Nebius акциялары жыл ішінде 160%-ға өсті. Неліктен Freedom талдаушылары оларды сатып алуды ұсынады?

Freedom сарапшылары Яндекс компаниясының негізін қалаушы Аркадий Волож басқаратын жасанды интеллект компаниясы Nebius Group акцияларын қарастыра бастады және Oninvest.com-ның қолжетімді аналитикалық жазбасына сәйкес инвесторларға оларды сатып алуды ұсынады. Ол Nebius-тың табыс есебі жарияланбас бұрын бірнеше күн бұрын шығарылды — 12 ақпанда АҚШ нарығы ашылар алдында компания төртінші тоқсан мен өткен жылдың толық нәтижелерін жариялап, 2026 жылға арналған болжамды ұсына алады.

Осыны ескере отырып, Freedom талдаушылары Nebius акциялары үшін 12 айлық мерзімде бастапқы мақсатты бағаны бір акцияға 108 АҚШ доллары деңгейінде белгіледі. Бұл қазіргі қор нарығындағы бағадан шамамен 25%-ға жоғары.

«Біз әдейі «бастапқы» [мақсатты баға] сөзін қолданамыз. Бұл түпкілікті маңызды», – деп жазады сарапшылар. «<..> Біз компанияны келесі жылға арналған күтілетін кіріс негізінде бағалаудан бұрын компания мен басқа да дереккөздердің жылға арналған болжамды көрсеткіштерге деген сенімімізді нығайтуын күтуді жөн көреміз.»

Freedom компаниясының болжамына сәйкес, бұл жасанды интеллект компаниясының кірісі 2026 мен 2027 жылдар аралығында үш еседен астам өсіп, 10,6 миллиард долларға жетеді. Market Screener деректері бойынша нарықтық консенсус болжамы әлдеқайда сақ: кірістің 2,4 есеге өсіп, 8,2 миллиард долларға дейін жетуін болжайды.

Талдаушылар Nebius компаниясының озық графикалық процессорлар жеткізушісі Nvidia-мен серіктестігін және Microsoft пен Meta сияқты технологиялық алыптармен келісімшарттарын оның кірісінің өсуінің негізгі қозғаушы күші деп атайды. Осы компаниялар жақында келесі жылы AI жабдықтарына барлығы 271 миллиард доллар жұмсайтынын, бұл 2025 қаржылық жылмен салыстырғанда шығындарын 40%-дан астамға арттыратынын хабарлады. «Осы клиенттердің маңызы – олардың инвестициялық деңгейдегі несие рейтингтері бар, бұл Nebius-тің қарыз алу шығындарын және салмақталған орташа капитал шығынын төмендетеді», – делінген хабарламада.

Freedom басқа гиперскалаерлердің де Nebius-тың клиенттер тізіміне қосылатынына үміттенеді.

Сонымен қатар, сарапшылар жасанды интеллект саласындағы піскен басшылық пен мықты команданы атап көрсетеді. Nebius Ресейдегі интернет-іздеу нарығының көшбасшысы Яндекс компаниясының ресейлік және шетелдік бөлімдерге бөлінуі нәтижесінде пайда болды. Компанияның негізін қалаушы Аркадий Волож Яндекстің табысында шешуші рөл атқарып, Небиусқа мыңға жуық тәжірибелі инженерді әкелді, – деп атап өтті сарапшылар.

Freedom-ның ескертпесіне сәйкес, компанияның негізгі тәуекелдерінің бірі – шектеулі сандағы клиенттерге тәуелділік. Кез келген ынтымақтастық қысқарту компанияның қаржылық көрсеткіштеріне айтарлықтай әсер етуі мүмкін, – деп атап өтті сарапшылар. Тағы бір тәуекел – гиперскалерлерді қоса алғанда, бәсекелестіктің күшеюі, олар жасанды интеллектке арналған арнайы бұлттық қызметтерді іске қосуы мүмкін. Сонымен қатар, деректер орталықтарын салу және масштабтау үшін айтарлықтай бастапқы инвестициялар қажет. «Жоспарды іске асыру кезіндегі қателіктер немесе кешігулер бизнесті кеңейтуді шектеп, қысқа мерзімде маржаға қысым жасауы мүмкін. Өкінішке орай, кейбір кешігулер Nebius-тың бақылауынан тыс болуы мүмкін», – деп жазады сарапшылар.

Жасанды интеллект компаниясының Nasdaq қор биржасындағы акциялары өткен жылы 160%-дан астам өсті. Алайда қазан айындағы ең жоғары деңгейіне жеткеннен кейін акциялар құны 30%-ға төмендеді. MarketWatch мәліметі бойынша, қазіргі уақытта Уолл-стрит аналитиктерінің ешқайсысы инвесторларға Nebius акцияларын сатуды ұсынбайды. Компанияны бақылап отырған сарапшылардың шамамен 80%-ы оған «сатып алу» ұсынысын берген.