Нью-Йоркте таң: жұмыспен қамту деректеріне назар

АҚШ қор нарығындағы оқиғалардың күнделікті шолуы мен болжамы Freedom Capital Markets Research зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Дениславов тарапынан.

Инвесторлар бүгін үкіметтік тоқтап қалуына байланысты кешіктірілген қаңтар айындағы еңбек нарығы туралы есеп пен жыл соңындағы жұмыспен қамту статистикасына назар аударады. Сарапшылардың орташа болжамы бойынша, бір ай бұрынғы 50 000-нан кейін 65 000 жаңа ауылшаруашылық емес жұмыс орны ашылады, ал жұмыссыздық деңгейі желтоқсандағы 4,4%-да қалады.

Біз нақты жұмыспен қамту көрсеткіштерінің мемлекеттік қызметкерлердің статистикаға бір реттік әсерінен күтілген көрсеткіштен асып, 110–130 мыңға дейін жетуі мүмкін деп есептейміз. Өткен жылға түзетілген деректер ерекше маңызды болады. Олар 930 000 жаңа жұмыс орнының төмендеуінің себебін түсіндіруге және АҚШ-тағы таза жұмыспен қамтылудың нақты жағдайын бағалауға мүмкіндік береді. Айта кетерлік жайт, Ақ үй әлсіз статистика мен 2025 жылға арналған соңғы бағалаулардың теріс өзгерісіне инвестициялық қауымдастықты алдын ала дайындауды бастады. Акциялар нарығы үшін ең қолайлы сценарий – көрсеткіштердің болжамдардан айтарлықтай ауытқымауы.

Осы сәрсенбі, 11 ақпанға жоспарланған ФРЖ басшысы Мишель Боуманның сөйлеген сөзі әлсіз жұмыс орындары туралы (JOLTS) деректер мен аралас бөлшек сауда статистикасынан кейін ақша-несие саясатының болашақ бағытына қатысты жаңа сигналдарды қамтуы мүмкін.

Облигациялар нарығы 10 жылдық қазынашылық облигацияларды орналастыру бойынша аукционға назар аударады. Соңғы күндері осы бағалы қағаздарға сұраныстың айтарлықтай өсуін ескере отырып, біз ешқандай жағымсыз тосынсыйларды күтпейміз.

Нарық ашылар алдында Shopify (SHOP), T-Mobile (TMUS), McDonald's (MCD), Vertiv (VRT), Hilton (HLT), Unity (U) және Humana (HUM) компанияларының тоқсандық нәтижелері ұсынылады . AppLovin (APP), Cisco (CSCO), Albemarle (ALB), Motorola Solutions (MSI), HubSpot (HUBS), Equinix (EQIX) және Confluent (CFLT) өз есептерін нарық жабылғаннан кейін жариялайды.

АҚШ-тың негізгі индекстері бойынша фьючерстер бейтарап динамика көрсетіп отыр, себебі күшті еңбек нарығы туралы есеп күтілуде, ол жоғары пайыздық мөлшерлемелерге қарамастан АҚШ экономикасының төзімділігін растауы мүмкін. Біз алдағы сессияға тәуекелдер теңгерімін жоғары құбылмалылықпен бейтарап деп бағалаймыз. S&P 500 индексінің 6 900 ұпайдан төмен түсуі біздің бағалауымызды теріс бағытта қайта қарауды білдіреді, ал 6 990 ұпайдан жоғары көтерілуі жағымды сценарийді іске қосып, эталондық индекстің жаңа рекордтық деңгейлерге жетуіне жол ашады.

— Cloudflare (NET) акциялары алдыңғы тоқсан бойынша мықты қаржылық нәтижелер мен ағымдағы тоқсанға қатысты оптимистік болжам жариялағаннан кейін алдын ала саудада 15%-дан астамға өсті. Компанияның операциялық маржасы сарапшылардың күтуінен айтарлықтай асып түсті. Нарық қызметтің киберқауіпсіздік пен жасанды интеллект инфрақұрылымдық шешімдерін монетизациялау қабілетіне оң жауап берді.

Mattel (MAT) акциялары мерекелік маусымдағы көңіл көншітпейтін сатылымдар салдарынан 30%-ға құлдырады . Басқарма инвесторлардың орташа күтулерінен төмен шыққан нәтижелерді «Барби» фильмінің танымалдығы кезіндегі тұтынушылық белсенділіктің жоғарылауынан кейінгі төмендеуімен байланыстырады. Акцияларға қысымды жылға арналған сақтық таза пайда болжамы күшейтіп, ол инвесторлардың үмітін ақтамады.

Lyft (LYFT) акциялары негізгі сессия басталар алдында 17%-дан астамға төмендеді, тіпті компанияның төртінші тоқсан кірісі орташа болжамдарға сай келгеніне қарамастан. Сатудың негізгі себебі – ағымдағы тоқсанға жалпы брондаулар бойынша сақ болжам, ол Uber-пен бәсекелестіктің күшеюіне және жолаушыларды бөлісу нарығындағы өсудің бәсеңдеуіне нұсқады. Инвесторлар сондай-ақ бизнестің ұзақ мерзімді маржаларының тұрақтылығына алаңдаушылық білдірді.

Қаржылық есептердің жариялануы мен қаржылық директордың ауысуы туралы жаңалықтар фонында Astera Labs (ALAB) акциялары алдын ала саудада шамамен 10%-ға арзандап жатыр , дегенмен бұл жасанды интеллект инфрақұрылымдық чип өндірушісінің қаржылық нәтижелері Уолл-стрит консенсусын асыра орындады.

— Robinhood Markets (HOOD) акциялары ашылу қоңырауына дейін 7%-дан астамға төмендеді. Компанияның төртінші тоқсан бойынша кірісі 1,28 млрд долларды құрады, бұл LSEG болжамындағы 1,34 млрд долларға қарағанда төмен, ал транзакциялық кіріс 776 млн доллар болды, нарықтық күтулердегі 801,4 млн долларға қарағанда аз, бұл пайдаланушылардың сауда белсенділігінің бәсеңдегенін көрсетеді.

10 ақпанда АҚШ қор нарықтарындағы сауда әртүрлі нәтижелермен аяқталды. Dow Jones (+0,1%) және тең салмақталған S&P 500 (+0,7 п.б.) жаңа тарихи максимумға жетті. «Классикалық» S&P 500 индексі 0,33%-ға, Nasdaq 100 индексі 0,56%-ға, ал Russell 2000 индексі 0,34%-ға төмендеді .

Сессия макроэкономикалық көрсеткіштердің әлсіздігіне байланысты технологиялық алыптардың бағалы қағаздарынан капиталдың қорғаныс активтері мен капитализациясы төмен циклдық компанияларға белсенді ағылуымен сипатталады. G7 елдерінің өкілдерінің басым бөлігі мен жасанды интеллект инфрақұрылымының кең ауқымды сегменті теріс динамика көрсетті, бұл технологиялық сектордың артта қалуына әкелді.

Қорғаныс коммуналдық қызметтер секторы (XLU: +1,66%) өсімді бастап, дәстүрлі түрде облигация кірістілігінің төмендеуінен пайда көрді. Қаржы секторы (XLF: −0.72%) артта қалды, себебі инвестициялық кеңесшілер мен брокерлер (SPGI: −9.71%, SCHW: −7.42%) салық жоспарлауға арналған жаңа жасанды интеллект платформаларынан бәсекелестік күшейеді деген алаңдаушылық салдарынан құлдырады.

Күннің басты макроэкономикалық оқиғасы – желтоқсан айындағы бөлшек сауда сатылымдарының деректерінің жариялануы болды, олар күтпегендей әлдеқайда әлсіз шықты. Жалпы көрсеткіш нөл деңгейінде қалды, ал болжамдар 0,4%-дық өсімді болжаған еді, ал ЖІӨ-ні есептеу үшін қолданылатын бақылау тауарлар тобының сатылымдары 0,1%-ға төмендеді.

Бұл статистика облигация нарығында белсенді өсімге түрткі болды. Киллекстің ұзақ мерзімді бөлігіндегі кірістер шамамен 7 базистік пунктке төмендеді, бұл инвесторлардың ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді төмендету қарқынын жеделдетеді деген күтулерін көрсетеді. Алайда, біздің талдау көрсеткендей, әлсіз статистика негізінен агрессивті маусымдық түзетулерге байланысты. Егер есептеу кезінде сәл қолайлы маусымдық тегістеу қолданылған болса, деректер консенсус деңгейінде оң серпін көрсетер еді.

Геосаяси жаңалықтар мен реттеушілердің реторикасы нарық көңіл-күйіне қосымша қысым жасады. АҚШ Президенті Дональд Трамп келіссөздер сәтсіз аяқталса, Иранға соққы беру үшін екінші авианосец жіберу мүмкіндігін көтерді, бұл белгісіздікті одан әрі күшейтті.

ФРЖ өкілдері орташа қатаң ұстанымдарын сақтап қалды. Кливленд ФРЖ президенті Бет Хаммак пайыздық мөлшерлемелер ұзақ уақыт бойы шектеулі деңгейде қалуы мүмкін екенін айтты. Оның Даллас ФРЖ-дегі әріптесі Лори Логан ақша-несие саясатын жеңілдету тек еңбек нарығы айқын салқындаған жағдайда ғана мүмкін екенін атап өтті.

— Spotify-дың тоқсандық табысы мен белсенді пайдаланушылар саны (SPOT: 10 ақпандағы жабылу бойынша +14,8%) жарнамамен қолдау көрсетілетін сегменттегі жазылушылар санының рекордтық өсуі арқасында болжамдардан айтарлықтай асты. Инвесторлар компанияның ағымдағы тоқсанға арналған операциялық пайда мен аудитория өсу қарқыны жөніндегі болжамдарына оң реакция білдірді, себебі олар Уолл-стриттің күтулерінен асып түсті.

— Datadog (DDOG: +13,7%) акциялары күтпегендей жоғары табыс пен тапсырыс көлемі болжамдарының арқасында қымбаттады , басшылық ірі корпоративтік клиенттер санының тұрақты өсіп жатқанын атап өтті. Консервативті жылдық болжам ауқымдарына қарамастан, сарапшылар оларды ең пессимистік сценарий болжағаннан да мықтырақ деп санады.

— BP (BP: −5,7%) тоқсан сайын 750 миллион доллар көлеміндегі акцияларды қайта сатып алу бағдарламасын тоқтататынын жариялады . Басқарушылардың операциялық ақша ағынының 30–40%-ын акционерлерге қайтару жөніндегі міндеттемесін орындаудан бас тартуы бүкіл мұнай-газ секторында сату толқынын тудырды.

— Таза пайда болжамдарын асыра орындағанына қарамастан, Coca-Cola-ның (KO: −1,5%) табысы әлсіз сатылымдар салдарынан сарапшылардың күтуінен төмен болды. Басқарушылардың 2026 жылға арналған органикалық табыстың 4–5%-ға өсуі жөніндегі болжамы консенсус деңгейінен төмен болды.

— Hasbro акцияларының бағасының өсуі (HAS: +7,5%) цифрлық ойындар мен Wizards сегменттеріндегі мықты нәтижелерге, сондай-ақ жаңа 1 миллиард долларлық акцияларды қайта сатып алу бағдарламасының жариялануына байланысты болды . Компанияның тоқсандық табысы консенсус болжамдарын айтарлықтай асып түсті, бұл жыл соңына арналған кіріс бойынша сақ болжамдарын толықтай өтеді.