MarketWatch қауіпті секторды атады: S&P 500-дегі қандай саланың құлдырау қаупі жоғары

Гарвард және Гонконг университетінің зерттеушілері жасаған нарықтық құлдырауды болжау алгоритміне сәйкес, қазіргі таңда S&P 500 индексінде тек бір сала ғана “көпіршік” критерийіне сай келеді — бұл жартылай өткізгіштер және оларды өндіруге арналған жабдықтар саласы, деп жазады MarketWatch шолушысы Марк Халберт.

Алгоритм туралы

Нарықта “көпіршіктерді” анықтауға арналған бұл модель 2017 жылы Гарвард университетінің экономистері Робин Гринвуд пен Андрей Шлейфер, сондай-ақ Гонконг университетінен Ян Ю жасаған. Оның логикасы қарапайым: егер бір актив тым тез өссе, онда оның құлдырау қаупі де жоғары болады.

Олар “көпіршік құлдырауын” актив құнының екі жыл ішінде кемінде 40%-ға төмендеуі деп сипаттайды және 1920 жылдан бері әртүрлі секторлардың динамикасын зерттеген.

• Егер сектор соңғы екі жылда кең нарықтан 100 пайыздық тармаққа артық табыс әкелсе, құлдырау ықтималдығы — 53%.

• 125 тармақтан жоғары болса — 76%.

• 150 тармақтан жоғары болса — 80%.

Қай сектор қауіп төндіреді?

Халберттің жазуынша, S&P 500 құрамындағы жалғыз “қауіпті” сала — жартылай өткізгіштер мен жабдықтар өндірушілерінің секторы. FactSet мәліметтері бойынша, S&P 1500 Semiconductors and Semiconductor Equipment индексі соңғы екі жылда 165,5%-ға өскен. Бұл жалпы нарық көрсеткішінен 117,7 тармаққа жоғары.

Бұл “альфа”, яғни нарықтан артық табыс, 70%-дан астам ықтималдықпен құлдырауға апаруы мүмкін, деп ескертеді зерттеушілер.

Кімдер басым?

Аталған индекс құрылымының 90%-ын бес компания құрайды, дейді Халберт. Олар:

• Nvidia (екі жылда 400%-дан астам өскен)

• Broadcom (200%-дан астам өскен)

• Qualcomm

• Advanced Micro Devices (AMD)

• Texas Instruments

Осылайша, көпшілік қызығушылық танытып отырған және соңғы жылдары жаппай өскен AI мен чип өндірісіндегі компаниялар енді ең әлсіз буынға айналуы мүмкін.