Нью-Йоркте таң: чип жасаушылар инвесторлардың тәуекелге деген ынтасын қалпына келтірді

Freedom Broker компаниясының Капитал нарықтарын зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Денисламовтың АҚШ қор нарығындағы оқиғаларға күнделікті шолуы мен болжамы.

Келесі сессия екі қарама-қарсы фактордың ықпалында болады. Біріншіден, Федералдық резервтің негізгі инфляция көрсеткіші саналатын мамыр айындағы PCE деректерінің жариялануы. Екіншіден, Micron Technology (MU) компаниясының тамаша нәтижелерінен кейін технологиялық секторда айтарлықтай өсу байқалып, бұл жартылай өткізгіш өндірушілер, соның ішінде жад чиптерін шығаратын компаниялардың акцияларына сұранысты қайта жандандырды.

Qualcomm (QCOM), SanDisk (SNDK), Western Digital (WDC), Lam Research (LRCX), KLA (KLAC) және Applied Materials (AMAT) секторға қосымша серпін берді.

Мамыр айындағы жалпы PCE бойынша консенсус болжамы ай сайын 0,5%-ға өсуді (сәуір: +0,4%) көрсетеді, ал негізгі PCE ай сайын 0,3%-ға және жыл сайын 3,4%-ға өсуі күтілуде (сәуір: +0,2% және +3,3%). Freedom Broker болжамы бойынша осы көрсеткіштердің ай сайынғы өсімі тиісінше 0,37% және 0,26% болады, ал негізгі дефлятор маусым айынан бастап ай сайын шамамен 0,2%-ға тұрақталуы күтіледі. Осы деңгейден тұрақты түрде жоғары ауытқулар Fed-ке пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге негіз болар еді, себебі олар инфляцияның бәсеңдеуінің аяқталғанын білдіретін сигнал ретінде қабылданбақ. Біздің болжаммен сәйкес немесе одан төмен нәтижелер реттеушінің «қатаң» ұстанымымен байланысты тәуекелдерді азайтады.

Сонымен қатар, мамыр айына арналған үй шаруашылығының табысы мен шығындары туралы деректер бүгін жарияланады (консенсус: айына +0,4% және +0,6%; сәуірде тиісінше 0% және +0,5%). Freedom Broker-дің болжамы екі жағдайда да нарық күтулеріне сәйкес келеді. Түсімнің әлсіз өсуі инфляцияның өсуін тежейтін фактор ретінде қарастырылады. Сонымен бірге, нақты шығындардың болжамнан ауытқуы инфляциялық күтілімдерге айтарлықтай әсер етпейді, себебі номиналды шығындардың біржолғы өсуі қазіргі есепте ескерілген.

Сонымен қатар осы бейсенбіде мамыр айына арналған тұрақты тұтыну тауарларына тапсырыстар туралы деректер (консенсус: −5%, сәуір: +8%), бірінші тоқсанның ЖІӨ-нің соңғы бағалауы (консенсус: +1,6%) және апталық жаңа жұмыссыздық өтініштерінің көрсеткіштері (консенсус: 225 000, алдыңғы кезеңде 226 000). Нарықтың осы аптаның ең ірі макроэкономикалық деректер блогына реакциясы негізінен PCE көрсеткіштері ақша-несие саясатын қатаңдатуды қайта бастау қаупін растай ма, растама ма дегенге байланысты болады; бұл пікірді маусым айындағы FOMC отырысынан кейін комитет мүшелерінің жартысы білдірген.

Нарық ашылар алдында BlackBerry (BB), McCormick & Co (MKC), Commercial Metals (CMC), Acuity (AYI), TD Synnex (SNX), Darden Restaurants (DRI) және Nano X Imaging (NNOX). Негізгі сауда сессиясы аяқталғаннан кейін FedEx Freight Holding Company (FDXF) және WiseGroup (WSE) өз нәтижелерін жариялайды.

АҚШ индекстерінің фьючерстері тұрақты өсім көрсетіп отыр. Біз алдағы сессия үшін тәуекелдер теңгерімін оң деп бағалаймыз, алайда құбылмалылық жоғарылайды. Чип өндірушілердің акция бағаларының өсуге қарай кері бұрылуы, мұнай бағасының және қазынашылық облигациялар кірістілігінің төмендеуі тәуекелге ынтаны арттыруға септігін тигізуде. PCE деректерінің жариялануы ФРЖ-ның «қатаң» ұстанымын ескере отырып, бәсеңдетуші фактор ретінде әрекет етуі мүмкін.

— Micron Technology (MU) акциялары тоқсандық нәтижелер мен нарықтық күтулерден айтарлықтай жоғары болған болжамдар жарияланғаннан кейін 15%-дан астамға өсті. Компанияның кірісі мен түзетілген бір акцияға есептелетін пайда тиісінше 41,46 млрд доллар мен 25,11 долларды құрады, ал консенсус болжамы 35,85 млрд доллар мен 20,78 долларды болған. Басқарма үштен бес жылға дейінгі мерзімге арналған жалпы сомасы шамамен 22 миллиард доллар болатын 16 келісімшартқа қол қойғанын жариялады. Компания осы келісімшарттардан түсетін кіріс жалпы табысының кемінде жартысын құрайтынын күтеді. Бұл инвесторлардың сұраныстың тұрақтылығына және бизнестің болжамдылығына деген сенімін нығайтты.

— Qualcomm (QCOM) акциялары бүгінгі инвесторлар күнінде жақсартылған ұзақ мерзімді болжам жарияланғаннан кейін шамамен 12%-ға өсті. Компания смартфонға жатпайтын сегмент бойынша кіріс мақсатын 2029 жылғы қаржылық жылға қарай екі есе арттырып, 40 миллиард долларға жеткізді, оның ішінде дерек орталығы шешімдерінен түсетін кіріс 15 миллиард доллардан асады. Meta Platforms (META) және Microsoft (MSFT) компанияларымен серіктестік Qualcomm-ның мобильді процессорлардан тыс бизнесті әртараптандыру қабілетіне инвесторлардың сенімін нығайтты. Компания сонымен қатар Қытай нарығы үшін арнайы чип әзірлеуде екенін хабарлады.

— Trip.com Group (TCOM) акциялары бірінші тоқсанның нәтижелері жарияланғаннан кейін 10%-дан астамға төмендеді. Акция бағасына негізгі қысым сақ болжамнан туындады: екінші тоқсанда компания кірістің өсуі 3–8 пайызға дейін бәсеңдейді деп күтіп отыр, соған сәйкес маржалар мен таза пайда төмендейді.

— Федералдық резерв жүйесінің жыл сайынғы стресс-тестінің нәтижелері қаржылық секторға серпін берді. Сынаққа қатысқан 32 ірі банк терең рецессия сценарийі бойынша шамамен 708 миллиард доллар шығынға ұшырағанына қарамастан, капитал деңгейін ең төменгі талаптардан жоғары ұстады. Бірінші деңгейлі негізгі капиталдың (CET1) жалпы коэффициенті 12,8%-дан 11,2%-ға дейін төмендеді, бұл соңғы жылдары ең аз төмендеу. Кейбір ірі банктер дивидендтерді арттыру және жаңа акцияларды қайта сатып алу бағдарламаларын жариялады, бұл сектор үшін орташа оң фон қалыптастыруда.

— ARS Pharmaceuticals (SPRY) акциялары 1 шілдеден бастап коммерциялық сақтандыру формулярына неффи препаратын қосу жөнінде ешқандай жаңа шешім қабылданбағаны туралы хабарланғаннан кейін шамамен 24%-ға төмендеді. Сақтандыру компанияларымен келіссөздер жалғасады, бірақ компания 2026 жылға арналған ақшалай операциялық шығындар бойынша болжамын 248 миллион долларға төмендетіп, 2027 жылы ақша ағыны бойынша теңгерімге шығу жоспарынан ауытқып жатпағанын растады. Сақтандыруды кеңейтудің кешігуі дәрі-дәрмекті коммерцияландыру қарқынына қатысты алаңдаушылықты күшейтті.

24 маусымда АҚШ қор нарықтарындағы сауда әртүрлі нәтижелермен аяқталды. S&P 500 индексі 0,1 пайызға төмендеді, Nasdaq 100 индексі 0,43 пайызға төмендеді, Dow Jones индексі 0,35 пайызға өсті, ал Russell 2000 индексі 0,37 пайызға өсті.

Саудадағы негізгі қозғаушы күш – технологиялық акциялардан экономикалық қалпына келуден пайда көретін циклдық компаниялар мен салаларға капиталдың ағылуы болды. Осы жағдайға орай «Ғажайып жетілік» акциялары сессияны көбінесе қызыл аймақта аяқтады. Өнеркәсіп секторы (XLI: +1,16%) және тұтынушылық циклдық акциялар (XLY: +1,15%), инженерлік компаниялар, бөлшек саудагерлер мен әуе компаниялары акцияларына сұраныстың артуымен қолдау тапты. Энергетика акциялары (XLE: −1,63%) гидрокарбонат бағаларының күрт төмендеуіне байланысты нашар көрсеткіш көрсетті.

Мамыр айында АҚШ-та жаңа үй сатылымдары 580 000-ға жетті, бұл қаңтардан бері ең төмен көрсеткіш, ал консенсус болжамы 640 000 болған.

Кіру қисығының ұзақ шетіндегі қазынашылық облигациялардың кірістілігі 8–9 базистік пунктке төмендеді, алайда 70 миллиард долларлық бес жылдық ноталарды орналастыру аукционында сұраныс әлсіз болды (спред: 0,7 базистік пункт). Фьючерстер биылғы жылдың соңына қарай ФРЖ пайыздық мөлшерлемені шамамен 33 базистік пунктке көтереді деп бағалап отыр, бұл нарықтарға қысымды жалғастыруда.

WTI маркалы мұнайдың бағасы 3,4%-ға төмендеп, $70 деңгейіндегі қолдау шегін бұзып өтті, себебі Ормуз бұғазынан танкерлерді үйлестірілген түрде эвакуациялау геосаяси тәуекелдерге арналған үстемені азайтты. Алтын 3,4%-ға арзандап, унциясы 4 000 доллардан сәл жоғары қалды, ал күміс 6,4%-ға құлдырады.

— Бұрын Potbelly компаниясының аға атқарушы директоры болған Стив Цирулис тез тамақтану Wendy's (WEN: +25,7%) желісінің жаңа бас қаржы директоры болып тағайындалды. Сонымен қатар, компанияның акциялары танымал WallStreetBets форумындағы бөлшек инвесторлардың спекулятивті қызығушылығының артуынан қымбаттады.

— Sunrun (RUN: +12,5%) Tesla (TSLA) және Renew Home (RNW) компанияларымен стратегиялық серіктестік туралы келісімге отырып, гиперскалерлер мен коммуналдық компанияларға 16 гигаваттан астам икемді энергия қуатын жеткізуге ниеттенеді. Бұл Sunrun-ға деректер орталықтарының жасанды интеллект инфрақұрылымына деген өсіп келе жатқан сұраныстан пайда табуға мүмкіндік береді.

— Hertz Global (HTZ: −41%) екінші тоқсанға арналған түзетілген EBITDA болжамын ескі автокөліктерге сұраныстың күтпеген төмендеуіне байланысты 50–80 миллион долларға дейін төмендетті, Сонымен қатар 100 миллион долларлық қарапайым акциялардың екіншілік орналастыруын жариялады.

— KB Home (KBH: +16,7%) консенсус болжамынан төмен тоқсандық пайда көрсетті және жаңа тапсырыстар саны азайғанын хабарлады. Сонымен бірге талдаушылар 2027 жылға қарай маржалардың жақсаруы мүмкіндігіне оптимистік көзқараспен қарайды, себебі икемді «тапсырыс бойынша құрастыру» (BTO) стратегиясы мен Сан-Франциско шығанағы аймағындағы жоғары сұраныс бар.

— Qualcomm акциялары (QCOM: −3.3%) 24 маусымдағы сауда кезінде AI экожүйесін кеңейтуге бағытталған 3,9 миллиард долларға бағдарламалық қамтамасыз ету стартапы Modular-ды сатып алу туралы хабарландыруға теріс реакция көрсетті. Жылдың екінші жартысында аяқталуы жоспарланған бұл мәміле 19,2 миллион жаңа QCOM акциясын шығаруды қамтиды, бұл бар акционерлердің үлесін сұйылту қаупін тудырады.