Нью-Йоркте таң: инфляция күтулері басты назарда

Freedom Broker компаниясының Капитал нарықтарын зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Денисламовтың АҚШ қор нарығындағы оқиғаларға күнделікті шолуы мен болжамы.

Алдағы сессияда қор биржаларындағы нарық қозғалысы негізінен қарыз нарығындағы дамуларға байланысты жалғасады. Кеше 10 жылдық қазынашылық облигациялардың күндізгі кірістілігі 5,22%-ға дейін көтеріліп, 2007 жылдан бергі ең жоғары деңгейге жетті, ал 30 жылдық облигациялардың кірістілігі 2004 жылғы ең жоғары көрсеткішке – 5,5%-ға – жақындады. Фьючерстер қазан айында ФРЖ пайыздық мөлшерлемені көтереді деген шамамен 70 пайыздық ықтималдықты ескеріп отыр. Сонымен қатар, реттеуші 2027 жылдың соңына дейін шамамен төрт рет мұндай мөлшерлемені көтеруі болжанып отыр. Осылайша, «қатаң» сценарий бағаға енгізілген. Егер Мичиган университетінің инфляция күтілімдеріне қатысты соңғы бағалауы алдын ала көрсетілген 4,6 пайызға сәйкес келсе, мемлекеттік облигациялар кірістілік қисығының ұзақ мерзімді бөлігіне жасалып жатқан қысым бәсеңдеуі мүмкін. Ал көрсеткіштің жоғары қарай түзетілуі керісінше осы қысымды күшейтеді.

Қосымша нұсқаулық Нью-Йорк Федералдық резервтік банкінің президенті Джон Уильямс пен Кливленд Федералдық резервтік банкінің президенті Бет Хаммактің сөздерінен түседі. Екеуі де кеше қатаң ақша-несие саясатын ұстануға бейім тонмен сөйлеп, нарық бұл өзгерісті бағасына енгізіп қойды. Біздің ойымызша, қазан айындағы отырыстан кейінгі ақша-несие саясатын қатаңдату цикліндегі үзіліс туралы кез келген ишара оң тосын сый болар еді.

Шығыс уақыты (ET) бойынша таңғы 8:30-да тамыз айына арналған тұрақты тұтыну тауарларына тапсырыстар туралы деректер жарияланады (шілде: +1,1 пайыз). Шығыс уақытымен сағат 10:00-де Мичиган университетінің қыркүйек айына арналған соңғы Тұтынушылар сенімі индексі (алдын ала көрсеткіш: 47,8 ұпай) жарияланады. Нарық үшін ең маңыздысы инфляциялық күтілімдер компоненті болады. Алдын ала деректер бойынша бір жылдық инфляциялық күтілімдер 4%-дан 4,6%-ға дейін өсті, ал бес жылдық күтілімдер 3,4%-ға жетті.

Сыртқы саяси ахуал әлі де аралас күйде. Reuters агенттігінің мәліметінше, АҚШ пен Иран жағдайды кезең-кезеңімен шешу мәселесін талқылап жатыр. Теориялық тұрғыдан алғанда, Тегеран АҚШ-тың экономикалық блокадасын жою және активтерді босату шартымен Ормуз бұғазын ашуға дайын; алайда тараптар қадамдардың реттілігі жөнінде келісімге келе алмай отыр. Сонымен бірге Ислам Республикасының мемлекеттік телеарнасы Reuters агенттігінің хабарламасын жоққа шығарды. Сауд Арабиясы Қызыл теңіздегі Янбу портына бағытталған баллистикалық зымырандарды тосып қалғанын хабарлады. Осы жағдайға байланысты WTI маркалы мұнай кеше 2,7 пайызға қымбаттап, алайда күнделікті ең жоғары көрсеткіштен төмен деңгейде жабылды.

Дональд Трамп пен Си Цзиньпиннің Ақ Үйдегі келіссөздері ешқандай нақты келісімге әкелген жоқ. Си Цзиньпин Вашингтонды Тайваньның тәуелсіздігіне қарсы болуға шақырды, бірақ Мемлекеттік департамент бұл ұстанымды қолдамайды. Медиа есептеріне сәйкес, Boeing ұшақтарын жеткізу туралы келісімнің жүзеге асуы барған сайын мүмкін еместей болып барады.

S&P 500 фьючерстері орташа деңгейдегі оң аймақта саудаланып жатыр. Келесі сессияға тәуекелдер теңгерімін бейтарап деп бағалаймыз, ауытқушылық орташа деңгейде. Нарықты Иранмен келісімге үміт, еңбек нарығының тұрақтылығы және жасанды интеллект секторындағы көшбасшыларға қызығушылық қолдап отыр. Акция бағаларына Қаржы министрлігінің облигацияларының кірістілігінің бірнеше жылдық максимумға жетуінен қысым түсуде, Қазынашылық аукциондардағы сұраныстың әлсіздігі, компаниялардың акцияларды қайта сатып алуға қойылатын шектеулер кезеңіне өтуі және жүйелі қорлардың позициялануы төмендеу қаупін көрсетеді. Тұтынушылардың инфляциялық күтулері мен оларға он жылдық қазынашылық облигациялардың реакциясы негізгі факторлар болады.

— Akamai Technologies (AKAM) компаниясының акциялары Anthropic-пен 11,6 миллиард долларлық жеті жылдық келісімшартқа қол қойылғаннан кейін 23 пайызға қымбаттады. Компания AI әзірлеушісіне CPU негізіндегі тапсырмалар үшін бұлттық есептеу қуатын ұсынады. Келісім қосымша 9 миллиард долларға ұзартуға мүмкіндік береді, осылайша жалпы сомасы шамамен 20 миллиард долларға жетеді, ал Anthropic-ке Akamai акцияларының 5%-ына дейін сатып алуға арналған опцион құқығы берілді, бағасы әр акцияға 111,33 доллар. 2028 жылға дейінгі жобаға арналған капиталдық шығындар шамамен 5,5 миллиард долларды құрайды. AKAM акцияларын сатып алу белсенділігінің өсуі сондай-ақ төмен базаға байланысты: негізгі сауда сессиясында олар 7 пайызға төмендеді.

— Costco (COST) акциялары төртінші тоқсан нәтижелері жарияланғаннан кейін жабылу деңгейіне жақын деңгейде саудаланып жатыр. Кіріс 95,72 млрд доллар болып, 94,85 млрд долларлық күтуден асты, ал EPS 6,75 долларды құрады, консенсус болжамы 6,52–6,55 доллар болған; алайда EPS-тің 0,15 доллары бір реттік импорт баждарын қайтаруға байланысты болды.

— Zscaler (ZS) акциялары Майк Рич жеке себептермен коммерциялық директор лауазымынан кетуі туралы хабарланғаннан кейін 3 пайызға төмендеді. 1 қазаннан бастап оның орнын Global Sales бөлімінің басшысы Росс Такетт басады, ал Рич жыл соңына дейін стратегиялық кеңесші ретінде қалады. Біздің ойымызша, нарықтың реакциясы сату үздіксіздігіне қатысты алаңдаушылықты көрсетеді.

— Atlas Energy Solutions (AESI) акциялары энергия жобасы үшін жабдық сатып алу туралы келісімдер жарияланғаннан кейін 4 пайызға өсті. Келісімдердің жалпы сомасы зауыттың қосалқы инфрақұрылымына 340,5 млн доллар, ал 328 МВт қуатқа 273 млн долларды құрайды.

— Select Water Solutions (WTTR) акциялары Pilot Water Solutions-ты 700 миллион долларға қолма-қол ақша мен акциялар арқылы сатып алу туралы келісім жасалғаны туралы хабардан кейін 7 пайызға өсті. Делавэр бассейніндегі актив пайыздық шығындарды есептемегендегі түзетілген табыстың 120–130 миллион доллар аралығында болуы күтілуде, 2027 жылы Делавэр бассейніндегі актив иесіне пайыздық төлемдерге дейінгі түзетілген табыс (EBITDA) 120–130 млн доллар әкеледі, ал мәміле аяқталғаннан кейінгі таза қарыз 2 еседен төмен деңгейде қалады.

24 қыркүйектегі АҚШ қор нарығындағы сауда әртүрлі нәтижелермен аяқталды. S&P 500 индексі 0,02 пайызға ғана төмендеді, ал Nasdaq-100 символдық 0,01 пайызға өсті. Dow Jones индексі 0,31%-ға төмендеп, үшінші рет қатарынан шығынмен аяқталды, ал Russell 2000 индексі 0,11%-ға азайды. Индекстер таңертеңгі төмендеуден АҚШ пен Иран арасындағы келіссөздер туралы хабарламалардан кейін қалпына келді. Қысқа мерзімді қазынашылық облигациялардың кірістілігі өсті, ал ұзақ мерзімді облигациялардың кірістілік қисығы өткірленді: екі жылдық облигациялардың кірістілігі 3 базистік пунктке, ал 30 жылдық облигациялардың кірістілігі 9 базистік пунктке өсті. АҚШ доллары индексі 0,2 пайызға өсті, ал алтын 0,5 пайызға төмендеді.

S&P 500 индексінің төзімділігі бірнеше акцияның ғана арқасында қамтамасыз етілді. Телекоммуникация саласы (XLC: +1,92 пайыз) және денсаулық сақтау саласы (XLV: +0.65%), фармацевтикалық компаниялар мен өмір ғылымдары саласындағы фирмалардың қолдауымен, және энергия секторы (XLE: +0.43%), мұнай бағасының тағы бір өсуімен қозғалды. Нарықтан төмен көрсеткіш көрсеткендер қатарына пайыздық мөлшерлемеге сезімтал коммуналдық қызмет көрсетушілер (XLU: −1,02 пайыз) және жылжымайтын мүлік секторы (XLRE: −0,37 пайыз) кірді. Материал өндірушілері (XLB: −1,01%) және тұтыну тауарлары секторы (XLP: −0,97%) да нарықтан төмен көрсеткіш көрсетті. Өнеркәсіп (XLI: −0,71%), көлік және логистика компаниялары жанармай бағасының өсуінен зардап шекті. IT секторы (XLK: −0,32%) да күнді теріс аймақта аяқтады.

Meta Platforms (META: +4,5 пайыз) кең нарық индексінің көрсеткішіне 11 базалық пунктпен оң үлес қосты. Connect конференциясында компания Muse Charm ат ты қалтаға сыйып кететін құрылғыны таныстырды, ол пайдаланушыларға қосымшаны ашпай-ақ Muse жасанды интеллект агентімен өзара әрекеттесуге мүмкіндік береді. Талдаушылар осы жасанды интеллект моделінің жүктеу көрсеткіштері мен пайдаланушылардың белсенділігін оң қабылдады. Alphabet (GOOGL: +1,34%) өзінің флагмандық Gemini 4 моделін жақында іске қосатыны туралы хабарламаларға байланысты S&P 500 индексіне 4 базистік пункт қосқан. Eli Lilly (LLY: +2,68%) және AMD (AMD: +2,38%) әрқайсысы негізгі индекске 4 базистік пункт қосты.

Жад өндірушілерінің акциялары құлдырады, ал чип жасаушылардың акциялары аралас бағытта саудаланды. Кең нарық индексіне негізгі төмендеу қысымын ең ірі технологиялық компаниялар жасады. Nvidia (NVDA: −0,41%), Broadcom (AVGO: −1,30%) және Microsoft (MSFT: −0,53%) әрқайсысы 3 базистік пунктке төмендеуге үлес қосты, ал Apple (AAPL: −0,33%) мен Walmart (WMT: −2,66%) әрқайсысы 2 базистік тармаққа төмендеді. Жасанды интеллект секторындағы көңіл-күй Oracle (ORCL: −3,5%) компаниясының әрекетінен нашарлады: Bloomberg мәліметі бойынша, компания төлемдерді кейінге қалдыру мақсатында Нью-Мексикодағы деректер орталығы жобасына форс-мажор жағдайын жариялады. Инвесторлардың назары AI инфрақұрылымын қаржыландырумен байланысты тәуекелдерге ауысты.

Корпоративтік жаңалықтар арасында Everpure (P: +11,2%) ерекшеленді: ол талдаушылар кездесуі өткен күні 2028 қаржылық жылға арналған алдын ала болжамын жариялап, нарық күтулерінен асып түсті. MGM Resorts (MGM: −11%) акциялары Бэрри Диллердің People Inc. компаниясы әр акцияға 48,3 долларлық сатып алу ұсынысынан бас тартқаннан кейін күрт құлдырады.

Макроэкономикалық деректер мықты болып шықты. Жұмыссыздық бойынша бастапқы өтініштер саны 197 000-ға дейін төмендеді, ал консенсус болжамы 201 000 болған, бұл көрсеткіш үш жылдағы ең төменгі деңгейге жақын қалды. Тамыз айында жаңа үй сатылымдары жылдық есеппен 684 000-ға дейін өсті, орташа болжам 620 000 болған.

Нью-Йорк Федералдық резервтік банкінің президенті Джон Уильямс биылғы жылы пайыздық мөлшерлемені одан әрі көтеру ықтималдығын ықтимал деп сипаттады, ал Филадельфия Федералдық резервтік банкінің президенті Анна Полсон инфляцияны туындататын факторлардың бірі ретінде жасанды интеллект инфрақұрылымын дамытуды атады.

44 миллиард долларлық жеті жылдық облигациялардың аукционы шетелдік инвесторлардың сұранысы төмен болғандықтан осы аптадағы үшінші сәтсіз орналастыру болды. Қаржы министрлігі 20–30 жылдық облигациялардың тек 4,08 миллиард долларлық көлемін сатты, ал мақсатты көрсеткіш 6 миллиард долларды құраған еді. Нәтижесінде акциялар нарығы корпоративтік жаңалықтар мен Иранмен қақтығысты шешуге деген үміттердің арқасында өсіп жатыр, ал облигация бағалары Федералдық резерв жүйесінің ақша-несие саясатын қатаңдату күтілімдерін ескеріп отыр.