Morgan Stanley Amazon акцияларының құны екі есе өсуі мүмкін деп есептейді. Оларды сатып алуға тұрарлық па?

Amazon компаниясының акция бағасы 2027 жылдың соңына қарай 90 пайыздан астамға өсіп, бір акцияға 500 долларға дейін жетуі мүмкін, егер компанияның бұлттық қызметі — Amazon Web Services (AWS) — AI есептеу қуатына жоғары сұраныс жағдайында кірісін бірнеше есе арттыра алса, Amazon акцияларының бағасы 2027 жылдың соңына қарай 90%-дан астам өсіп, бір акцияға 500 долларға дейін жетуі мүмкін. Бұл туралы Morgan Stanley талдаушысы Брайан Новактың сөзін келтіре отырып Barron's хабарлайды.

Негізгі сценарийінде Morgan Stanley Amazon акцияларын әрқайсысын 335 доллардан бағалайды, бұл 17 тамыздағы жабылу бағасына шамамен 28 пайыз өсімді білдіреді. Алайда Новак компанияның акциялары әрқайсысы 500 долларға дейін өсуі мүмкін деп есептейді.

Жақында жарияланған зерттеу ескертпесінде ол компанияның бұлттық бөлімшесі — AWS — соңғы көрсеткіштермен салыстырғанда жылдық табысын келесі сегізден он жылға дейінгі мерзімде шамамен 1 трлн долларға дейін 490 пайызға арттыра алатынын атап өтті (AWS қазіргі уақытта жылына шамамен 170 миллиард доллар табады), MarketWatch мәліметі бойынша. Компанияның пайыз бен салық алдындағы жалпы табысы (EBIT) келесі онжылдықтың ортасына қарай 500 миллиард долларға дейін жетуі мүмкін. Морган Стэнлидің ескертпесіне сәйкес, мұндай сценарий Amazon акцияларының бағасы 2027 жылдың соңына қарай әрбір акцияға 500 долларға дейін жетеді дегенді білдіреді; яғни, қазіргі 261,31 доллардан шамамен екі есе өседі.

Новак генеративті жасанды интеллект үшін есептеу қуатына сұранысты AWS-тің өсуінің негізгі қозғаушы күші деп атайды. Amazon соңғы қаржылық есептілігінде өзінің ағымдағы қуатына қатысты нақты көрсеткіштерді жарияламады. Өткен жылдың қыркүйегінде аяқталған тоқсан соңында компания соңғы 12 айда деректер орталықтарының қуатын 3,8 гигаваттқа (ГВт) арттырғанын хабарлады. Ал соңғы конференц-қоңырау кезінде Amazon компаниясының бас директоры Энди Джасси компанияның 2025 жылғы деңгеймен салыстырғанда 2027 жылдың соңына дейін өз қуатын екі есе арттыруды жоспарлап отырғанын растады.

Morgan Stanley-дің бағалауы бойынша, Amazon-ға 2026 жылы есептеу қуатын шамамен 8 ГВт-қа арттырып, 2027 жылы да сол қарқынды сақтау қажет болады. Аналитиктің пікірінше, осы қуатты монетизациялау мүмкіндігі AWS-тің кірісін қаншалықты жылдам өсіре алатынын анықтайды. Новактың есептеулері бойынша, AWS әрбір қосымша ватт үшін шамамен 8 доллар табыс табады. Morgan Stanley бұл көрсеткіштің 12 долларға дейін өсетінін болжайды. Мұндай монетизация деңгейінде AWS-тің табысы 2035 жылға қарай 1 триллион долларға жетуі мүмкін, – деп есептеді сарапшы.

Дегенмен, 1 триллион долларлық мақсатқа жету ешқандай кепілдендірілген нәтиже емес, деп ескертеді MarketWatch. Біріншіден, Новактың бағалаулары есептеу қуатына сұраныстың өсуін жалғастырады деген болжамға негізделген. Екіншіден, 2028 жылдан кейін Amazon-ның қуатын кеңейту мүмкіндігі бірқатар белгісіз факторларға тәуелді болады. Оларға серверлік және стеллаждық жабдықтарды сатып алу көлемі, энергия тиімділігі, сондай-ақ деректер орталықтарын салу қарқынына қатысты ықтимал реттеуші кедергілер мен шектеулер кіреді.

1 триллион доллар көлеміндегі кез келген бағалау – «батыл болжам», – деді D.A. Davidson компаниясының талдаушысы Гил Лурия MarketWatch-қа. Оның пікірінше, биыл AWS-тың 40–50 пайызға өсуін күту мүлде орынды, бірақ «осы кезеңнен тыс болжау – тек амбициядан әлдеқайда артық». «Үш жыл бұрын болмаған нарықты сандық тұрғыдан бағалайтын нақты деректер Жассіде де, басқа ешкімде де жоқ», – деді Лурия.

Тамыз айының басында Amazon қысқа мерзімге нарықтық капитализациясы 3 триллион доллардан асатын компаниялар «клубына» қосылды. Бұл жетістікке ол соңғы есепті кезеңде AWS кірісінің тоқсан сайын 37 пайызға өсуін хабарлағаннан кейін қол жеткізді – бұл соңғы төрт жыл ішіндегі ең жоғары өсім қарқыны. Алайда 3 тамыздағы акцияға 284 долларлық рекордтық жабылу бағасынан бері компанияның акциялары 7 пайыздан астамға төмендеді. 17 тамыздағы дүйсенбіде Amazon акциялары тағы 0,5 пайызға төмендеді. Дегенмен, жыл басынан бері олар әлі де 13 пайыздан астамға өсті.

Уолл-стрит те Amazon-ның болашағына оң көзқараспен қарайды: MarketWatch мәліметі бойынша, компания акцияларын қарастыратын 66 талдаушы оларды сатып алуды ұсынады, ал тағы үшеуі бейтарап рейтинг сақтайды. Amazon акцияларына «сату» ұсыныстары жоқ. Уолл-стрит талдаушылары белгілеген орташа мақсатты баға – 329,8 АҚШ доллары, бұл 17 тамыздағы жабылу бағасына қатысты Amazon-ның нарықтық капитализациясының шамамен 26 пайызға өсу әлеуетін көрсетеді.