Citi АҚШ акцияларына қатысты сақтық ұстаным қабылдады. Негізгі тәуекел – жасанды интеллектіні реттеу жөніндегі пікірталас.

Citigroup талдаушылары АҚШ акцияларына инвестиция салудағы тәуекелдердің артуы туралы ескертті. Олардың алаңдаушылығының басты себебі – жасанды интеллект саласының жетекшілерінің қауіпсіздік тұрғысынан технологияның дамуын баяулатуды талап ететін мәлімдемелері. MarketWatch мәліметі бойынша, банк бұл акциялар нарығына қысым жасауы мүмкін деп есептейді және инвесторларға тәуекелдерін хедждеуге кеңес береді.

«Біз АҚШ акцияларына инвестиция салу тәуекеліне қатысты бейтарап ұстаным қабылдаймыз», – делінген АҚШ акцияларын сауда стратегиясы бөлімінің басшысы Стюарт Кайзер жетекшілік ететін Citi талдаушыларының ескертпесінде. MarketWatch түсіндіргендей, бұл команда банктің негізгі, макроэкономикаға бағытталған акциялар стратегиясынан айырмашылығы ретінде қысқа мерзімді нарық динамикасына, инвесторлардың позициялануына және сауда операцияларын орындауға назар аударады.

Талдаушылар рейтинг болжамын төмендетуге бірнеше фактордың әсер еткенін айтады: қараша айында өтетін АҚШ-тың орта мерзімді сайлаулары, онда Республикалықтар Өкілдер палатасы мен Сенатқа бақылауды жоғалтуы мүмкін, сондай-ақ облигация кірістілігі мен мұнай бағасының күрт өсуі. Дегенмен, негізгі тәуекел – жасанды интеллект модельдерін дамытудың бәсеңдеуі мүмкіндігі, деп атап өтті Citi. Сала көшбасшылары дәл осыны талап етіп отыр. Аналитиктердің бағалауы бойынша, бұл тәуекел корпоративтік пайда болжамдарына оң түзетулер енгізуге кедергі болады.

«Егер [ЖИ компанияларының] акцияға түсетін табыстың өсуі біртіндеп кең ауқымды компанияларға таралады деген түсінік күмән тудырса, қор нарығының өсуінің негізгі тіректерінің бірі әлсірейді», – деді стратегтер.

Жыл басынан бері кең ауқымды АҚШ қор нарығы индексі S&P 500 шамамен 12 пайызға өсті, және бұл өсудің көп бөлігі AI-ға қатысты компанияларға деген оптимизмге байланысты, деп жазады MarketWatch.

Citi сарапшылары нарықтың құлдырау қаупін QQQ және VanEck Semiconductor биржада саудаланатын инвестициялық қорларының пут опциондарын пайдалана отырып хедждеуді жоспарлап отыр. Бірінші ETF Nasdaq биржасында тізімделген ең ірі компанияларды (Nasdaq-100 индексі) бақылайды, ал екіншісі жартылай өткізгіштер секторындағы компанияларды қамтиды. Put опциялары инвесторларға белгіленген күнге дейін белгіленген баға бойынша активті сату құқығын береді.

Өткен аптада корпоративтік табыс есептеріндегі үзіліс жағдайында S&P 500 индексі тамыздың ортасынан бергі ең ірі апталық төмендеумен 0,8 пайызға төмендеді. Citi мәліметі бойынша, АҚШ акциялары тамыз айындағы ең жоғары деңгейден плюс-минус 2 пайыз ауқымында саудаланып, кейін өсу трендін жалғастырып, жаңа рекордтық деңгейлерге жетеді. Бұл инвесторларды сатып алудан бас тартуға мәжбүр етеді – егер 3–5 пайыздық түсу болмаса. Алайда капитал нарыққа белсенді түрде қайта оралуы үшін оның тағы да рекордтық деңгейлерге жақындауы қажет, – деп жазады сарапшылар.

Банк мәліметі бойынша, сайлауға қатысты жаңалықтардан электр энергиясын өндірушілер мен деректер орталықтары жартылай өткізгіштер мен жад өндірушілерге қарағанда қаттырақ зардап шегеді. Сонымен бірге, жасанды интеллект қауіпсіздігіне қатысты алаңдаушылықтар инвесторлардың ынтасын бәсеңдетуі мүмкін — дәл осылай ақпанда Anthropic компаниясының жаңа Claude Opus 4.6 моделінің жарыққа шығуы мен Citrini Research-тің үрей тудырған есебінен кейін де болды. Дегенмен, Citi нарықтың өсуін жалғастыра алатынына сенеді, тіпті Fed пайыздық мөлшерлемесін шектеулі көтеруіне қарамастан, себебі корпоративтік табыстардың қарқынды өсуі, еңбек нарығының тұрақтылығы және жалпы алғанда инфляцияның тұрақты болуы байқалады.

Демалыс күндері Anthropic компаниясының бас директоры Дарио Амодеи өнеркәсіпті озық жасанды интеллект модельдерін дамытуды баяулатуға шақырған эссе жариялады. Ол қазіргі даму қарқынымен жасанды интеллект агенттерінің легі 6–12 айдың ішінде бүкіл интернетті басып алуы мүмкін деп есептейді. Амодеи өзі дамып жатқан модельдерді бағалау үшін Anthropic компаниясына тәуелсіз сарапшыларды тартуға уәде етті.

Оның бастамасын ең ірі бәсекелестері — xAI жасанды интеллект компаниясының негізін қалаушы Илон Маск пен OpenAI бас директоры Сэм Альтман қолдады, олар да солай жасайтынын уәде етті. Альтман сондай-ақ биыл OpenAI компаниясының IPO өткізбейтінін айтты, себебі уақытты қолайсыз деп санады. Google DeepMind компаниясының негізін қалаушы және төрағасы Демис Хассабис Amodei бастамасының «дұрыс бағытқа нұсқап тұрғанын» айтты, алайда мәліметтері әлі нақтылануы керек.

Жасанды интеллекттің дамуының бәсеңдеуіне қатысты алаңдаушылықтар аясында АҚШ акциялары осы аптада төмен ашылды. Nasdaq Composite индексі ең көп төмендеп, 0,9 пайызға арзандады. Dow Jones және S&P 500 индекстері 0,3–0,6 пайызға төмендеді.