Инвесторлар көтерілістен қалып қоямыз деген қорқынышпен портфельдерін хедждеуді бір жылдық минимумға дейін төмендетті.

Bloomberg мәліметі бойынша, қор нарығындағы құлдыраудан қорғануға сұраныс АҚШ президенті Дональд Трамп сауда баждары жөніндегі ұстанымын жұмсартқан өткен жылдан бері ең төмен деңгейге түсті. Орта Шығыстағы шиеленістің бәсеңдеуі, мұнай бағасының төмендеуі және компаниялардың мықты табыстары нарықты жаңа рекордтық деңгейге көтерді. Опцион нарығының кейбір көрсеткіштері FOMO — мүмкіндіктен қалып қою қорқынышы — өзін-өзі раллидің маңызды қозғаушы күшіне айналғанын көрсетеді, деп хабарлайды Reuters.

S&P 500 индексіндегі хедждеу позицияларына сұранысты опциондар нарығы арқылы, құлдыраудан қорғайтын «пут» опциондарының имплициттік құбылмалылығын салыстыра отырып бағалауға болады, Bloomberg жазуынша, төмендеуден қорғайтын put опциондардың имплицитті волатильділігін өсуден пайда табуға арналған call опциондардың волатильділігімен салыстыру арқылы S&P 500 бойынша хеджирлеу позицияларына сұранысты опцион нарығы арқылы бағалауға болады. Бұл көрсеткіш «скью» деп аталады: агенттік хабарлауынша, S&P 500 үшін ол 2025 жылғы сәуірден бергі ең төмен деңгейге түсті.

Сонымен қатар, S&P 500 бойынша орташа ай сайынғы күнделікті call-to-put қатынасы 0,9-ға дейін өсті — бұл Trade Alert деректеріне сүйенген Reuters талдауына сәйкес, кем дегенде төрт жыл ішіндегі ең «бұллиш» деңгейлердің бірі. Bloomberg түсіндіргендей, бұл деректер трейдерлердің нарықтағы әрі қарай өсімді жіберіп алудан қорқа бастағанын және бұрынғыдай портфельдерін құлдыраудан хедждеуге ынталы еместігін көрсетеді.

Айдың басында бағалардың күрт өсуінен кейін «инвесторлар хедждеу позицияларынан шығып, көтерілуге бағытталған колл-опциондарға ауысты, көтерілістен қалып қоймау үшін» деді дүйсенбі күні клиенттерге арналған жазбасында Cboe Global Markets-тің туынды құралдар нарығын талдау бөлімінің басшысы Мэнди Сю. Bloomberg жинаған деректерге сәйкес, бұл үлгі осы аптада да қайталанып отыр.

Рейтер саудагерлердің мінез-құлқы нарықтың соңғы уақытта негізгі факторлардан гөрі импульс пен спекулятивті ынтамен қаншалықты қатты қозғалғанын көрсетеді.

Оськилділік индикаторлары көтерілуге (раллиге) мықты бәс тігудің белгілерінің біріне айналды: әдетте көтерілу кезінде олар төмендейді, бірақ кейбір күндері қазір акция бағаларымен бірге өсіп жатыр, деп жазады Reuters. Мысалы, 4 тамызда S&P 500 индексі шамамен 2 пайызға өскенде, Cboe VIX құбылмалылық индексі шамамен бір пунктке көтерілді.

«Шолу опциондарына сұраныс соншалықты жоғары болғандықтан, нарық өсіп жатса да VIX көрсеткіші көтерілуі мүмкін», – деді OptionMetrics компаниясының сандық зерттеулер бөлімінің басшысы Гарретт ДеСимоне Reuters агенттігіне.

Белгіленген мерзімге дейін белгіленген баға бойынша акцияларды сатып алу құқығын беретін сатып алу опциондарына жоғары сұраныс, Reuters сауалнамасына қатысқан талдаушылардың пікірінше, бұл кейбір инвесторлардың әрі қарай өсуге үміттеніп жүйелі түрде позиция құрудың орнына өткізіп алған өсуді тез арада ұстап қалғысы келетінін көрсетеді.

— «Соңғы аптада дисбаланс айтарлықтай өзгерді: инвесторлар құлдыраудан қорғайтын пут-опциондардан аулақ болып, өсуге бағытталған колл-опциондарға бет бұрды», — Bloomberg Susquehanna International Group компаниясының туынды құралдар стратегиясының бірлескен жетекшісі Кристофер Джейкобсонның сөзін келтіреді. Өткен аптада портфеліндегі акциялар үлесі жеткіліксіз болған инвесторлар «өсуден пайда табу мүмкіндігін қайта алу» үшін колл-опциондарға жүгінді, – деді ол.

— «Оның бірнеше себептері бар, бірақ FOMO соның бірі», – деді Nationwide компаниясының бас нарықтық стратегі Марк Хаккетт Reuters агенттігіне. — «"Аю» сценарийін қолдайтын негізгі аргументтердің көбі өз күшін жойды, ал қысқа позицияларды сақтап қалу — абсолюттік тұрғыдан да, нарықпен салыстырғанда да — көптеген адамдар қабылдағысы келмейтін тәуекелге айналды».

— «FOMO әлі де сақталып тұр. Бұрын ол нарықтың назарында болмады», — деді Interactive Brokers компаниясының бас стратегі Стив Сосник Reuters агенттігіне. — «Нарықтың құлдырауынан гөрі өсуден қалып қоюдан көбірек алаңдайтын институционалдық инвесторлар аз емес».

— «Осы құбылмалылықтың артуы мен call опцияларындағы асимметрияның бір мезгілде ұлғаюы инвесторлардың жалпы алғанда акцияларға жеткіліксіз инвестиция салғанын және нарық өсуді жалғастырса, артта қалу қаупі барын көрсетеді. Сондықтан жоғарылау трендіне бағытталған колл-опциондарды агрессивті түрде сатып алу қажет, – деп Susquehanna стратегиясы Кристофер Джейкобсонның сөзін келтіреді Reuters.