ЖИ — тәуекелі жоғары стратегия, ал нақты өндіріс — консервативті бағыт. Oninvest Astero Falkon портфельдік менеджері Алена Николаевадан $10 000 инвестициямен капиталды бір жыл шамасында қалай көбейтуге болатынын сұрады. Екі стратегияда да «ескі» экономиканың компаниялары бар.

Консервативті стратегия: дәрі-дәрмек, медицина және аздаған алтын

Бұл тәсіл денсаулықты барлық мағынасында бағалайтын адамдарға арналған. Қазір жан тыныштығын сақтауға АҚШ-тың қысқа мерзімді облигациялары көмектесе алады — мысалы, 26 апталық облигациялар 3,66% жылдық табыс береді және бағалық ауытқуларға ұшырамайды. Astero Falkon портфельдік менеджерінің айтуынша, егер ФРЖ мөлшерлемені төмендету циклін жалғастырса, бұл қағаздардың құны тіпті өсуі мүмкін. Ең тиімді шешім — қысқа мерзімді қазынашылық облигацияларды немесе инвестициялық деңгейдегі корпоративтік облигацияларға инвестициялайтын ETF қорларын таңдау, яғни S&P шкаласы бойынша сенімділігі жоғары, BBB- және одан жоғары рейтингтегі бағалы қағаздар. Мысалы, iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF. Алена Николаеваның пікірінше, бұл — өтімді қаражатты уақытша «тоқтатып қоюдың» ең жақсы тәсілі, өйткені алдағы уақытта тәуекелі жоғары әрі тартымды мүмкіндіктер пайда болуы мүмкін.

Ол портфельдің бөлігін жоғары маржасы мен тұрақты сұранысы бар компаниялардың акциясына орналастыруды ұсынды. Бұл — медицина және фармацевтика.

Abbott Laboratories — медициналық технологиялар мен диагностика саласындағы жаһандық көшбасшы. Компанияның кардиология және диабетті басқару бағыттарында күшті өнім желісі бар, табысы тұрақты өсіп келеді (2025 жылдың үшінші тоқсанындағы өсім — жылдық 6,37%), ал EBITDA рентабельділігі 2025 жылғы 22 қазандағы жағдай бойынша 26,51%. Abbott — сұранысы тұрақты, қарыз жүктемесі төмен, жоғары сапалы медициналық компанияның үлгісі.

Air Products & Chemicals өнеркәсіп пен энергетика секторына өнеркәсіптік және сутек газдарын жеткізеді. Бұл компания нақты өндірістің ренессансының бенефициары. Ол Таяу Шығыс пен Азиядағы ең ірі сутек өндіру жобаларына қатысады. 2025 жылғы 22 қазандағы мәлімет бойынша, EBITDA рентабельділігі — 36,24%. Николаеваның айтуынша, бұл компания жаңа энергетикалық циклдегі өсу әлеуетімен ерекшеленетін нақты өндірістік тарихтың жақсы мысалы.

Johnson & Johnson — соңғы 63 жыл дивидендін үздіксіз арттырып келе жатқан фармацевтикалық алпауыт. EBITDA маржасы — 35,25%. Компанияның бизнесі жақсы әртараптандырылған. Қазір ол пайда әкелетін фармацевтика мен дерматология бағытына көбірек назар аудару үшін DePuy Synthes бөлімшесін жеке компанияға айналдыруға (спин-офф) дайындауда. «Инвесторлар үшін бұл бизнестің нақты құнын ашудың мүмкіндігі: құрылым қарапайым, таза және жоғары маржалы болмақ», — дейді Николаева. — «Қысқа мерзімде құбылмалы болуы мүмкін, бірақ стратегиялық тұрғыда JNJ — тұрақты әрі қорғаныстық қағаз».

Сондай-ақ, портфельге нақты активтер арқылы аздап қорғаныс қосуға болады. Алтын жылдың басынан қазан айының ортасына дейін шамамен 60% өсті, бірақ 24 қазанға қарай өсім +46%-ға дейін төмендеді. Соған қарамастан, ол фиаттық жүйеге және АҚШ бюджеттік саясатына деген сенімнің барометрі болып қала береді. Ал өнеркәсіптік платина мен палладий инфляциядан қосымша қорғаныс береді. Бұл металдар ұсыныстың тапшылығы мен электроника мен электромобильдерге өсіп келе жатқан сұраныстың арқасында ұтады.

Теңгерімді стратегия: нақты өндіріске басымдық беру

Әлем әлі де технологияларға басымдық беріп отыр, бірақ келесі өсу толқыны тек чиптер арқылы емес, оларды қамтамасыз ететін энергия мен инфрақұрылым арқылы өтуде, деді Николаева. Егер инвестор нарықтың қалпына келу циклінен табыс табудың оңтайлы моделін іздеп, бірақ жоғары құбылмалылыққа дайын болмаса, төмендегі компанияларға назар аударған жөн.

Generac — өнеркәсіптік генераторлар мен дата-орталықтарына арналған жабдық жеткізушісі, осы трендтің негізгі бенефициарының бірі. Әлем жаңа дата-орталықтарын өте жоғары қарқынмен салып жатыр, ал энергиямен қамтамасыз етуге деген сұраныс өндірушілердің мүмкіндігінен асып түсуде. Компания АҚШ-тағы резервтік электрмен жабдықтау нарығының шамамен 70%-ын бақылайды. 2025 жылдың 24 қазанына дейін оның акциялары жыл басынан бері 20%-дан астам өсті, ал дата-орталықтардың электр энергиясына сұранысы тек арта түсуде.

ITT Inc. — сорғылар, амортизаторлар және аэроғарыш пен қорғаныс өнеркәсібіне арналған компоненттер өндіретін инженерлік холдинг. Компанияның EBITDA маржасы рекордтық деңгейде — 22,4%, ал Debt/EBITDA көрсеткіші 1,41 — бұл консервативті деңгей және қаржылық тұрақтылықтың айқын дәлелі. «Жаңа инвестициялық циклдегі ескі экономиканың типтік өкілі, — дейді Николаева, — нақты активтері мен тұрақты ақша ағындары бар бизнес».

Dycom Industries — АҚШ-та талшықты желілерді салумен айналысатын ең ірі мердігер компания. Ол елдің өңірлерін цифрландыру бағдарламасынан ұтады: 2025 жылдың екінші тоқсанында түзетілген EBITDA көрсеткіші жылдық есеппен 29,8% рекордтық өсім көрсетті. Байланыс операторлары мен дата-орталықтарынан келіп жатқан тапсырыстар компанияға алдағы бірнеше жылға тұрақты өсім қамтамасыз етеді. Төмен қарыз деңгейі (Debt/Equity — 0,84, 22.10.2025 ж. жағдай бойынша) және өндірістік қуаттың жоғары жүктемесі компанияны тұрақты орта капитализациялы (mid-cap) актив етеді.

Marex Group — нарықтағы құбылмалылықтың жаңа типтегі бенефициары. Бұл брокер клиенттердің операциялары, хеджирлеу және шикізат саудасы арқылы пайда табады. Қазір ол деривативтер нарығына белсенділіктің қайта оралуының арқасында пайдасын тез арттырып келеді. 2025 жылдың екінші тоқсанында Marex Group табысы өткен жылмен салыстырғанда 18% өсті.

Теңгерімділік үшін Николаеваның айтуынша, портфельге жаһандық S&P 500 (SPGI) индексін және 10% алтынды қосқан жөн.

Агрессивті тәсіл: технологиялар, жасанды интеллект және аздаған крипто

Бұл тәсілді Алена Николаева құбылмалылыққа дайын инвесторларға ұсынар еді.

Amazon әлі де негізгі фаворит болып қала береді. Компания онлайн-сатылым мен логистика саласында өз позициясын күшейтіп, ең бастысы — жасанды интеллект инфрақұрылымында көшбасшылық үшін жаңа бәсеке басталған AWS бөлімшесінде жаңа өнімдер толқынын әзірлеуде. Amazon ЖИ технологияларын барлық бағыттарға енгізіп жатыр: осы аптада жүргізушілеріне арналған ЖИ-мен жабдықталған смарт көзілдіріктерді таныстырды, келесі аптада сатылымға шығатын Alexa үшін жаңа Echo бағандарын, Kindle құрылғыларын және қойма жұмысының тиімділігін арттыратын роботтарды ұсынды — Amazon-ның жаңалықтар легі тоқтамайтындай. Жақында AWS жүйесіндегі ақау әлеуметтік желілердің, банктердің және әуе компанияларының жұмысын бұзды — бұл бизнестің AWS-ке қаншалықты тәуелді екенін көрсетті. Николаеваның айтуынша, Amazon акциясының өсу әлеуеті жоғалмады, әсіресе егер ФРЖ мөлшерлемені төмендетуді жалғастырса.

GitLab — ЖИ революциясының жасырын бенефициарының бірі. Платформа қауіпсіз бағдарламалық жасақтама жасауды автоматтандырады және DevSecOps инфрақұрылымы арқылы нарықтың өсуімен бірге ауқымын кеңейтеді. Соңғы бес күнде GitLab акциясы 10,18% күрт өсті, ал екінші тоқсандағы табысы 29% артқан. Компаниялар процестерін неғұрлым белсенді автоматтандырған сайын, осындай жүйелерге деген сұраныс та соғұрлым жоғары болады.

NVR Inc. — басқа лагерьдің өкілі. Бұл — АҚШ-тағы тұрғын үй салушы компания, ROE және ақша ағымдары бойынша ең тиімділердің бірі. Бір жағынан, 2025 жылдың үш тоқсаны өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда таза пайда 20% төмендеді, ал NVR акциясы соңғы жылы 18,57% құлдырады. Екінші жағынан, Николаеваның айтуынша, мөлшерлемелердің төмендеуі мен ұсыныстың тапшылығы тұрғын үйге деген сұранысты, әсіресе АҚШ-тың Шығыс жағалауында, қолдап отыр.

Осы позицияларға Николаева қымбат металдар өндіруші компанияларды — Barrick Mining, Anglo American және Sibanye Stillwater-ды қосуға кеңес береді. Олардың пайдасы алтын мен платина бағасының өсуімен бірге артып келеді, сонымен қатар бұл акциялар тарихи деңгейлермен салыстырғанда әлі де бағаланбаған күйінде қалып отыр.

Қатты активтерге деген сұраныс қазір құрылымдық сипатқа ие — инвесторлар доллар мен қазынашылық облигациялардан алшақтап, нақты активтерге диверсификация жасап жатыр, ал майнерлер өзгерісті әзірге толық бағалай қойған жоқ. Акциялар өздерінің «металлдық» баламаларынан 20–30% төмен деңгейде қалып отыр, бұл ресурс құны мен өндірушілердің нарықтық бағасы арасында сирек кездесетін айырмашылық тудырады. Ақша-несие саясатының жұмсаруының жаңа кезеңі мен цифрлық экономикадағы физикалық активтердің маңызының артуы жағдайында бұл дисбаланс тез жойылуы мүмкін, деді Astero Falkon портфельдік менеджері Алена Николаева.

Үлкен опцион іздейтін инвесторлар үшін Алена Николаева биткойнды еске салады. Әрине, ол айтарлықтай құлдырауларға ұшырауы мүмкін, бірақ «цифрлық алтынға» ставка жасау, фиаттық жүйеге қарсы көңіл-күй және институционалдық капитал ағынымен шектелген ұсыныс оны агрессивті портфельдің қисынды бөлігі етеді. «Бұл — ақша саясатының жұмсаруы кезеңінде күрт өсуі мүмкін және тәуекелге барған инвесторға премия беретін актив», — деді Николаева.

#Инвестиции