Нью-Йорктегі таң: ФРЖ отырысының хаттамалары инвесторларға қалай пайда әкеледі?

Freedom Broker компаниясының Капитал нарықтарын зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Денисламовтың АҚШ қор нарығындағы оқиғаларға күнделікті шолуы мен болжамы.

Сәрсенбі күні АҚШ Федералдық резерв жүйесінің Федералдық ашық нарық комитетінің (FOMC) қыркүйектегі отырысының хаттамалары жарияланады. Олар пайыздық мөлшерлеме болжамдары үшін әдеттегіден гөрі аз маңызды болуы мүмкін. Талқылаулар PCE деректерінің төмен қарай түзетілген мәліметтері мен Қыркүйек айындағы Еңбек департаментінің әлсіз есебі жарияланбас бұрын өтті; оларды ескере отырып, қазан айында ақша-несие саясатын қатаңдату ықтималдығы шамамен 70 пайыздан 20 пайызға дейін төмендеді. Осы контексте қатаң саясат жақтаушыларының риторикасы ескіргендей қабылдануы мүмкін, әсіресе Нью-Йорк Федералдық резерв банкінің президенті Джон Уильямс қыркүйек кездесуінен кейін пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге асығудың қажеті жоқ екенін айтқанынан кейін.

Дегенмен, хаттамалар комитет мүшелерінің ақша-несие саясатын одан әрі қатаңдатуға деген қолдау деңгейін, қыркүйектегі шешімді негіздеген тәуекелдерді және мүшелердің одан әрі пайыздық мөлшерлемені көтеру үшін қажет деп санаған шарттарды түсінуге пайдалы. Реттеушінің ұстанымы сол кездегі ең соңғы инфляция мен еңбек нарығының көрсеткіштеріне қаншалықты негізделгенін бағалау аса маңызды. Бұл жарияланым негізінен FOMC мүшелерінің пікірлерінің теңгерімін айқындауға көмектеседі, бірақ қазан айындағы отырыстан кейінгі шешімге қатысты ешқандай жаңа тікелей көрсеткіш бермейді.

Осы сәрсенбіде MBA ипотекалық өтінімдер бойынша апталық статистикасын жариялайды, бұл жоғары пайыздық мөлшерлеме жағдайында тұрғын үй мен ипотекаға сұраныстың деңгейін бағалауға көмектеседі.

Соңғы екі сессияда SPY мен тең салмақталған RSP көрсеткіштерінің өзара үйлесімділігі айтарлықтай артты, бұл нарықтың кеңеюінің жақсарғанының және индекстердің ірі технологиялық компанияларға тәуелділігінің төмендегенінің алғашқы белгісі ретінде қарастырылуы мүмкін. Дегенмен, қарыз нарығының қысымы сақталуда: 30 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі өсіп келеді және қазіргі уақытта 5,7 пайыздық деңгейді сынап отыр, бұл бағалаулардың әрі қарай кеңеюіне шектеу қояды.

Нарық жабылғаннан кейін Applied Digital (APLD), Richardson Electronics (RELL), Resources Connection (RGP) және Levi Strauss & Co. (LEVI) өз қаржылық нәтижелерін жариялайды.

АҚШ-тың негізгі индекстері бойынша фьючерстер 0,2–0,5 пайызға төмендеді. Нарық қатысушылары FOMC хаттамаларының жариялануын күтіп, кеше жарияланған корпоративтік жаңалықтарға реакция жасап отыр. Орта Шығыстағы жағдайға байланысты белгісіздік сақталуда. Осы жағдайға орай біз орташа ауытқуды болжаймыз және тәуекелдер теңгерімін бейтарап деп бағалаймыз.

— Financial Times басылымы SpaceX (SPCX) компаниясының Nvidia (NVDA) чиптерін сатып алу үшін 40 миллиард доллар тарту жоспары туралы хабарлады. Илон Масктың компаниясы шамамен 10 миллиард долларды банктік несиелер арқылы тартуды, ал қалған 30 миллиард долларды инвестициялық рейтингті облигациялар шығару арқылы жинауды жоспарлап отыр. Apollo Global Management (APO) мәміле бойынша жетекші ұйымдастырушы ретінде әрекет етуі мүмкін. Pimco ықтимал несие берушілер қатарында аталған. Осы жағдайға байланысты SPCX акциялары шамамен 2 пайызға төмендеді, ал NVDA акцияларында іс жүзінде ешқандай өзгеріс жоқ.

— Constellation Brands (STZ) акциялары 4,7%-ға төмендеді, тіпті компанияның тоқсандық кірісі шамамен 3,5%-ға күтулерден асып түскенімен және акцияға түсетін табысы да болжамдардан жоғары болғанына қарамастан. Нәтижелердің оң жақтары дистрибьюторлар арқылы Modelo Especial пен Corona Extra сатылымдарының тиісінше 2 % және 5 %-ға төмендеуімен, сыра бизнесінің маржаларының нашарлауымен және жыл соңына арналған пайда болжамын арттыра алмаумен өтеледі.

— Neogen Corporation (NEOG) акциялары таза шығынға қарамастан тоқсандық кірістің жылдық 6,5%-дық өсуіне жауап ретінде 11%-ға өсті. Инвесторлар 2027 қаржылық жылға арналған кіріс пен түзетілген EBITDA бойынша жақсартылған болжамдарға оң реакция танытты.

— Penguin Solutions (PENG) акциялары 8 пайызға өсті, себебі жасанды интеллект негізіндегі деректер орталығы инфрақұрылымын жеткізуші компанияның соңғы есеп беру тоқсанындағы түзетілген акцияға түсетін табысы (EPS) нарықтық күтулерден шамамен 30 пайызға асты.

6 қазандағы сауданың соңында АҚШ-тың көптеген акция индекстері күнді негізінен оң аумақта аяқтады. S&P 500 индексі 0,58 пайызға өсіп, күндізгі саудадағы жаңа рекордтық деңгейге жетті, ал Nasdaq 100 индексі 0,48 пайызға өсті, Dow Jones индексі 0,49 пайызға өсті, ал тек Russell 2000 индексі 0,59 пайызға төмендеді. 10 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі шамамен 3 базистік пунктке төмендеді, ал VIX «қорқыныш индексі» 15 пунктке дейін төмендеді.

Пайдалылық қызметтер секторы (XLU: +2,98 пайыз) Constellation Energy (CEG: +12,2 пайыз) мен Alphabet (GOOGL) арасындағы 20 жылдық келісім туралы жаңалықтан кейін алға шықты. Шартта көзделген қолданыстағы ядролық реакторларды модернизациялау қосымша 890 МВт қуат беруге мүмкіндік береді деп күтілуде, бұл Constellation Energy компаниясының табысының болжамдылығын арттырады. Келісім технологиялық алыптардың жасанды интеллект дерек орталықтарын қуаттандыру үшін электр энергиясына сұранысы бар екенін растайды. Бұл Vistra (VST: +10,8%) және NRG Energy (NRG: +7%) сияқты басқа электр жабдықтаушыларының акцияларына да оң әсер етті, себебі ұқсас келісімдерге деген үміт бағаға енгізілуде. Дегенмен, секторлық ETF XLU кешегі өсуге қарамастан, 200 күндік қозғалмалы орташа көрсеткішінен 7,2 пайызға төмен бағамен саудаланып, осы тұрғыдан ең әлсіз болып отыр, бұл қорға капитал ағындарының кері қайтуы үшін елеулі әлеует береді.

Технологиялық сектордағы өсім (XLK: +0,53 пайыз) аралас сипатта болды. Ол чип өндірушілер мен киберқауіпсіздік саласындағы компаниялардың арқасында қолдау тапты. Инвесторлар күнінде Marvell Technology (MRVL: +9,4%) 2028 қаржылық жылға арналған кірісті шамамен 20 миллиард доллар деңгейінде болжады, оның 18 миллиарды деректер орталықтарынан түсуі күтілуде. Компания 2031 қаржылық жылында кірісті 70–90 миллиард долларға дейін арттыруды және бір акцияға түсетін пайданы (EPS) 30 доллардан асыруды жоспарлап отыр. Осы жағдайға байланысты тапсырыс бойынша жасалатын жасанды интеллект акселераторлары мен жоғары жылдамдықты қосылымдарға сұранысты ескере отырып, бизнестің ұзақ мерзімді әлеуетіне баға айтарлықтай өсті.

Жад чиптері мен сақтау құрылғыларын өндіретін компаниялардың акциялары, соның ішінде Western Digital (WDC: −7%), Seagate Technology (STX: −9,2%), SanDisk (SNDK: −2,6%) және Оңтүстік Кореяның SK Hynix (SKHY: −6,4%) қысым астында қалды. Инвесторлар өндірістің ұлғаюы уақыт өте келе осы компаниялардың өнімдеріне деген тапшылықты азайтып, қазіргі уақытта сектордың пайдасын қамтамасыз етіп тұрған баға өсімін шектейді деп алаңдайды.

Корпоративтік факторлардан бөлек, Федералдық резерв жүйесінің басшылығының мәлімдемелері нарық үшін маңызды контексті болып қала береді. Регулятордың Басқарма Төрағалар Кеңесінің мүшесі Мишель Боуман банктік қадағалауды реформалау параметрлерін айқындады. Жоғары басшылардың жеке жауапкершілігін арттыру және банктерге қойылатын талаптардың қатаңдығын анықтайтын активтер шектерін қайта қарау жоспарлануда. Канзас-Сити Федералдық резервтік банкінің президенті Джеффри Шмид жоғары инфляция жағдайында мұнай шокын уақытша құбылыс деп қарастырмауға ескертіп, саясатты, соның ішінде ФРЖ-ның балансын қысқарту арқылы одан әрі қатаңдатуға болатынын айтты.