Гиперскалер облигацияларына сұраныс азайып барады: бұл Amazon-ның 25 миллиард долларлық облигация шығарылымынан айқын көрінді.
Қарыз нарығы арқылы жасанды интеллект жарысын қаржыландыру қымбаттап барады.
Amazon-ның жеңілдікпен шығарылған қарыздық бағалы қағаздарының орналастырылуы екінші нарықтағы технологиялық компаниялардың облигацияларының құнының төмендеуіне әкелді / Фото: Алина Никитаева / Shutterstock.com
Bloomberg мәліметі бойынша, Amazon-ның жаңа облигация шығарылымына деген қызығушылық нарықтың күткенінен әлдеқайда төмен болды. Жасанды интеллект инфрақұрылымына жұмсалатын шығындардың қарқынды өсуі аясында компания жалпы сомасы 25 миллиард доллар болатын инвестициялық рейтингті қарыздық бағалы қағаздарды орналастырды. Алайда бастапқыда облигацияларға сұраныс 62 миллиард долларға дейін жетіп, кейін 41 миллиард долларға дейін төмендеді, деп хабарлады агенттікке дереккөздер. Басқаша айтқанда, ұсыныстар шығарылым көлемінен небәрі 1,6 есе артық болды, ал Bloomberg жинаған деректерге сәйкес, осы жылдың басында АҚШ-та корпоративтік облигацияларға сұраныс ұсыныстан орта есеппен төрт есе артық болған.
Amazon инвесторларға жоғары кірістілік премиясын ұсынуға мәжбүр болды. Агенттіктің мәліметінше, бұл ең жоғары несие рейтингісі бар гипермасштабты компаниялардың қарызға деген сұранысы да шексіз емес екенін көрсетеді. Bloomberg мәліметі бойынша, бұл жаңа шығарылым компанияның өткен жылы шығарған облигацияларының жалпы құнын шамамен 107 миллиард долларға жеткізді — бұл басқа кез келген технологиялық алыппен салыстырғанда көп.
«Инвесторлар әлі де мұндай мәмілелерге қатысуда, бірақ гиперскалерлердің алғашқы қарыз орналастыруларының бумы айқын бәсеңдеді», – деді Impax Asset Management компаниясының портфель менеджері Тони Тржинска агенттікке.
Бұл нарыққа қалай әсер етті?
Bloomberg атап өткендей, қарыз нарығы жасанды интеллектті дамытуға бағытталған облигациялық шығарылымдармен сөзбе-сөз толып кетті. Оның есептеулері бойынша, Amazon-ның соңғы облигация шығарылымынан кейін гиперскалерлердің биылғы жылдағы жалпы қарыз алу көлемі шамамен 335 миллиард долларға жетті — бұл 2025 жылға арналған көрсеткіштен екі есе артық.
Ұсыныстың күрт өсуі инвесторлардың бұған деген қызығушылығын жоғалтып бара жатқаны туралы қорқынышты күшейтті, деп хабарлайды агенттік. Amazon-ның облигация шығарылымы екінші нарықтағы бар технологиялық компаниялардың облигацияларын әлсіретті: инвесторлар жаңа облигацияларға қаражат бөлу үшін оларды сатты. Amazon-ның қарыздық бағалы қағаздары, сондай-ақ SpaceX, Alphabet, Nvidia компанияларының бағалы қағаздары да қатты қысымға ұшырады, Meta Platforms және Oracle. Amazon-ның 2046 жылы мерзімі бітетін 5,65 пайыздық купонды облигациялары бойынша спред шамамен 21 базистік пунктке кеңейіп, 97 базистік пунктке жетті. Bloomberg сілтеме жасаған TRACE деректеріне сәйкес, 2066 жылы мерзімі бітетін Google-дың 5,75%-дық купонды облигациялары бойынша спред 12 базистік пунктке ұлғайып, 98 базистік пунктке жетті.
«Бүгін инвесторлар гиперскалер облигацияларын дәл адамдар бір үйді сатып алмас бұрын екінші үйді сататыны сияқты себеппен сатуда: оларға капиталды босату қажет», – деді Janus Henderson Investors компаниясының портфель менеджері Джон Ллойд Bloomberg-ке. «Айырмашылығы – нарықта гиперскалер облигациялары жеткілікті мөлшерде бар және портфельдердің көпшілігі олармен жақсы қамтамасыз етілген».
