Осы жұмада ең маңызды макроэкономикалық жарияланымдар – қаңтар айындағы бөлшек сауда сатылымы статистикасы мен ақпан айындағы еңбек нарығы туралы есеп. Біздің ойымызша, алғашқы көрсеткішті ерекше мұқият түсіндіру қажет, себебі желтоқсан айындағы деректердің әлсіздігі, мүмкін, артық бағаланған маусымдық түзетудің нәтижесі болған. Осыны ескере отырып, инвестициялық қауымдастық ресми ай сайынғы динамиканы ғана емес, сонымен қатар желтоқсан айындағы көрсеткіштердің мүмкін түзетулерін және қаңтар айындағы деректердің құрылымын да бақылайды.

Жалпы бөлшек сауда көлемі желтоқсанда өсімсіз болғаннан кейін ай сайын 0,3%-ға төмендейді деген консенсус болжам бар. Біз бұл болжамның, бұрын жарияланған әлсіз автокөлік сатылымдары көрсеткіштерін ескере отырып, жүзеге асу ықтималдығы жоғары деп есептейміз. Сонымен бірге, біздің ойымызша, ең маңызды құрамдас бөліктер тұрақтырақ көрінеді. Біздің бағалауымызша, автокөліктерді қоспағанда сатылымдар ай сайын 0,3%-ға өсуі мүмкін, ал бақылау тобының көрсеткіші 0,4%-ға өседі (консенсус: тиісінше 0% және 0,2%). Егер бұл көрсеткіштер расталса, жалпы бәсеңдеуге қарамастан, нарық оны тұрақты тұтынушылық сұраныстың белгісі ретінде қабылдайды.

Еңбек министрлігінің есебі ресми тұрғыдан әлсіз болуы мүмкін. Ауыл шаруашылығынан тыс жаңа жұмыс орындарының саны 0–30 мың аралығында болады деп күтілуде. Біз мұны қаңтар айындағы ерекше жоғары көрсеткіштерге техникалық өтемақы деп қараймыз және бұл жұмыссыздық 4,3%-да қалып, еңбек нарығын тұрақтандырудың жалпы трендін өзгертпейді деп есептейміз. Орташа сағаттық жалақылар алдыңғы айдағы 0,4%-дық өсімнен кейін ай сайын 0,3%-ға өседі деп болжануда, бұл еңбек нарығындағы орташа, бірақ тұрақты қысымды көрсетеді.

Хормуз бұғазының тиімді блокадасы мен жеті күн бойы жалғасып келе жатқан Таяу Шығыстағы қақтығыстың аяқталуына ешқандай белгілердің болмауы салдарынан WTI бағалары 80 АҚШ долларынан жоғары деңгейде бекініп қалды. БАӘ инфрақұрылымына, соның ішінде Дубай әуежайына жасалған соққылар туралы хабарламалар нарықта дабыл қақтырды, себебі бұл аймақтың қауіпсіз қаржылық баспана мәртебесін әлсіретеді. Қосымша белгісіздікті 24 штаттың Дональд Трамптың тарифтік режиміне қарсы топтық талап-арызынан туындаған құқықтық даулар, сондай-ақ OpenAI мен Anthropic компанияларының басшылары арасындағы жасанды интеллект қауіпсіздігі мен мемлекеттік келісімшарттар жөніндегі өткір пікірталастар тудырып отыр.

Embraer (EMBJ), Genesco (GCO) және Algonquin Power & Utilities (AQN) нарық ашылар алдында есеп береді.

S&P 500 фьючерстері сәл теріс динамика көрсетіп отыр. Келесі сессияға тәуекелдер теңгерімін біз жоғары құбылмалылықпен бейтарап деп бағалаймыз. Рискке деген қызығушылықты арттыру үшін мұнай бағасының өсу қарқынын бәсеңдету, геосаяси белгісіздікті азайту және мықты макроэкономикалық деректер қажет.

Көру алаңында

— Marvell Technology (MRVL) акциялары мықты тоқсандық есеп пен сенімді болжамнан кейін алдын ала саудада шамамен 12%-ға өсті. Компания 2027 қаржылық жылындағы кірістің шамамен 11 миллиард долларға жетуін күтеді, ал деректер орталығы сегментіндегі өсудің жеделдеуі AI инфрақұрылымына жоғары сұраныс жағдайында негізгі қозғаушы күш болып қала береді. Инвесторлардың оң реакциясы сондай-ақ ірі клиенттерге арналған тапсырыс бойынша чиптер мен желілік шешімдер бағытында бизнесті одан әрі кеңейту күтілімдерімен де нығайтылды.

Gap (GAP) акциялары тоқсандық табыс пен кіріс бойынша күтілген көрсеткіштерден асып түскеніне қарамастан, сауда ашылар алдында шамамен 6%-ға төмендеді. Инвесторлар тарифтерден туындайтын тәуекелдерге, жалпы тұтынудың бәсеңдеуіне және ағымдағы жылға арналған сақ сату болжамдарына назар аударды.

— Samsara (IOT) акциялары аналитиктердің орташа күтулерінен айтарлықтай асып түскен оптимистік жылдық болжамдардың арқасында 11%-ға өсті. Нарық қатысушылары жұмыс процестерін автоматтандыру және операциялық тиімділікті арттыру мақсатында жасанды интеллект құралдарын белсенді енгізу туралы жаңалықты жылы қабылдады.

— Ingram Micro (INGM) акциялары алдын ала саудада шамамен 13%-ға арзандады, себебі ең ірі акционер (Platinum Equity) 200 миллион долларлық акциялар пакетін сатуды жоспарлап отыр деген жаңалық тарады. Қысқа мерзімде осы акциялардың артық ұсынылуы туралы алаңдаушылық компанияның операциялық қызметіндегі негізгі жақсартулардың оң әсерін жойды.

— Owlet (OWLT) акциялары негізгі сессия басталар алдында шамамен 23%-ға төмендеді, 2026 жылға арналған салыстырмалы түрде сенімді болжамға қарамастан. Компания кірістің 19–23%-ға өсуін күтеді және Owlet360 жазылымдарын, OnCall телемедицина платформасын, сондай-ақ халықаралық кеңею мен жасанды интеллект элементтері бар шешімдерді дамытуға басымдық береді. Нарықтың теріс реакциясы тарифтік тәуекелдер мен жалғасып жатқан макроэкономикалық белгісіздік жағдайында инвесторлардың осы жоспарлардың іске асу мүмкіндігіне күмәндануымен байланысты болуы мүмкін.

Кешкілік нарық

5 наурызда АҚШ қор нарықтарындағы сауда-саттық төмендеумен аяқталды, дегенмен индекстер күндізгі саудадағы жоғалтуларының бір бөлігін өтеуге қол жеткізді. S&P 500 индексі 0,56%-ға, Nasdaq 100 индексі 0,29%-ға, Dow Jones индексі 1,61%-ға және Russell 2000 индексі 1,91%-ға төмендеді.

Тұрақсыздықтың негізгі қозғаушы күштері – Таяу Шығыстағы қақтығыстың ушығуы және 2024 жылғы шілдеден бері алғаш рет WTI мұнайының бағасының барреліне 80 доллардан асуы болды.

«Ғажайып жетілік» компанияларының акциялары аралас динамика көрсетті. AMD (AMD: -1,3%) Трамп әкімшілігінің жасанды интеллект чиптерін экспорттауға қойылатын шектеулерді қатаңдату жоспарлары туралы жаңалықтардың әсерінен қысымға ұшырады.

Энергетика секторы (XLE: +0,52%) мұнай бағасының өсуі кезінде нарықтан озып түсті. Ал артта қалғандары – өнеркәсіп секторы (XLI: -2,22%), соның ішінде шикізат және материал өндірушілер (XLB: -2,1%).

Жарияланған макроэкономикалық көрсеткіштер облигацияларға қысымды күшейтті. Жұмыссыздық бойынша бастапқы өтінімдер саны 213 000- ға жетті (консенсус: 215 000). Төртінші тоқсанда еңбек өнімділігі мен еңбек шығындары 2,8%-ға өсіп, нарықтағы орташа күтулерден асты. Нәтижесінде қазынашылық облигациялар кірістілігі 2–5 базистік пунктке өсті. Инвесторлар мықты еңбек нарығы мен шығындардың өсуі ФРЖ-ны қатаң ақша-несие саясатын ұзақ уақыт бойы сақтап қалуға мәжбүр етеді деп қорқады.

Технологиялық секторға қосымша теріс фактор – Oracle (ORCL) компаниясында жасанды интеллектуалды капиталға аса ірі шығындар салдарынан ақша тапшылығы туындап, ірі көлемде жұмыс орындарын қысқартуы мүмкін деген хабарламалар болды. Сонымен бірге алтын 1,1%-ға, ал биткоин фьючерстері 2,9%-ға төмендеді.

Компания жаңалықтары

— 2024 жылғы мамырдан бері алғаш рет Berkshire Hathaway (BRK.B: +2,6%) өз акцияларын қайта сатып алуды қайта бастады. Инвесторлар мұны басшылықтың акциялардың тартымды ішкі құнына деген сенімінің белгісі ретінде түсінді.

— Okta-ның тоқсандық есебі (OKTA: +11%) пайда мен кіріс бойынша күтілген көрсеткіштерден асып түсті, дегенмен басқарма сақтықпен болжам берді. Сарапшылар жазылым кірісінің өсу қарқынының жеделдегенін атап көрсетеді, бұл киберқауіпсіздік саласындағы бәсекелестікке қатысты алаңдаушылықты бәсеңдетеді.

— Victoria's Secret (VSCO: -12,2%) мықты қаржылық нәтижелерді жариялап, негізгі емес активтерді стратегиялық қайта қарауды бастайтынын хабарлады. Акция бағасының төмендеуі соңғы алты айда 160%-ға өскеннен кейін пайда алу және инвесторлардың аса жоғары күтулеріне байланысты болды.

— Amprius Technologies (AMPX: +18,7%) төртінші тоқсан бойынша мықты нәтижелер көрсетіп, Уолл-стриттің орташа мақсаттарынан асып түсетін сенімді жылдық болжам ұсынды. Акция бағасының өсуіне жаңа келісімшарттар, бұрынғы клиенттермен ынтымақтастықты кеңейту және компания серіктестерінің өндіріс көрсеткіштерінің жақсаруы ықпал етті.

— Grocery Outlet (GO: -27,9%) инвесторларды 2026 жылға арналған қаржылық нәтижелері мен болжамдарымен қанағаттандыра алмады, сондай-ақ тұтынушыларға қысымның артуын, федералдық төлемдердің кешігуін және бәсекелестердің жарнамалық белсенділігінің күшеюіне байланысты бірнеше табыс әкелмейтін дүкендерін жабу қажеттігін хабарлады.

#Freedom Holding