«ФРЖ енді әрекет етуі тиіс немесе уәде беруді тоқтатуы керек»: Уолл-стрит инфляция көрсеткіштеріне қалай реакция білдірді

АҚШ тұтынушылық баға индексі (CPI) тамыз айында экономистердің күтуінен сәл жоғары шықты, бұл 15–16 қыркүйектегі Федералдық резерв жүйесінің (ФРЖ) келесі отырысында пайыздық мөлшерлемелердің көтерілетіні жөніндегі инвесторлардың сенімін іс жүзінде растады. Дегенмен, акциялар есепке оң реакция білдірді: АҚШ-тың негізгі индекстері осы аптаның шығынды сериясын үзуге бет алды. Қазір Уолл-стрит Федералдық резервтің келесі қадамдары туралы не ойлайды?

— «ФРЖ енді әрекет етсін [ бұрынғы жоғары инфляциямен күресу жөніндегі сөздерін растап] немесе уәде беруді тоқтатсын», — деп жазды Inflation Insights компаниясының президенті әрі негізін қалаушы Омайр Шариф клиенттерге арналған жазбасында ( Bloomberg-тің дерегінше). Енді АҚШ президенті Дональд Трамптың пайыздық мөлшерлемелерді төмендету жөніндегі талаптарының фонында ФРЖ төрағасы Кевин Уорш керісінше – мөлшерлемені көтеруді талап ететін нарықтық қысымға ұшырауда, деп хабарлайды агенттік. Соңғы макроэкономикалық деректер жарияланғаннан кейін трейдерлер Федералдық резерв жүйесінің келесі отырысында пайыздық мөлшерлемені көтеру күтулерін 86 пайыздан асырды, ал бір апта бұрын бұл ықтималдық 59 пайызды құраған еді.

— Мұнай, бензин және дизель бағасының қайта өршуі энергия шығындарының өсуінің басқа тауарлар мен қызметтерге де таралуы мүмкін және инфляциялық күтілімдерге әсер етуі ықтимал деген алаңдаушылықты күшейтіп отыр. «Сондықтан біз енді Федералдық резерв жүйесінің келесі аптадағы ақша-несие саясаты отырысында пайыздық мөлшерлемені 25 базистік пунктке көтеретініне күтеміз», – деді Nationwide компаниясының бас экономисі Кэти Бостянчич (Bloombergсілтемесі бойынша).

— «Келесі аптада пайыздық мөлшерлеменің өсуі дерлік кепілдендірілген. Тұтынушылық бағалар қате бағытта қозғалып, ФРЖ-ның 2 пайыздық мақсатынан әлдеқайда жоғары деңгейде қалып отыр», — деді Regan Capital компаниясының бас инвестициялық директоры Скайлер Вайнанд (BBCсілтемесі бойынша).

— Федералдық резерв жүйесі пайыздық мөлшерлемелерді көтеруі мүмкін, бірақ экономикалық өсім тұрғысынан бұл шешімнің салдары аса маңызды болмайды, – дейді LPL Financial компаниясының бас экономисі Джеффри Роуч. «Экономикалық белсенділіктің үлесі пайыздық мөлшерлемелерге сезімталдығын азайтуда. [...] Жасанды интеллектуалды инвестициялардың күрт өсуі мен бейби-бумерлер мен қаржылық тұрғыдан қамтамасыз етілген тұтынушылардың саяхатқа жұмсаған шығындарының жалғасуы жағдайында ақша-несие саясаты қатаңдатылғанына қарамастан сұраныстың мықты күйінде қалатынына болады», – деді ол.

— Citigroup экономистері бүгінгі тұтынушылық баға индексі (CPI) көрсеткіштері мен кеше жарияланған өндірушілер баға индексі (PPI) деректері негізінде есептеді, ФРЖ-ның инфляцияны бағалаудың басты көрсеткіші — негізгі Жеке тұтыну шығындары индексі (PCE) тамыз айында ай сайынғы есеппен 0,29 пайызға өсті. Нақты деректер 30 қыркүйекте — ФРЖ отырысынан кейін жарияланады. Bloomberg атап өткендей, 0,29 пайыздық өсім соңғы үш айдағы ең жоғары көрсеткіш болар еді.

— «Қазіргі таңда 15–16 қыркүйектегі ФРЖ отырысында пайыздық мөлшерлемені көтеруді тек қор нарығындағы күрт құлдырау, корпоративтік несиелендірудің тоқтауы немесе осы екеуінің үйлесімі ғана болдыра алады», — Barron's экономист Дэвид Розенбергтің сөзін келтіреді.

— Бұл енді экономиканы жай ғана реттеу мәселесі емес. Мақсатты деңгейден жоғары инфляция бес жыл бойы сақталғаннан кейін реттеушілер баға тұрақтылығын қалпына келтіру үшін бірнеше рет пайыздық мөлшерлемені көтеру қажет деген қорытындыға келуі мүмкін, – дейді Principal Asset Management компаниясының бас жаһандық стратегі Сима Шах.

— «ФРЖ үшін тұрақты инфляцияны жай ғана уақытша ұсыныс шокы деп есептеп, елемеу барған сайын қиындап барады», — дейді Truist Advisory Services компаниясының АҚШ экономикасы жөніндегі басшысы Майк Скорделес, деп хабарлайды Barron's. Ол тұрақты инфляциялық қысымдармен қатар, жалғасып жатқан мұнай шокының «екіншілік әсерлері» басқа да энергия салаларында байқала бастағанын айтады. Мысалы, ұшақ отыны бағасының күрт өсуі аясында тамыз айында әуе билеттерінің бағасы алдыңғы аймен салыстырғанда 2,7 пайызға, ал жылдық көрсеткіш бойынша 23,4 пайызға өсті. «Егер болашақта мөлшерлемелерді көтеруді жоспарлап отырсаңыз, неге оны бүгін жасамасқа? Біз тек пайыздық тармақтың төрттен біріне ғана өсіп отырмыз, бұл экономика үшін мүлде апат емес», – деді Скорделес.

Bloomberg сілтемесімен келтірілген Columbia Threadneedle Investments компаниясының портфель менеджері Эд Әл-Хуссеинидің айтуынша, нарық ФРЖ-ның ұстанымын естіп, мүмкін реттеушіден нұсқаулық алуы керек. «Үш рет пайыздық мөлшерлемені көтеру – жақсы бастама сияқты, және ФРЖ әрекет еткенге дейін біз өз күтулерімізге бұдан артық ештеңені қоса алмаймыз».

— «ФРЖ саясатты сәл қатаңдатуды – мөлшерлемелерді келесі аптада бір рет көтеріп, кейін тағы бір рет көтеру арқылы – орынды деп санайды», – дейді Natixis сарапшысы Кристофер Ходж. Оның пікірін Bloomberg хабарлады.