HSBC инвесторлар үшін ықтимал «ауыр» сценарийлер туралы ескертті.

Нарықтар жылдың екінші жартысында бірнеше «ауыр сценарийлерге» немесе күтпеген мәмілелерге дайын болуы керек, деп ескертті HSBC, CNBC сілтеген жазбаға сәйкес. «Ауыр» сценарийлер – инвесторлар күтпеген және олар жүзеге асса, олардың шығынына әкелетін сценарийлер. Мүмкін болатын тосын сыйлар қатарында сарапшылар АҚШ қазынашылық облигацияларының кірістілік қисығының күрт көтерілуін, жасанды интеллектке бетбұрыс үрдісінің жалғасуын және доллардың құнының «жарылыс» қарқынымен өсуін атап көрсетеді. Банктің пікірінше, жағымсыз болжамдарға байланысты жасанды интеллект секторындағы сауда алдағы айларда қысымға ұшырайды.

— 2026 жылдың екінші жартыжылдығындағы «ең нашар» сценарийлердің бірі – жасанды интеллект секторы өзінің мықты позициясын сақтап, өнімділік көрсеткіштерінде күтпеген өсім көрсетуі мүмкін , ал нарық «осалдықтарды іздеуді жалғастырып» жатыр. деп жазады HSBC.

АҚШ-тағы жасанды интеллект саласындағы алдыңғы қатардағы көптеген компаниялар үшін, 2026 жылға арналған толық жылға пайда өсіміне қатысты күтілімдер 2025 жылдың екінші тоқсанына дейінгі 12 айда байқаған жылдық пайда өсімімен бірдей немесе одан төмен деңгейде», – деді банк.

— Еуропа нарықтарының жоғары көрсеткіш көрсету ықтималдығы жылдың екінші жартысында инвесторлар үшін тағы бір «ауыр» сценарий болуы мүмкін, себебі Еуропада жасанды интеллектуалды нарықтық капитализация тұрғысынан АҚШ немесе кейбір дамушы нарықтармен салыстырғанда бірдей деңгейде инвестиция жоқ, HSBC мәліметіне сәйкес.

«Бірақ оны есепке алмағанда да, «америкалық ерекшелік» идеясының қайта өрлеуі Еуропа нарықтарының консенсус болжамдарынан жоғары өсу мүмкіндігін әлі де болса одан тыс ұстап отыр», – деді HSBC.

— Банк сондай-ақ доллардың «жарылғыш» өсуі инвесторлар үшін «ауыр» сценарийге әкеледі деп күтеді. Бұл маусым айында жарияланған ФРЖ-ның қатаң ұстанымымен күшейіп, АҚШ-тың қысқа мерзімді мемлекеттік облигациялары бойынша кірістілікті арттырды. ФРЖ пайыздық мөлшерлемені өзгеріссіз қалдырды, бірақ шешім қабылдаушылардың болашақ бағытқа қатысты көзқарастары бөлінді: тоғызы жыл соңына дейін кем дегенде бір рет мөлшерлемені көтеруді болжады, ал қалған тоғызы мөлшерлемені өзгеріссіз қалдыруды немесе төмендетуді күтеді.

«АҚШ валютасының нығаюы нарық үшін сезімтал болады, бірақ біздің ойымызша, валюта айырбас нарығындағы «ең нашар сценарий» доллардың айырбас бағамының одан да жарылғыш өсуі түрінде көрінеді», – деп атап өтті HSBC.

Егер Федералдық резерв нарық күткеннен «агрессивтірек әрекет етуге» дайын екенін білдірсе, әсіресе қаржылық жағдайлар тез қатаңдай түссе, бұл АҚШ долларының күрт өсуіне әкеледі, – деп хабарлайды HSBC.

— Инвесторлар үшін тағы бір жағымсыз тосын сый АҚШ мемлекеттік облигацияларының кірістілік қисығының күрт көтерілуі болуы мүмкін. Банктің пікірінше, бұл Таяу Шығыстағы қақтығыстан туындаған мұнай шоктары салдарынан жалпы және негізгі инфляцияның өсуімен байланысты болады.

HSBC мәліметі бойынша, дамушы нарықтардағы кірістердің төмендеуі де тосынсый болуы мүмкін. Сарапшылар инвесторлардың алдағы үш айда негізгі пайыздық мөлшерлемелердің өсуін күтіп отырғанын, нарықта тұрақты кірісті бағалы қағаздар сегментінде қатты валюталы қарыздық құралдарға басымдық ауысып жатқанын атап өтті.

Басқаша айтқанда, инвесторлар өз позицияларына АҚШ долларының нығаюы аясында тұрақты инфляциялық қысымды, ақша-несие саясатының шектеулі жеңілдетілуін және ішкі пайыздық мөлшерлемелердің артта қалуын есепке алып отырған сияқты, деп қорытындылады сарапшылар.

Маусым айының соңында бірнеше банк Еуропа акциялары бойынша болжамдарын жоғарылатты. 29 маусымда JPMorgan Stoxx Europe 600 индексінің жыл соңына арналған мақсатты көрсеткішін 630 ұпайдан 680 ұпайға көтерді, бұл соңғы жабылу бағасынан шамамен 7 пайызға өсуді білдіреді.

Өткен аптада JPMorgan талдаушысы Карен Уорд мұнай бағасының төмендеуі мен АҚШ пен Азия нарықтарындағы жасанды интеллект секторының қарқынды өсуі жағдайында еуропалық акциялар салыстырмалы түрде арзан болып қала беретінін және тартымды кіру нүктесін ұсынатынын мәлімдеді.

Сонымен қатар, Deutsche Bank сарапшылары Еуропалық компаниялардың табыс маусымының да мықты болатынын күтуде: екінші тоқсанда корпоративтік пайда жыл сайын 14 пайызға өсіп, консенсус болжамнан асып түседі, – деп жазды олар. Дегенмен, банктің есептеулері бойынша өсімнің шамамен барлығы энергия саласынан келеді; осы секторды есептемегенде пайда тек шамамен 3%-ға өседі.