Jersey Mike's-тің IPO-сы: Subway-ге бәсекелес сэндвич-барлар желісінің акциялары енді қолжетімді

Freedom клиенттік сауда платформасында АҚШ-тағы сатылым көлемі бойынша Subway-ден кейінгі екінші ірі сэндвич желісі Jersey Mike's акцияларының алдын ала саудасы басталды. Inc. басылымының мәліметінше, Jersey Mike's-тің қор нарығына шығуы соңғы екі онжылдықтағы мейрамхана индустриясындағы ең ірі бастапқы жария ұсыныс (IPO) болмақ. Өз дамуының ертерек кезеңдерінде жария акционерлік қоғамға айналған көптеген бәсекелестерден айырмашылығы, Jersey Mike's мыңдаған бөлімшесі бар қалыптасқан бренд екенін Business Insider атап көрсетеді. 30 шілдеде Jersey Mike's акциялары Нью-Йорк қор биржасында JMKE.US тикерімен тізімге енгізіледі.

Jersey Mike's өзінің бастапқы жария ұсынысы (IPO) арқылы 1 миллиард доллар тартты. Ол 43,48 миллион акцияны әрқайсысы 23 доллардан сатты — бұл алдын ала жарияланған баға диапазонының ($21–25) ортасында болды. IPO нәтижелері бойынша Reuters мәліметіне сәйкес, компанияның жалпы бағалауы 7,3 миллиард долларды құрайды.

Листингті, басқалармен қатар, Morgan Stanley, Jefferies, JPMorgan, Barclays, BofA Securities, Goldman Sachs және тағы басқалар ұйымдастырды.

Жеке капиталдың алып компаниясы Blackstone 2024 жылдың қараша айында Jersey Mike's компаниясының дауыс беретін акцияларының бақылау пакетін қарызды қоса алғанда 8 миллиард долларға сатып алды. IPO аяқталғаннан кейін Blackstone дауыс беруші акциялардың 76,5 пайызын сақтап қалады, бұл қоғамдық акционерлердің ықпалын шектейді, деп жазады Forbes.

Inc. журналының мәліметі бойынша, Jersey Mike's брендінің тарихы 1956 жылы Нью-Джерси жағалауында Mike's Subs деп аталатын шағын сэндвич дүкенінің ашылуымен басталды. 1975 жылы 17 жастағы мектеп оқушысы Питер Канкро футбол жаттықтырушысының көмегімен несие алып, бизнесті сатып алды. 1987 жылы компания франшизалау жүйесін іске қосты.

Бүгінгі таңда бренд құрамына 3 500-ден астам мейрамхана кіреді, олардың 2 000-ы соңғы онжылдықта ашылды. CNBC мәліметі бойынша, Jersey Mike's мейрамханаларының дерлік барлығы франчайзинг негізінде жұмыс істейді, сондықтан роялти мен жарнама төлемдері компания кірісінің басым бөлігін құрайды. Барлық желінің (франшизалық нүктелерді қоса) жылдық жалпы айналымы 4 миллиард доллардан асады. Ал негізгі компанияның 2025 жылға арналған өз кірісі 724 миллион долларды құрады.

АҚШ-та желіні кеңейту әлеуеті 7 500 мейрамханаға дейін, ал жаһандық нарықта 15 000 мейрамханаға дейін жетеді, деп көрсетілген компанияның АҚШ Құнды қағаздар және биржалар комиссиясына (SEC) тапсырған проспектісінде. «Қазіргі уақытта біз 50 штаттың барлығында жұмыс істеп жатқанымызға қарамастан, нарыққа қолжетімділігіміз әлі толық пайдаланылмағанына сенеміз, бұл өсудің елеулі мүмкіндіктерін ашады», – делінген құжатта.

Компания тамақтану саласындағы екі негізгі үрдісті пайдаланып отыр: ақуыз тұтынудың артуы және салмақ тастауға арналған дәрілердің (GLP-1) танымалдығы. Мысал ретінде компания Business Insider мәліметі бойынша шамамен 47 грамм ақуыздан тұратын өзінің қолтаңба итальян сэндвичин келтіреді.

2025 жылы компанияның таза пайдасы 1000 пайызға өсіп, 55 миллион долларға жетті. Проспектке сәйкес, бүкіл Jersey Mike's желісіндегі (компанияға тиесілі және франчайзингтік нүктелерді қоса алғанда) жалпы сатылым 4,3 миллиард долларға жетіп, бұл өткен жылмен салыстырғанда 13 пайызға өскенін көрсетеді.

Freedom Capital компаниясының талдаушысы Алем Бектемировтің айтуынша, қазіргі шығарылым бағасы бойынша компанияның акциялары жақын арада 16 пайызға төмендеуі мүмкін. Ол әрбір акцияға 19,28 АҚШ доллары деңгейінде мақсатты баға белгіледі. Бектемировтің пікірінше, бизнеске негізгі тәуекелдер – нарықтық бәсекелестік, азық-түлік қауіпсіздігі және жаңа нарықтарға кеңею.

«Жерси Майкстің» биржаға шығуы соңғы екі онжылдықтағы мейрамхана индустриясындағы ең ірі IPO болады, – деді «We Sell Restaurants» брокерлік фирмасының негізін қалаушы әрі бас атқарушы директоры Робин Гэннон Inc. басылымына тізімге енгізілгенге дейін берген пікірінде. «Алғашқы күнінен бастап Jersey Mike's құны бүгінгі Cava-ның (шамамен 7,6 млрд доллар) деңгейімен теңеседі, ал Sweetgreen-нен (шамамен 755 млн доллар) сегіз есе артық болады», – деді ол. Мұндай жоғары бағалау инвесторлардың компанияның бүкіл ел бойынша желісін одан әрі кеңейтуге әлі де зор әлеуеті бар екеніне деген сенімін көрсетеді, – деп қосты сарапшы.

Jersey Mike's компаниясының сәтті дебюті басқа мейрамхана желілері мен тұтынушылық сектордағы брендтерді бастапқы жария ұсыныстарды (IPO) өткізуге шабыттандыруы мүмкін — әсіресе қазір IPO нарығы қалпына келіп, өтінімдер саны өткен жылғы көрсеткіштерден асып жатқан тұста, деп түйіндейді Ганьон.

Компанияның мықты жақтарына танымал бренд, АҚШ-тағы ауқымды қатысу, капиталдық шығындар тұрғысынан үнемді франчайзинг моделі және серіктестер арасындағы жоғары сенім деңгейі жатады, – деп жазады IPO Edge талдаушысы Донован Джонс Seeking Alpha басылымындағы бағанында.

Сонымен бірге сарапшы шектеулі өнім ассортиментін, бизнестің франчайзердің шешімдеріне тәуелділігін және тұтынушылар үнемдеуге көшкен кезеңдерде осал болатын премиум сапаға басымдық беруді әлсіздіктер деп анықтайды. Jersey Mike's мықты өсім көрсетіп жатса да, әрі қарай кеңею желіні қолайсыз орындарда филиалдар ашуға мәжбүр етуі мүмкін, бұл пайда маржасын және салыстырмалы сату өсімін төмендетеді.

Қосымша тәуекелдерге тым агрессивті өсу нәтижесінде брендтің құндылығын төмендету, франчайзилердің пайда маржасын қысымға ұшырату және бөлінген нарықтағы қатал бәсекелестік жатады.
___________________

Freedom клиенттері негізгі сауда сессиясы басталардан бұрын Jersey Mike's акцияларымен сауда жасай алады. Сауда АҚШ нарықтары ашылардан 2–3 сағат бұрын (Астана уақыты бойынша 15:30-дан 16:30-ға дейін) басталатын алдын ала нарық сессиясында басталады. Қатысу үшін JMKE.US тикерін басыңыз.