Әлем жаһандық рецессия шегінде тұрған кезде 10 000 долларды қайда инвестициялау керек: сәуір айына арналған үш акция
Президент Трамп соғыстың жақын арада аяқталатынын 13 рет уәде етті: 1 сәуірде Brent маркалы мұнайдың бір баррелінің бағасы 100 доллардан төмен түсті. Фото: Скотт Олсон/Getty Images
Наурыз айында Brent маркалы мұнайдың бағасы 63%-ға өсті және Таяу Шығыстағы соғыс салдарынан бірнеше инвестициялық банк әлемдік рецессия ықтималдығы жөніндегі болжамдарын күшейтті. Мұнай бағасының өсуі мен жаһандық дағдарыс қаупі инвесторларға қиын таңдау ұсынуда: пана іздеу немесе өсімге бәс тігуді жалғастыру. Жеке капитал менеджері Ренат Файзуллин Oninvest үшін екі сценарийге де жарамды үш акцияны таңдады.
Alphabet: жасанды интеллект көпіршігінде бола тұра, сол көпіршіктен қалай қорғануға болады
Бірінші акция – Alphabet. Бұл жасанды интеллектке қарағанда бизнестің төзімділігіне бағытталған ставка, егер оған қатысты үміттер асыра сілтенген болып шықса. Компания негізгі позицияларды иеленеді: іздеу жүйесі, Google Cloud қызметі, YouTube және өте мықты ғылыми-зерттеу және әзірлеу бөлімі бар:
Бұл компания зерттеу мен дамуға үлкен қаржы бөліп, стартаптар мен жасанды интеллектке белсенді түрде инвестиция салады. Жасанды интеллект Google экожүйесіне енгізілгенде, нәтиже мүмкіндігінше тұрақты көрінеді.
2025 жылы Alphabet зерттеу және әзірлеуге 61,1 миллиард доллар жұмсады – бұл көптеген елдердің бюджетінен көп. Мысалы, Болгарияның 2025 жылғы бюджеті 54,98 миллиард долларды құрады.
Егер жасанды интеллектке қатысты шудың бір бөлігі көпіршік болып шықса, Google ешқандай ірі салдарға ұшырамайды, себебі оның негізгі қызметтері тұрақты сұраныс пен табыс әкеледі.
Alphabet компаниясының таза пайда маржасы 32,81% (соңғы 12 ай бойынша), ал саланың орташа көрсеткіші 15,28%-ды құрайды. Файзуллин компанияның акциялары нарықпен шамамен бірдей қозғалып жатқанын атап көрсетеді: 31 наурыздағы сауданың соңында олардың нарық қозғалысына сезімталдығы (бета) 1,11-ге тең болған, ал мысалы, NVIDIA Corporation пен Tesla Inc. компанияларының құбылмалылығы тиісінше 2,38 және 1,93-ке жоғары.
Alphabet акциялары 31 наурызда $286,90 бағамен жабылды.
Berkshire: біз қолма-қол ақшаға сенеміз
Berkshire Hathaway – бұл нақты бір секторға немесе макроэкономикалық сценарийге емес, дағдарыс кезінде өтімділікке және табыс табу қабілетіне жасалған бәс.
Компанияда үлкен көлемде қолма-қол ақша бар, ал оның акциялары сақтандыру бизнесінен бастап ірі америкалық компаниялардағы үлестерге дейінгі әртүрлі активтер портфеліне қол жеткізуге мүмкіндік береді. Berkshire-тің тағы бір артықшылығы – оның өтімділігі. Компанияның балансында 373,3 миллиард доллар қолма-қол ақша бар, бұл нарық құлдыраған кезде активтерді белсенді түрде сатып алуға мүмкіндік береді.
Бұл дағдарысқа төзімді инвестициялауға арналған кіріктірілген механизм.
Уоррен Баффет белсенді басқарудан кеткеннен кейін де компания үздіксіздігін сақтап қалды: Грег Эйбел өзінің стратегиясын жалғастырып келеді.
Сонымен бірге, акциялар нарыққа қарағанда азырақ құбылмалы болып қала береді: 31 наурыздағы сауда-саттықтың соңында бета коэффициенті 0,69-ды құрап, оларды портфельдің жалпы тәуекелін азайтуға тиімді құралға айналдырады. Жыл басынан бері акциялар 4,67%-ға төмендеді, бірақ Ренат Файзуллин ұзақ мерзімді өсу әлеуеті жоғары деп есептейді – дегенмен бұл бір жылмен шектелмейтін оқиға. Соңғы бес жылда Berkshire Hathaway акциялары жыл сайын 87,54%-ға өсті: «Бұл сапалы өсім – ірі құлдырауларсыз, өткір секірулерсіз және тұрақты қарқынмен», – дейді Файзулин.
Жалпы 10 000 АҚШ доллары көлеміндегі бюджет берілгенде, ол B сыныбындағы акцияларды қарастыруды ұсынады. A сыныбындағы акцияларда бағасын есептемегенде ешқандай ақау жоқ: 31 наурыздағы сауда-саттық аяқталған кезде бір акцияның бағасы 718 000 АҚШ долларын құрады. B сыныбындағы акциялар қолжетімдірек – бір акция 479,20 АҚШ доллары тұрады.
ExxonMobil — «ақша сиыр»
АҚШ-та орналасқан ExxonMobil қазіргі шындыққа сүйене отырып, энергия экономиканың негізі болып қала береді деп есептейді. Оның төмен өндіру шығындары мұнай бағасы барреліне 65 долларға дейін төмендегенде де компанияға айтарлықтай ақша ағынын қамтамасыз етуге мүмкіндік береді:
«Алдағы бес жыл ішінде компания Brent маркалы мұнай бағасын 65 АҚШ доллары деңгейінде есептей отырып, жалпы еркін ақша ағыны шамамен 145 миллиард АҚШ долларын құрайды деп күтеді», – делінген компанияның 2030 жылға дейінгі даму жоспарында.
Бұл тек мұнай компаниясы ғана емес, ақша табу машинасы.
Ренат Файзуллин компанияның мықты диверсификациясын атап көрсетеді: Exxon шикізатты өндіруден бастап мұнайхимия өнімдеріне дейінгі бүкіл құн тізбегінде жұмыс істейді және негізгі аймақтарда географиялық қатысуы бар. Портфельге отын, майлау материалдары, пластиктер және химиялық өнімдер кіреді, бұл компанияны жеке нарық сегменттеріне тәуелділігін азайтады. Сонымен қатар, ExxonMobil энергия ауысуына біртіндеп және прагматикалық бейімделуге басымдық беріп, негізгі мұнай-газ бизнесінің табыстылығына қауіп төндірмеуге тырысады. 2030 жылға қарай компания төмен көміртекті бастамаларға шамамен 20 миллиард доллар инвестиция салуды жоспарлап отыр. Алайда осы қаражаттың шамамен 60%-ы күн мен жел энергиясына емес, шығарындыларды азайту шешімдеріне бағытталады.
Акциялар тұрақты дивидендтермен қамтамасыз етілген – алдағы 12 айға арналған күтілетін дивидендтік табыс қазіргі уақытта 2,40%-ды құрайды – және нарықтық капитализациясы мықты ( 660 миллиард доллардан астам). Ұзақ мерзімде нарық ExxonMobil компаниясының 1 триллион долларлық межеге жақындауы мүмкін сценарийді күтеді.
31 наурыздағы сауданың соңында ExxonMobil акциялары $169,70 -ге саудаланды.
Портфель құрылымы
Егер ұсынылған идеялар біртұтас стратегияға біріктірілсе, активтерді бөлу мынадай түрде болуы мүмкін, деп ұсынады жеке капитал менеджері: 45% – Berkshire Hathaway, 35% – Alphabet, 20% – ExxonMobil. Активтердің ағымдағы құбылмалылығын ескере отырып, портфельдің жалпы бета коэффициенті шамамен 0,77-ге тең. Портфель нарыққа (S&P 500) 23%-ға аз сезімтал және жалпы алғанда көрсеткіштері бірқалыптырақ болады.
Коррекция немесе «AI көпіршігінің жарылуы» жағдайында рөлдер айқын анықталған. Berkshire өз өтімділігін пайдаланып, активтерді жеңілдікпен сатып алуға қабілетті. Exxon геосаяси дағдарыстармен бірге жиі көтерілетін энергия бағаларынан пайда көреді. Алphabet өз кезегінде іздеу, жарнама және бұлтты қызметтер сияқты негізгі бизнестерінің арқасында тұрақты күйінде қалады.
Егер энергетикалық дағдарыс сценарийі іске асса — мысалы, Ормуз бұғазы жазға дейін жабық қалса — ExxonMobil басты пайда алушы болар еді. Энергия бағасының өсуі Alphabet сияқты технологиялық компаниялардың маржаларына белгілі бір қысым жасайды, бірақ бұл әсер мұнай-газ секторынан түскен пайда есебінен өтеледі. Осы сценарийде Berkshire Hathaway тағы да тұрақтандырғыш ретінде әрекет етеді. Рецессия кезінде Berkshire негізгі тірек бола алады. Нәтижесінде айқын логикаға негізделген құрылым пайда болады: орташа ауытқушылық, салалық диверсификация және өсу әлеуетін сақтау.
Психологиялық факторды ұмытпайық. Маңызды төмендеулер — бөлшек инвесторлардың «бұл казино» деп ойлап, нарықтан шығып кетуінің негізгі себептерінің бірі. Мұндай жағдайда мұндай сценарийдің ықтималдығы айтарлықтай төмен: портфель күрт өсуге кепілдік бермейді, бірақ толқулы кезеңдерде ең бағалы саналатын басқаруға мүмкіндік пен болжамдылықты ұсынады.
Ескерту: Мұнда ұсынылған идеялар тек ақпараттық мақсатта берілген және жеке инвестициялық кеңес болып саналмайды. Бұрынғы көрсеткіштер болашақ нәтижелерге кепілдік бермейді. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын өз талдауды жүргізу немесе маманмен кеңесу маңызды.
