«Қызыл жалаулар тым көп»: BofA инвесторларға пайдасын алуды ұсынды

«АҚШ қор нарығында қазір тым көп қызыл жалаулар желбіреп тұр», – деп ескертті Bank of America CNBC пен Bloomberg сілтеген жазбасында. Банк инвесторларға пайдасын алуды ұсынады.

Аю нарығының белгілерін бақылау үшін банк қолданатын он көрсеткіштің ішінде мамырда жетісі іске қосылды. Сәуірде мұндай бес сигнал, наурызда төрт сигнал тіркелді. 1990 жылдан бері бұрынғы аю нарықтары алдында байқалған орташа көрсеткіш – жеті, – деп түсіндірді банк CNBC-ге берген мәлімдемесінде.

«Біз S&P 500 индексіндегі жеке акцияларда мүмкіндіктерді көріп отырмыз, бірақ нарықтық капитализацияға сәйкес салмақталған индексте өзі ондай мүмкіндіктер жоқ», – деп жазды Bank of America стратегияшысы Савита Субраманияны жұма күні клиенттерге арналған жазбасында. Оның айтуынша, банктің S&P 500 индексіне жыл соңына қойған мақсаты – 7 100 ұпай, бұл қазіргі деңгейден шамамен 4%-ға төмендеуді білдіреді.

Ескерту белгілерінің қатарына S&P 500 технологиялық секторындағы ең жоғары және ең төмен көрсеткіш көрсеткен акциялардың табыс айырмашылығының күрт ұлғаюы және индекстің жалпы өсіміне қатысты тым жоғары үміттер жатады. Технологиялық сектордағы акциялардың жоғарғы және төменгі 20%-ы арасындағы табыс айырмашылығы «колоссалды» 120 пайыздық тармаққа жетті. Бұл 2000 жылғы ақпаннан бергі ең жоғары деңгей және Субраманиянның айтуынша, «дот-ком көпіршігімен» салыстыруға болады. Ол 2000 жылғы 24 наурыздағы нарық шыңынан сәл бұрын бұл көрсеткіш 130 пайыздық тармаққа жеткенін атап өтті.

S&P 500 индексінің мықты көрсеткіштері нарықтағы жағдайдың нашарлап бара жатқанын жасырып отыр: соңғы үш айда индекстің акцияларының ең жоғары 10%-ы мен ең төменгі 10%-ының табыстары арасындағы алшақтық COVID-19 пандемиясынан бері ең кең деңгейге жетті, – деп атап өтті Субраманьян.

Технологиялық компаниялардың кейбір негізгі көрсеткіштері әлі де сау күйінде қалып отыр — атап айтқанда, қарыз деңгейі, бизнестің бағалануы және капитал интенсивтілігі, — деп жазады Субраманиан. Алайда, көптеген көрсеткіштер қараша айында жарияланған Bank of America талдауымен салыстырғанда нашарлады.

Атап айтқанда, пайданы ақша ағынына айналдыру жақсаруын тоқтатты, инвестициялық рейтингті корпоративтік облигациялар мен жаңа акциялар ұсынысы артты, сондай-ақ нарықтық капитализацияға қатысты акцияларды қайта сатып алу қарқыны бәсеңдеді; Субраманиан атап өткендей, банк болжамы бойынша гиперскалерлердің капиталдық шығындары жыл соңына қарай олардың операциялық ақша ағынының 100%-ына дейін жетеді, ал 2023 жылы бұл көрсеткіш 40% болған. «Бағаның аса жоғары ауытқуы өсіп келе жатқан тұрақсыздықты білдіруі мүмкін», – деді ол.

Мысалы, чип өндірушілердің акциялары сәуір мен мамырдың алғашқы жартысындағы өсімнен кейін 4–5 маусымда күрт төмендеді. Бұл сатылымның бір себебі – 3 маусымда жарияланған Broadcom компаниясының табыс есебі болды. CNBC жазуынша, компания кейбір инвесторлардың жоғары күтулеріне сай болмай, жасанды интеллект чиптері бойынша бұрынғы табыс болжамын ғана сақтап қалды.

Соңғы апталарда өсімнің аз ғана акцияларға шоғырлануы көптеген Уолл-стрит талдаушыларының алаңдаушылығын тудырып, әртүрлі нарықтық көрсеткіштерде көрініс тауып отыр, деп хабарлайды CNBC. Мысалы, S&P 500 индексі мамырды рекордтық деңгейде аяқтады, алайда оның құрамындағы компаниялардың аз ғана бөлігі бір мезгілде өздерінің барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткіштеріне жетті, – деп жазды BofA талдаушылары мамыр соңында.