Нью-Йорктегі таң: тұтынушылық шығындар деректері құбылмалылықты арттырады

Freedom Capital Markets Research зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Дениславов ұсынған АҚШ қор нарығындағы оқиғаларға күнделікті шолу мен болжам.

Келесі сауда сессиясында нарық қатысушылары үшін басты оқиға – желтоқсан айына арналған америкалықтардың жеке табысы мен шығындары туралы есеп пен жеке тұтыну шығындары (PCE) дефляторы деректерінің жариялануы, бұл ФРЖ үшін негізгі инфляциялық көрсеткіш болып табылады. Қосымша назар төртінші тоқсанның ЖІӨ өсімінің алдын ала бағалауларының жариялануына аударылады, олар биылғы жылдың алғашқы үш айына эталондық көрсеткіш болады. Біз жылдық экономикалық өсімді 3,7%-ға болжаймыз, ал консенсус – 2,8%. Сауда балансы маңызды өзгермелі болып қала береді.

Біздің модель бойынша үй шаруашылығының табысы мен шығындары ай сайын тиісінше 0,4% және 0,3%-ға өседі (консенсус: +0,3% және +0,4% а/с). Маусымдық түзетілген көрсеткіштер бойынша бөлшек сауда сатылымы күтпегендей әлсіз болғандықтан, бұл фактор желтоқсан айындағы табыс пен шығындарды бағалауда елеулі қателіктерге әкелуі мүмкін. Нақты нәтижелердің болжамнан ресми түрде ауытқуы жағдайында сұраныс динамикасы туралы қорытынды жасамас бұрын маусымдық түзетудің ерекшеліктерін ескеру маңызды. Жалпы алғанда, экономикалық жағдай қолайлы болып қала береді, үй шаруашылығының табысы мен тұтынуының өсімі тұрақты. Бұл инвесторлар үшін шағын капиталдандырылған компаниялардың тартымдылығын қолдайды.

Freedom Broker-дің PCE дефляторы бойынша болжамы жалпы көрсеткіш үшін ай сайынғы өсім +0,25% және негізгі көрсеткіш үшін ай сайынғы өсім +0,19% деңгейінде (екеуіне де консенсус: ай сайынғы өсім +0,3%). Бұл нәтиже инфляциялық қысымның біртіндеп қалыпқа келуіне сәйкес келеді және 2026 жылы ақша-несие жағдайын реттеуде ФРЖ-ның сақ әрекет етуіне қатысты күтілімдерді қолдайды. Біз осы бағалаулардан айтарлықтай ауытқу қаупі жоқ деп есептейміз, себебі PCE динамикасы негізінен бұрын жарияланған CPI және PPI деректерімен анықталады. Дефлятордың күтілгеннен төмен мәндері облигациялар үшін өсу сигналы болып табылады және тәуекелді активтерге қызығушылықты арттыруы мүмкін. Егер PCE болжамдардан асып кетсе, ФРЖ пайыздық мөлшерлемені төмендету уақытына қатысты күтулер сақтыққа ауысып, бұл доллардың қысқа мерзімде нығаюына және АҚШ мемлекеттік қарыз облигацияларының кірістілігінің өсуіне әкелуі мүмкін.

Сауда сессиясы ашылар алдында Anglogold Ashanti PLC (AU), PPL Corporation (PPL), Hudbay Minerals Inc (HBM) және Western Union Company (WU) өз есептерін ұсынады.

АҚШ акция индекстері бойынша фьючерстер оң динамика көрсетіп отыр. Біз алдағы сессияға тәуекелдер теңгерімін жоғары құбылмалылықпен бейтарап деп бағалаймыз. Таяу Шығыстағы шиеленістің жалғасуы мен Ақ үй енгізген импорттық баж салығының заңдылығы жөнінде Жоғарғы сот шешіміне қатысты белгісіздік өсу әлеуетін шектейді.

— Биотехнологиялық компания Grail (GRAL) акциялары өте көңіл көншітпейтін клиникалық сынақ нәтижелері мен тоқсандық есеп жарияланғаннан кейін алдын ала саудада 48%-ға құлдырады . Инвесторларды негізгі ерте қатерлі ісікті анықтау тестінің тиімділік деректері алаңдатты, олар мақсаттардан айтарлықтай төмен болды. Эмитент акцияларының мұндай ауқымды құлдырауы нарықтың компанияның негізгі өнімін коммерцияландырудың ұзақ мерзімді перспективаларын, реттеушілік тәуекелдерді ескере отырып, қайта бағалағанын көрсетеді.

Opendoor Technologies (OPEN) акциялары ресми биржадан тыс саудада кіріс пен маржа бойынша Уолл-стриттің күтулерінен асқан қаржылық есептің арқасында 15%-ға өсті . Жылжымайтын мүлік секторындағы жалпы қысымға қарамастан, i-buyer бірлік экономикасында айтарлықтай жақсару мен тұрғын үй сатылымдарының қарқынын жеделдетуді көрсетті. Нарық 2026 жылдың бірінші тоқсанындағы үй сатып алу мәмілелерінің көлеміне қатысты компанияның оптимистік болжамына оң реакция білдірді.

Copart (CPRT) акциялары тоқсандық есеп жарияланғаннан кейін алдын ала саудада 6%-ға төмендеді, себебі бір акцияға түсетін табысы консенсус болжамынан төмен болды. Акция бағасына негізгі қысымды әкімшілік және логистикалық шығындардың өсуіне байланысты операциялық табыстылықтың төмендеуі жасады. Сарапшылар онлайн авто аукциондардың өсімі өткен жылғы рекордтық көрсеткіштермен салыстырғанда бәсеңдеуіне алаңдаушылық білдірді.

— Akamai Technologies (AKAM) акциялары тоқсандық нәтижелер мен ағымдағы кезеңге арналған сақ болжамға байланысты шамамен 9%-ға төмендеді. Компанияның киберқауіпсіздік бойынша кірістері екі таңбалы өсім қарқынын сақтап отырғанымен, контентті жеткізу (CDN) кірістерінің өсімі нарық күткеннен әлдеқайда бәсеңдеді. Инвесторлар сондай-ақ басқарушылардың жиектік есептеулерді дамытуға капиталдық инвестицияларды арттыру жоспарларына да сақтықпен қарады.

— Бұлттық негіздегі корпоративтік коммуникациялық шешімдер әзірлеушісі RingCentral (RNG) компаниясының акциялары барлық негізгі көрсеткіштер бойынша күтілген көрсеткіштерден асып түскен нәтижелерді жариялағаннан кейін алдын ала саудада 7%-ға өсті. Бұл өсім RingSense платформасына жасанды интеллект функцияларын сәтті енгізу нәтижесінде пайда болды, бұл ірі корпоративтік клиенттерді тартуға және әр пайдаланушыға шаққандағы орташа табысты арттыруға мүмкіндік берді. Сонымен қатар, басшылық 2026 жылға арналған мықты ақша ағыны болжамын ұсынды, бұл компанияның қаржылық тұрақтылығына инвесторлардың сенімін нығайтты.

19 ақпанда АҚШ қор нарықтарындағы сауда көбінесе қызыл аймақта аяқталды, дегенмен индекстер күндізгі саудадағы жоғалтқандарының бір бөлігін қайтарып алды. S&P 500 индексі үш күндік жеңіс сериясын үзіп, 0,28%-ға түзетілді, ал NASDAQ 100 пен Dow Jones те теріс аймақта жабылды, ал Russell 2000 0,24%-ға өсті.

Төмендеудің негізгі қозғаушы күштері – Таяу Шығыстағы қақтығыстың ушығуы және технологиялық акциялардың әлсіз көрсеткіштері болды. G7 қорлары нарықпен салыстырғанда көбінесе нашар саудаланды, Apple (AAPL: -1,43%) ең белсенді сатылымды көрсетті. Энергетика секторы (XLE: +1,1%) WTI мұнай бағасының (+2,1%) өсуінің арқасында өсімді бастап тұрды. Қаржы саласы (XLF: -0.84%) жеке капитал сегментіндегі ликвидтілікке қатысты алаңдаушылық пен ірі банктердегі жағдайдың нашарлауы салдарынан сыртта қалды.

Жарияланған макроэкономикалық көрсеткіштер тағы да күтулерден асып түсті, экономиканың тұрақтылығын растады, бірақ Федералдық резерв жүйесінің әрекет ету мүмкіндігін шектеді. Жұмыссыздық бойынша бастапқы өтінімдер саны 206 000 болды (консенсус: 225 000). Филадельфия Федералдық резерв банкінің өндірістік белсенділік индексі күтпеген жерден өсті. Нарық мықты деректерге сақтықпен қарап, тұрғын үй нарығындағы қиындықтарға назар аударды. Күтіліп тұрған үй сатылымдары индексі 0,8%-ға төмендеп, рекордтық төмен деңгейге жетті, бұл тұрғын үйді қолжетімді ету мәселелерінің әлі де сақталып отырғанын көрсетеді.

Нарық сезіміне қосымша қысым реттеуші шенеуніктердің риторикасы мен сыртқы саясат жаңалықтарынан туындады. Федералдық резерв жүйесінің басқарма мүшесі Стивен Миран ұстанымын қатаңдатып, 2026 жылы мөлшерлемені 150 емес, 100 базалық пунктке төмендетуді ұсынды. АҚШ Президенті Дональд Трамп Иранға ядролық келісімге қол қою үшін он күн мерзім беріп, келісім болмаған жағдайда әскери әрекет қолданатынын ескертті.

—Deere & Co. (19 ақпандағы сауданың соңында DE: +11,6%) мықты тоқсандық нәтижелерді жариялап , сенімді болжам жасады. Компания басқармасы ағымдағы циклдің ең төменгі деңгейге жеткенін және құрылыс пен шағын ауылшаруашылық техникасы сегменттерінде сұраныстың қалпына келе бастағанын мәлімдеді.

—Omnicom Group (OMC: +15,4%) органикалық кірістің 26%-ға өскенін хабарлады. Инвестициялық қауымдастық компанияның бизнесіне жаңа активтерді біріктіру перспективаларын оң қабылдайды.

— Booking Holdings (BKNG: -6,2%) соңғы тоқсан бойынша кірісі нарықтық күтулерден асты. Алайда басқарма қаңтар–наурызға арналған EBITDA бойынша сақтықпен болжам жасады. Сонымен қатар нарық қатысушылары AI-туроператорлардан келетін бәсекелестік қаупінен қорқады.

—EPAM Systems (EPAM: -17%) төртінші тоқсан бойынша мықты нәтижелер көрсетті, алайда басқарманың кірістерге қатысты белгісіз болжамы мен сарапшылардың соңғы сатып алулардың интеграциясынан өсім қарқынына түсетін қысымға қатысты алаңдаушылықтары бұл көрсеткіштерді әлсіретті.

—Occidental Petroleum (OXY: +9,4%) төртінші тоқсанда өндіріс пен пайда бойынша нарықтық орташа күтілімдерден асып түсіп қана қоймай, 2026 жылға жоспарланған капиталдық шығындарды күтілгеннен төмендетіп, дивидендті арттыратынын да жариялады.