«Этюд: «Юбкадағы Баффет»: Хетти Грин дағдарыстар арқылы қалай империя құрды және Уолл-стритті қалай құтқарды»

3 шілде «Уолл-стриттің сиқыршысы» атанған Хетти Гриннің қайтыс болғанына 110 жыл толғанын білдірді. Бенджамин Грэм туылғанға дейін-ақ ол өзін кейін жүйелеген құндылықтық инвестициялау қағидаларын ұстанатын. Қазіргі инвесторлар Гриннің мұрасынан қандай сабақ ала алады?

1907 жылы АҚШ-тағы банктік паниканың шыңында және Дау-Джонс өнеркәсіптік индексі 1906 жылғы ең жоғары деңгейінен жартысына жуық төмендеген кезде, Уолл-стриттегі ең бай адамдар қаржыгер әрі банкир Джон Пирпонт Морганның сарайында жиналды. Морган оларды банк жүйесін қолдау үшін қаражат бөлуге шақырды. Жиналыстағы жалғыз әйел – Хэтти Грин болды.

Грин 1907 жылғы паника басталардан бірнеше жыл бұрын-ақ оны алдын ала болжағанын айтты: сол кезде бай қаржыгерлер мүліктерін — сарайлардан автокөліктерге дейін — сатуға ниеттеніп оған жүгіне бастаған, ал Нью-Йорк Орталық Теміржол Компаниясы одан ірі несие сұраған. Грин қаржылық жүйенің барған сайын осал бола бастағанын түсініп, қолма-қол ақша қорын жинай бастады. Дағдарыс басталғанда адамдар ақша алу үшін бүкіл елден Хеттиге ағыла бастады. Ол банктерге жылдық 6 пайызбен несие берді, дегенмен өзінің айтуынша, 40 пайызға дейін алым ала алатын еді. Паниканың шыңында Грин Нью-Йорк штатының үкіметіне 1,1 миллион доллар несие берді.

БАҚ оның байлығын 100 миллион доллар деп бағалаған. Тұтынушылық инфляцияны ескерсек, бұл бүгінгі күні шамамен 3 миллиард долларға тең болар еді. Forbes есептеулері бойынша Apple компаниясының бас директоры Тим Кук та дәл осындай байлыққа ие. Бірақ егер Хэттидің байлығы сол кездегі АҚШ экономикасының көлемінің шамамен 0,2 пайызына тең болғанын ескерсек, бүгінгі күні бұл үлес 61,77 миллиард долларға «тең» болар еді. Басқаша айтқанда, ол Forbes рейтингісінде бөлшек сауда компаниясы Schwarz Group-тың иесі Дитер Шварцтың арасында орналасқан болар еді (31-орын) мен мыс өндіруші Grupo México компаниясының бірлескен иесі Герман Ларреа Мота Веласко (8 шілдеге қарай Forbes Real-Times миллиардерлер тізімінде 32-орын) арасында.

Және бір нәрсе анық: егер Хетти Грин біздің заманымызда өмір сүрген болса, оның аты Уоррен Баффетт пен басқа да инвестициялық гурулармен бірге аталар еді. Бизнес пен ірі қаржыны ер адамдар басқарған дәуірде ол өз қаржысын өзі басқарды.

Хетти Грин (туған фамилиясы Робинсон) Қытаймен саудаға мол инвестиция салып, алып кит аулау флотын иемденген отбасында дүниеге келген. Оның отбасының байлығының шығу тегіне қатысты қызықты дерек бар: Чарльз Слэк өзінің «Хетти» атты кітабында «Американың алғашқы әйел магнатының данышпандығы мен ессіздігі» атты кітабында Чарльз Слэк 1860 жылы бір бал кешінде ол Уэльс принцімен — болашақ Ұлыбритания королі Эдуард VII — кездескенін және өзін оған «Киттің ханшайымы» деп таныстырғанын баяндайды, «Киттің ханшайымы». Принц әзілді бағалап, онымен биге шақырды.

Бір сұхбатында Грин жас кезінен бастап инвестициялаудың негіздерін үйренуге тура келгенін еске түсірді:

30 жасында ол марқұм әкесінен шамамен 6 миллион доллар мұрагерлікке алды. Отбасының қарсылығына қарамастан, Хетти сол ақшаны АҚШ-тың азаматтық соғысы кезінде мемлекеттік шығындарды жабу үшін шығарылған қазынашылық вексельдерге – «Гринбэктерге» – жұмсады. Осы ноталар алтынмен қамтамасыз етілмегендіктен, нарық оларды күдікпен қабылдады: олардың бағасы майдандағы жаңалықтарға қарай ауытқып отырды. 1864 жылғы шілдеде бір алтын доллар 2,58 гринбекке тең болды. Соғыстан кейін кейбір инвесторлар әлі де американдық қаржы жүйесінің тез қалпына келетініне күмән келтірді. Алайда Хетти АҚШ пен Ұлыбританияда гринбектерді сатып алып, елдің қалпына келуіне және мемлекет шығарған валютаға сенімнің оралуына сенді. Оның стратегиясы өз жемісін берді: АҚШ экономикасы тұрақталғаннан кейін үкімет банкноталарды номиналдық құны бойынша халықтан қайта сатып алды. Грин 1,25 миллион доллар тапты.

19-шы ғасырда АҚШ-тағы ең ірі байлықтар негізінен өнеркәсіп пен инфрақұрылымға негізделіп қалыптасты: Карнеги болат өнеркәсібінде, Рокфеллер мұнайда, ал Вандербильттер бу кемелері мен теміржолдарда байлық жинады.

Хетти Грин өз байлығын басқа жолмен жинады. Ол теміржол компаниялары мен басқа да кәсіпорындардың акцияларына, мемлекеттік облигацияларға және жылжымайтын мүлікке, әсіресе Чикагода, инвестиция салды. Өмірінің соңғы жылдарында ол компанияларға тікелей инвестиция салудың орнына сенімді кепілге негізделген несие беруге көбірек бет бұрды, сонымен бірге дағдарыс кезінде құны төмендеген активтерді сатып алып, ақшаға мұқтаж адамдарға несие бере алу үшін айтарлықтай бос ақша қорын сақтап отырды. Жылжымайтын мүлік саласында да ол дәл осы тәсілді қолданды: арзан бағаға сатып алып, сұраныс қалпына келгенше күтіп, кейін жоғары бағаға сатты.

Ол әрбір транзакцияны мұқият тексеріп, ерекше жоғары кіріс уәде ететін ұсыныстарға алданбады.

Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын мен оның жайлы мүмкіндігінше көп ақпарат жинаймын. Үлкен байлық құрудың ешқандай құпиясы жоқ. Сізге тек бағасы төмендегенде сатып алып, бағасы жоғарылағанда сату, абайлап әрі сақтықпен әрекет ету және табанды болу қажет, – деді ол.

«Хетти Грин – өз заманының көйлек киген Уоррен Баффетті еді», – деп жазды оның өмірбаяншысы Джанет Уоллах. «Баффет сияқты ол қаржылық дағдарыстардың инвесторларға тамаша мүмкіндіктер тудыратынына сенді».

Хетти Грин тіпті корпорацияларды басып алудан да ақша тапты. 1886 жылы Нью-Йорктен келген инвесторлар тобы Georgia Central Railway Company компаниясының акцияларын сатып алып, бизнесті бөлшектеп, Саванна–Нью-Йорк пароход желісін өз бақылауына алуға тырысты. Джорджиядағы компания иелері басып алу әрекетіне қарсылық көрсетуге тырысты. Алайда Грин акционерлер дауыс беруінің нәтижесіне әсер ете алатындай ірі акциялар пакетін жинады: ол Georgia Central компаниясының әрқайсысы 70 доллардан 6 700 акциясын сатып алды. Бастапқыда нью-йорктіктер акцияларды әрқайсысын 115 доллардан қайта сатып алуды ұсынды, бірақ Хетти бағаны 127,50 долларға көтеріп, акцияларды сатты да, осылайша Georgia Central компаниясы үшін күресте өз ықпалын нығайтты.

Хетти ең ықпалды тұлғаларға қарсы шығудан да қорықпады. Мысалы, Коллис Хантингтонды алайық, ол өз заманындағы ең бай американдық кәсіпкерлердің бірі болып, АҚШ-тағы алғашқы трансконтиненттік теміржолдың батыс бөлігін салған «Үлкен төрттік» бизнесмендердің қатарында болған.

1887 жылы Хантингтон Хьюстон және Техас Орталық Теміржолын ескі акция иелері үшін қолайсыз шарттармен қайта құруға тырысты. Шағын инвесторлар әрекет ете алмады. Хетти компанияның 1,25 миллион доллардан астам құны бар ірі акциялар пакетін ұстады және Хантингтонның жоспарын қабылдаудан бас тартты. Нарықта Гриннің ақыры қайта құрылымдауды қолдайтыны туралы қауесеттер тарағанда, Хьюстон және Техас Орталық теміржол акцияларының бағасы 40 долларға дейін көтерілді. Бұл ең алдымен Хантингтонға тиімді болды: ол өзінің иелігіндегі акциялардың едәуір бөлігін шамамен 10 доллардан сатып алған еді. Алайда кейін Грин ешқандай мәміле болмайтынын жария еткенде, баға шамамен 10 долларға дейін құлдырады.

Шамамен бір жыл бойы Хэтти қайта құрылымдауды қолдаудан бас тартып, Хантингтонның жоспарларын белгісіздік жағдайында қалдырып, акция бағасының ауытқуына себеп болды. Соңында ол оның шарттары бойынша келісімге баруға мәжбүр болды. Хантингтон Хеттиді жеке жауы ретінде санап, оны «үлкен табысқа жеткен ломбрдшыдан басқа ештеңе емес» деп атады.

Хетти Грин некеге тұруына қарамастан өз капиталын басқарудағы тәуелсіздігін сақтап қалды. 1867 жылы миллионер Эдвард Гринге тұрмысқа шыққанда ол оған мүліктерін бөлу туралы некеге дейінгі келісімге қол қойды. Кейін ол күйеуін оның тәуекелге толы спекуляциялары мен асыра сілтеуінен туындаған қарыздардан бірнеше рет кепілдікке ақша төлеп құтқарды.

«Уолл-стрит сиқыршысы» деген лақап ат тек оның мінезіне байланысты пайда болған жоқ: «Грин ханым Нью-Йоркте қайта пайда болғанда, ол қайғылы киім киген еді (күйеуінің — Oninvest — өліміне байланысты). Кейінгі көптеген жылдар бойы оны қалың қара жамылғысыз көшеде сирек көруге болатын. «Мүмкін, дәл осы киім – мінез-құлқы мен өмір салтынан кем емес – Хеттиді Уолл-стрит сиқыршысы деп атауға әкелді», – деп жазады оның өмірбаяншысы Бойдэн Спаркс.

Газеттер, әрине, Гриннің қаржылық жетістіктерін жазды, бірақ олар оның үнемшілдігін талқылауға көбірек ынталы болды: Олар оның көйлектерін тігісінен тозып, жарылып кеткенше киетінін, ыстық суды пайдаланбайтынын және дүкендер мен арзан мейрамханаларда әр тиынға дейін бағасын келісетінін жазды. Америкадағы ең бай адамдар Бесінші авенюде салтанатты сарайлар тұрғызған кезде, Хетти Грин мүлік салығын төлеуден қашып, жиһазбен жабдықталған бөлмелерді жалға алып, қоғамдық көлікпен жүрді.

Дегенмен, журналистер оның шығыннан тартпайтын сәттері туралы да хабарлады: Мысалы, 1908 жылы New York Times газеті 74 жастағы миссис Грин сұлулық салонындағы 21 жасарту процедурасынан тұратын курсқа 300 доллар жұмсағанын хабарлады — бұл қаражат орташа америкалық отбасы үшін шамамен бір жыл бойы өмір сүруге жеткілікті еді.

Қазір осы әңгімелердегі шындық пен қиялдың қайсысы қай жерде жатқанын ажырату қиын. Грин өзі баспасөздің құрбаны болғанын айтты.

«Мен қатыгез әйел емеспін, бірақ жасаған әрбір жақсы ісімді жариялайтын хатшым болмағандықтан, адамдар мені құпияшыл, қатыгез әрі сараң деп атайды», – деді ол тілшілерге. «Мен квакермін және сенімімнің қағидаларына сай өмір сүруге тырысамын. Сондықтан мен қарапайым киініп, тыныш өмір сүремін. Басқа өмір салтын қаламаймын.»

Хетти Гриннің оқиғасы нарықтық та, әлеуметтік те күтілімдерге қарсы шығуға деген еріктің инвестициялық табыстың қаншалықты маңызды бөлігі бола алатынын көрсетеді.

Әйелдер ер адамдарға тәуелді болған дәуірде Грин өз қаржысын өзі басқарды. Ол ережелерге бағынбаудан бас тартты. Нарықта ол өз пікіріне сеніп, мәміле шарттары бойынша баға таласудан қорықпады. Ең бай америкалықтар сән-салтанатқа бөленген кезде, ол қарапайым өмір сүрді.

Хетти Грин 1916 жылғы 3 шілдеде бірнеше инсульттан кейін қайтыс болды.

Ерекше іскерлік түйсігінің арқасында 100 миллион долларға бағаланатын байлық жинап, әлемдік нарықтарда кеңінен танымал болған әйел өмірін өткізгендей-ақ қайсар мінезбен және қорықпай қаза тапты, — деп жазды Нью-Йорк Таймс.

Оның ақшасының дерлік барлығы балаларына кетті. Оның ұлы Нед пен қызы Сильвия қаражаттың бір бөлігін білім алуға, денсаулық сақтауға және қайырымдылық жобаларына жұмсады. Анасының қайтыс болғаннан кейін олар АҚШ-тағы ауруханаларға, кітапханаларға, университеттерге және жекеменшік мектептерге 84 миллион доллардан астам қаржы аударды.

1922 жылы Нед Дартмут колледжіне эксперименттік радиостанция құруға көмектесті. Кейін ол әпкесі Сильвиямен бірге Уэлсли колледжіндегі Хетти Грин залының құрылысына қаржы бөлді. Сильвия сондай-ақ Рокингем мемориалдық ауруханасын құруға көмектесті.

Недтің ұлы да мұрасын жұмсауға ынталы болды: ол антикварлық кітаптар, сирек кездесетін маркалар мен тиындар жинап, эротикалық өнердің үлкен коллекциясын жинақтады. Ол 1 миллион долларға ірі яхта сатып алды; екі жылдан кейін ол жартасқа соғылып, батып кетті.