Nvidia акциялары «AI нарығынан қалып қойды»: талдаушы Вольфе чип өндірушіні өзінің ең үздік таңдауларына қосты

Wolfe Research компаниясының талдаушысы Крис Касо Nvidia акцияларын өзінің компаниясының «альфа тізімі» деп аталатын негізгі инвестициялық идеялар тізіміне қосқанын, парадокс болып көрінгенімен, соңғы деректерге сәйкес Nvidia акциялары «ЖИ нарығынан қалып бара жатқанын» атап өткенін MarketWatch жазады. 2025 жылы олар 36%-ға өсті, ал мысалы, Micron Technology акциялары 300%-ға өсті. Касс Nvidia-ның қазіргі бағалануын тартымды деп санайды және оның әлеуетін көреді.

«Nvidia акцияларының осылайша төмен бағалануына біз үш негізгі себепті көреміз», – деп түсіндірді Касо, – «Blackwell платформасының кешіктірілген іске қосылуы (AI үшін есептеу платформасының жаңа буыны — Oninvest)», жалпы AI-ге инвестициялардың тұрақтылығына қатысты алаңдаушылықтар және нарық үлесін мамандандырылған AI шешімдеріне жоғалту қорқынышы», — деді талдаушы.

Kasso мәліметі бойынша, Nvidia акциялары қазіргі бағалау тұрғысынан тартымды көрінеді: олар сарапшылардың компанияға 2026 жылға болжаған бір акцияға түсетін табысының 23 есесінде саудаланып жатыр, ал соңғы бес жылда инвесторлар орта есеппен сол табыстың 35 есесін төлеуге дайын болған. Басқаша айтқанда, акциялар қазір тарихи бағалау деңгейінен төмен саудаланып жатыр, деп түйіндейді MarketWatch.

Сонымен бірге, Nvidia акциялары ұзақ мерзімде нарықтағы ең мықты активтердің бірі болып қала береді: соңғы үш жылда олардың құны шамамен 1000%-ға өсті, – деп қосады Кассо. Салыстыру үшін, сол кезеңде Micron Technology акциялары шамамен 500%-ға өссе, S&P 500 индексі шамамен 75%-ға өсті.

14 қаңтардағы алдын ала саудада Nvidia акцияларының бағасы іс жүзінде өзгеріссіз қалды. MarketWatch мәліметі бойынша, компания акцияларына қатысты сарапшылардың ортақ болжамы олардың болашақ перспективаларына деген сенімнің жоғары екенін көрсетеді: 63 сарапшы акцияларды сатып алуды ұсынады, алтысы ұстап тұруды, тек біреуі сатуды кеңес береді.

Крис Касо Nvidia акцияларына оң баға беруді оның өнім желісінің дамуымен түсіндіреді. Оның айтуынша, Blackwell қазірдің өзінде толық қуаттылыққа жете бастады, ал компанияның келесі AI платформасы Rubin биылғы жылдың екінші жартысында масштабталуды бастауы тиіс. Сонымен бірге, «Рубиннің сипаттамалары сенімді көрінеді», – дейді Касо: оның AI қосымшаларындағы өнімділігі Блэквеллге қарағанда бес есе жоғары болады деп күтілуде. «Үздіксіз өнімділік өсімі Nvidia-ға тиімді баға белгілеуге және маржаны сақтауға мүмкіндік береді», – деп атап өтті сарапшы.

Nvidia-ның Blackwell Ultra және Rubin платформаларының бағасына қатысты соңғы пікірлері сарапшыларды жағымды түрде таң қалдырды: компания жаңа жасанды интеллект шешімдерін нарыққа бағаларға қысым жасамай және жоғары маржаны сақтай отырып шығара алатынын айқын көрсетті. Kaso бұны болжамдарды жоғары қарай қайта қарау мүмкіндігі ретінде және Nvidia-ның нарықтағы бәсекелік артықшылығын сақтайтынының расталуы деп бағалады.

Касо Google-дың тензорлық процессорларын Nvidia-ның басты бәсекелесі деп санайды. Алайда ол бұл чиптерді үшінші тарап клиенттері үшін деректер орталықтарында орналастыру «көлемі жағынан, ең болмағанда, шектеулі болады» деп есептейді.

Осы жағдайға сүйене отырып, Nvidia-ның өз консенсус болжамына сәйкес, Kasso компанияның кірісі 2026 жылы кемінде 40 миллиард долларға өседі деп күтеді. 2025 жылдың қазан айында Nvidia Қытайдағы бизнесті қоспағанда, Blackwell және Rubin өнімдерінен 2025 жылдың соңына дейін 500 миллиард доллардан астам кіріс түсетіндігі туралы ақпарат бар екенін мәлімдеді. Өткен аптада Nvidia-ның қаржы директоры Колет Кресс бұл көрсеткіштің «анық өскенін» атап өтті, деп хабарлады Bloomberg.

Сонымен қатар, Nvidia жоғары өнімді есептеу және жасанды интеллект тапсырмаларына арналған жетілдірілген графикалық процессорлар (GPU) H200 чиптерін Қытайда сатуды бастауды жоспарлап отыр, бұл компанияға қосымша пайда әкелуі мүмкін, деп жазады MarketWatch.