Evercore маусым айын шағын капиталды акцияларға үздік мүмкіндік деді
Маусым айы small-cap акциялар үшін қолайлы кезең болуы мүмкін, деп есептейді Evercore сарапшылары. Олардың пікірінше, бұл – шағын компаниялар үшін жіберіп алған мүмкіндіктердің орнын толтырып, ірі ойыншылардан озып шығуға жол ашатын кезең болмақ. Осындай инвестициялар үшін қолайлы сәт туралы өткен аптада Fundstrat негізін қалаушы Том Ли де айтқан болатын.
Егжей–тегжейлі
Evercore ISI сарапшылар тобы Джулиан Эмануэльдің басшылығымен маусым айын шағын капитализациялы акциялар үшін маусымдық тұрғыдан үздік мүмкіндік деп атағанын жазады MarketWatch.
2025 жылдың алғашқы бес айының қорытындысы бойынша, ірі компаниялар кірістілік жағынан шағын компаниялардан 9% озып кеткен, деп есептеді басылым. Мұндай бағаланбаушылықтың себебі түсінікті: АҚШ-тың сауда саясатына қатысты белгісіздіктен туындаған тұрақсыздық ең алдымен ішкі нарыққа бағытталған, пайыздық мөлшерлемелер мен тұтынушылар көңіл-күйіне сезімтал шағын компанияларға ауыр соққы болды. Қазір кең нарықты қамтитын S&P 500 индексі мамыр айындағы рекордтық өсімнен кейін ақпандағы ең жоғарғы деңгейден небәрі 3,78%-ға төмен саудаланып жатыр. Ал нарықтағы басқа сегменттерге баға түскен кезде инвесторлар назар аударған жоқ, деп көрсетеді MarketWatch.
Шағын капитализациялы акцияларды бақылайтын Russell 2000 индексі жыл басынан бері 5,7% төмендеді. Салыстыру үшін айтсақ, дәл осы кезеңде S&P 500 индексі 1,5% өсті.
Evercore атап өткендей, маусым айы — Russell индекстерін қайта теңестіру кезеңімен тұспа-тұс келеді, бұл тарихи тұрғыда small-cap компаниялар үшін қолайлы. Сонымен қатар, «Биылғыдай мамырда ірі компаниялар акцияларының айқын басымдығы байқалған жылдары маусымдық әсер ерекше күшті болған», деп жазды инвестициялық банктің сарапшылары.
«Шағын компаниялардың ілгерілеу әлеуеті ірі компаниялармен салыстырғанда мультипликаторлар бойынша бағасының тартымдырақ болуына, сондай-ақ 2025 жылы экономиканың орташа өсуі жағдайында ФРЖ мөлшерлемелерді төмендету бағытын жалғастыруына байланысты күшейіп отыр», — делінген Evercore жазбасында.
Қай акцияларға инвестиция салу керек?
Инвестбанк сарапшылары инвесторларға бір атаулы индекс негізіндегі iShares Russell 2000 ETF арқылы шағын капитализациялы акциялардың кең ауқымына инвестиция салуды ұсынды, деп хабарлайды MarketWatch. Басылым қор құрамындағы жекелеген акциялар қатарында биыл бағасы 126% өскен телемедициналық Hims & Hers Health платформасын атап өтті. Мұндай серпінге сәуірдегі дат фармацевтикалық алыбы Novo Nordisk-пен жасалған әріптестік те әсер еткен. Ал Sprouts Farmers Market супермаркеттер желісінің акциялары жыл басынан 38% қымбаттады. Кейбір басқарушылардың пікірінше, компанияның жергілікті өнімдерге басымдық беруі оны сауда соғыстары кезінде аз тәуекелге ұшыратуы мүмкін, деп көрсетеді MarketWatch.
Басқа да сарапшылар пікірі
Қазір шағын компанияларға бәс тігу күмәнді көрінеді, дейді MarketWatch: Уолл-стриттегі көптеген ірі банктер бұл сегментке қатысты белсенді ұсынымдардан әзірге тартынуда. Дегенмен, small-cap акцияларын қолдағандардың қатарында Fundstrat Global Advisors басқарушы серіктесі Том Ли бар. Оның пікірінше, шағын капитализациялы қағаздардың жылдың екінші жартысында өсуіне мықты негіздер бар. Егер инвесторлар баж салығына байланысты қысым кезеңі артта қалды деп сенсе және 2026 жылға — ФРЖ саясатты жұмсартуға көшеді деп күтілетін уақытқа — назар аударса, бағаланбаған шағын компаниялар орынды инвестициялық идея ретінде көрінеді, деді стратег.
Ал Capital Economics компаниясының бас нарықтық экономисі Джон Хиггинс шағын капитализациялы акциялар нарықты жуық арада қуып жете алмайды деп есептейді, деп жазады MarketWatch. Олар экономикалық қауіп азайған күннің өзінде, соңғы он жылдағыдай ірі ойыншылардан артта қалуын жалғастыруы мүмкін.
«[Америка шағын капитализациялы акцияларына] сәл жеңілдеуі мүмкін, егер АҚШ экономикасының перспективасына қатысты алаңдаушылық әлсіресе. Біз дәл соны күтіп отырмыз, алдағы айларда сауда соғысына байланысты кернеу қайта туындауы мүмкін болса да. Дегенмен, бұл тұрақты бетбұрыс жасауға жеткіліксіз болуы мүмкін, — делінген MarketWatch-тың қолындағы есепте Хиггинстің жазбасында.
Шағын капитализациялы акцияларды қолдаушылар олардың мультипликаторларының тартымдылығын жиі алға тартады, алайда Capital Economics сарапшысының пікірінше, мұндай тартымды баға көбіне нарыққа кіру уақытын дәл анықтауға көмектеспейді. Бұдан бөлек, қазіргі кезде инвесторлар бағаланбаған компанияларды іздеуге құлықсыз, керісінше ЖИ-мен байланысты ірі технологиялық компаниялардың акциялары үшін үстеме ақы төлеуге дайын, деп атап өтеді Хиггинс.
Қызығы, биылғы small caps акциялардың салыстырмалы әлсіз динамикасы — Америкаға тән құбылыс: Еуропада шағын компаниялар ірі компаниялармен салыстырғанда әлдеқайда сенімді нәтиже көрсетеді, деп жазады MarketWatch.
