Инфляция мен баждар small-cap акцияларға кедергі болуы мүмкін
АҚШ-қа импортталатын тауарларға жаңа баж салығы енгізілген жағдайда, инфляция өсіп, бұл шағын капитализациясы бар компаниялардың акцияларының жандану үмітін бұзуы мүмкін, деп жазады Portfolio Adviser. Соңғы жылдары инвесторлар small-cap акцияларына аса қызығушылық танытпағанымен, 2024 жылғы президент сайлауынан кейін бұл сегментке сенім арта бастаған еді. Алайда бұл сенім қайта әлсіреп келеді.
Толығырақ
Импорттық баж салығының кең көлемде енгізілуі АҚШ-та инфляцияның жаңа серпілісіне себеп болуы мүмкін, бұл шағын капитализациялы компаниялардың акция бағаларының өсуіне тежеу болады, деп санайды Portfolio Adviser сұхбаттасқан сарапшылар.
Nuveen компаниясының жаһандық инвестициялық стратегы Лора Купердің есебінше, егер 10%-дық баж салықтары кең тауарлар тобына қолданылса, бұл базалық инфляцияға 0,3 пайыздық тармақ қосады (ақпандағы көрсеткіш — 3,1%). 2024 жылдың соңында ол шағын компанияларға инвестиция салуға дайын болған, бірақ қазір бұл шешімді тоқтатқанын айтады. Оның сөзінше, инфляцияның өсуі, әсіресе, үлкен резерві жоқ small-cap компанияларға ауыр тиеді.
Шағын компаниялар АҚШ экономикасының жалпы өсімі мен өтімділік циклдарына қатты тәуелді, дейді Schroder Global Multi-Asset басқарушысы Тара Фицпатрик. Ол Portfolio Adviser-ге берген пікірінде, Дональд Трамптың президент болып сайланғаннан кейін шағын компания акцияларын портфельге қосуды уақытша сынап көргенін, бірақ бұл позицияны бір айдан кейін-ақ жапқанын айтты. Оның пікірінше, бұл — ұзақмерзімді табыстылыққа емес, нарық көңіл-күйіне негізделген қысқа мерзімді тактикалық қадам болған.
Басқа сарапшылар не дейді
Соңғы уақытта аналитиктер шағын капитализациялы бизнестің болашағына сақтықпен қарай бастады.
Bloomberg бір апта бұрын Bank of America аналитиктеріне сілтеме жасап, small-cap акциялары АҚШ-та іскерлік белсенділіктің бәсеңдеуін меңзеп тұрғанын жазды.
CFRA бас инвестициялық стратегы Сэм Стовал мұндай компаниялардың акцияларын көмір шахтасындағы канарейкаларға теңеді: бұрын шахтерлер газдың таралуын анықтау үшін канарейка пайдаланған, ал шағын компаниялар нарықтағы экономикалық денсаулықтың индикаторы іспеттес. «Қазір бұл «канарейка» жөтеліп тұр, және жақында құлауы мүмкін. Бұл топқа тән жоғары құбылмалылық, әрі олар рецессия кезінде ірі компанияларға қарағанда тезірек құлдырауы ықтимал», — деп келтірді оны агенттік.
Bank of America стратегі Джилл Кэри Холл да шағын компанияларға инвестицияны жоғары тәуекелді деп бағалаған. Оның айтуынша, small-cap компаниялар үшін басты қауіптердің бірі — Федералдық резервтің жоғары пайыздық мөлшерлемені ұзақ уақыт сақтауы. Себебі бұл несие спредтерінің ұлғаюына әкеледі. 2024 жылы ФРС үш рет мөлшерлемені төмендеткенімен, қаңтар мен наурызда инфляцияны күшейтпеу үшін үзіліс жариялады.
