынша нақты деректер ашық емес.

Алайда 2025 жылдың тамызында Janux алғашқы пациентке препараттардың бірінің дозасы енгізілгенін хабарлап, клиникалық сынақтардың басталғанын растады.  

 Биылғы қаңтардың соңында Janux қатты ісіктерге қарсы препарат әзірлеу бойынша Bristol Myers Squibb-пен әріптестік келісімге қол қойғанын хабарлады.

Нақты қандай препарат және қандай қатерлі ісік түрлеріне бағытталғаны ашық жарияланған жоқ.

Келісім аясында Janux $50 млн-ға дейін аванстық төлемдер алуға, шамамен $800 млн көлеміндегі кезеңдік төлемдерге, сондай-ақ сатылымдардан роялти алуға құқылы.  

Ең озық дамыған дәрілердің бірі – Janux JANX007 – простата қатерлі ісіктеріне тән PSMA антигеніне бағытталған. PSMA деңгейі простата қатерлі ісігінде айтарлықтай жоғарылайды; бұл ауру ер адамдар арасында ең жиі кездесетін қатерлі ісік түрі болып табылады және АҚШ-та екінші орында тұр . Бұл дәрі негізінен стандартты гормондық терапия тиімділігін жоғалтқан жағдайларда емдеуге арналған.

Даму үстіндегі тағы бір препарат – JANX008 – тоқ ішек қатерлі ісігі, өкпе қатерлі ісігі, ұйқы безі қатерлі ісігі және сүт безі қатерлі ісігі сияқты жиі кездесетін ісіктерді емдеуге арналған. 2024 жылғы ақпан айындағы зерттеуге сәйкес, JANX008 әртүрлі қатты ісіктерде төмен токсикалық деңгейде антиісіктік белсенділіктің үміт күттірер нәтижелерін көрсетті.

JANX007 клиникалық сынақтары 2022 жылдың екінші жартысында басталды. 2024 жылғы желтоқсанда жарияланған ерте клиникалық кезеңнің (1a фаза) нәтижелері JANX007 препаратының күшті және ұзаққа созылатын әсерін көрсетті — науқастардың 63%-ында PSA деңгейі максималды 90%-ға дейін төмендеді — сондай-ақ жақсы төзімділік байқалды. Бұл компанияға дозаларды таңдап, зерттеуді 1b кезеңінде ертерек емдеу бағыттарына кеңейтуге мүмкіндік берді. Wedbush талдаушысы Роберт Дрисколл Janux нәтижелерін «бұрын-соңды болмаған» деп атады.

Бір жылдан кейін жалғасып жатқан I фаза клиникалық сынағының жаңартылған деректері нарықты көңілінен шығармады: 2 желтоқсанда, жарияланғаннан кейінгі күні Janux акциялары өз құнының 50%-ын жоғалтты. Жаңартуда оң жайттар болғанымен, Barron's басылымының Stifel талдаушысы Стивен Уиллиге сілтеме жасауы бойынша инвесторлардың алаңдаушылығы орынды болып шықты. Stifel мақсатты бағасын 17%-ға төмендетіп, 38 долларға түсірді, бірақ «Сатып алу» рейтингін сақтап қалды. Уиллидің айтуынша, Janux соңғы 12 айда жаңа науқастар туралы тек шектеулі деректер ұсынды, бұл көптеген сұрақтарға жауапсыз қалдырды.

H.C. Wainwright компаниясының талдаушысы Сваямакула Рамакант мақсатты бағасын 70 доллардан 45 долларға төмендетіп, бірақ «Сатып алу» рейтингін сақтап қалды. Ол нәтижелерді «аралас» деп атап, дәрі-дәрмек толық әрі жетілген деректер жиынтығы пайда болғанша «дәлелдеуді күтетін» оқиға болып қала береді деді.

Cantor компаниясының талдаушысы Джош Шимер одан да оптимистік көзқараста: 2025 жылғы 1 желтоқсандағы есепте (Oninvest сайтында қолжетімді) ол зерттеу нәтижелері Novartis компаниясының Pluvicto препаратымен, әсіресе PFS (прогрессиясыз өмір сүру) көрсеткіші бойынша салыстырылатындығын атап өтті. «Плувиктоның табысын ескере отырып, бұл жақсы бастама», – деп есептейді Шимер.

Novartis компаниясының Pluvicto препараты бұрыннан мақұлданып, химиотерапияға дейін метастазды кастрацияға төзімді простата рагын емдеуге қолданылады. Pluvicto сатылымдары 2025 жылғы үшінші тоқсанда компанияның сату көлемін 564 миллион долларға дейін арттырып, бір жыл бұрынғы көрсеткішпен салыстырғанда 45%-ға өсті.

Соңғы 12 айда Janux акциялары 70%-ға төмендеді. William Blair талдаушылар тобы 26 желтоқсандағы есебінде (Oninvest сайтында қолжетімді) инвесторлардың назары JANX007 дәрісіне аударылғанын атап өтті. Алайда соңғы клиникалық жаңарту нарықты көңілінен шығармағанына қарамастан, сарапшылар «сату көлемінің ауқымы шамадан тыс реакция болды» деп есептейді. William Blair компаниясы 2026 жылы JANX007 бойынша оң клиникалық деректер түскен кезде акция бағасының айтарлықтай өсуіне мүмкіндік туатынына сенеді.

Кавер Полман басқаратын Clear Street талдаушылар тобы 22 қаңтардағы есептерінде (Oninvest сайтында қолжетімді) «акциялардың динамикасы жақын арада JANX007 бағдарламасына, ең алдымен оның тұрақты әсер көрсете алатынына байланысты анықтала береді» деп атап өтті. Clear Street компанияның екінші дәрісі JANX008 деректер жиналып бара жатқан сайын төзімділік мәселелеріне тап болуы мүмкін екенін ерекше атап көрсетеді: «Егер JANX008 теріс нәтиже көрсетсе және оны басқа кандидат тез арада алмастырмаса, біздің компанияға бағалауымыз айтарлықтай төмендейді», – деп жазды сарапшылар.

Janux акцияларына қазіргі уақытта Уолл-стриттегі 20 талдаушының 18-і «сатып алу» ұсынысын берген, ал үш ай бұрын мүлде бағалау болмаған. Орташа мақсатты баға – $60,83. Бұл акциялардың 3 ақпандағы жабылу бағасынан тағы 340%-ға өсуі мүмкін екенін білдіреді. Ең оптимистік мақсатты баға – $150.

Бұл жеке инвестициялық кеңес емес.