Облигациялар нарығы Иранмен соғыс салдарынан 2,5 триллион доллар жоғалтты. Бұл 2022 жылғы құлдырауды еске түсіреді.

Иранмен соғыс фонындағы стагфляциядан туындаған қорқыныш жаһандық облигация нарығында күрт құлдырауға әкелді: наурыз айында облигациялардың құны 2,5 трлн доллардан астамға төмендеді. Bloomberg мәліметі бойынша, бұл облигация нарығында соңғы үш жылдан астам уақыттағы ең ірі айлық құлдырау болуы мүмкін.

Bloomberg мәлімдеуінше, наурызда облигацияларға жасалып жатқан қысым мұнай бағасының өсуінен туындап отыр, ол инфляцияны қоздырып, осылайша қарыздық құралдар бойынша бекітілген төлемдердің құнын төмендетеді. АҚШ Президенті Дональд Трамп Иранмен бейбіт келіссөздер туралы жариялағанға дейінгі жаһандық акция нарықтарында (шамамен 11,5 трлн доллар) тіркелген шығындарға қарағанда облигация нарығындағы шығындар аз болса да, мұндай үрдіс қалыптан тыс көрінеді, деп атап өтті Bloomberg: геосаяси тұрақсыздық кезеңдерінде қарыздық бағалы қағаздар әдетте керісінше өседі.

«Нарықтар меніңше, жақын арада стагфляциялық серпін ретінде көрінетін жағдайды бағалауды бастады. Бұл [Ирандағы соғыс] неғұрлым ұзақ жалғасса, мұнай бағасы соғұрлым жоғары көтерілуі мүмкін», – деді StoneX Group компаниясының бас нарықтық стратегі Кэтрин Руни Вера. Иранның энергетикалық инфрақұрылымына қатысты уақытша атыс тоқтату туралы Трамптың мәлімдемесінен кейін Brent маркалы мұнай бағасы бастапқыда 10%-дан астамға төмендеп, барреліне 96 долларға дейін түсті, бірақ кейін төмендеу қарқынын бәсеңдетіп, жарияланған кезде баррелі 104,6 долларға саудаланды — бұл, дегенмен, Таяу Шығыстағы қақтығыстың ушығуынан бұрынғы деңгейден 40%-дан астам жоғары.

Энергия бағасының өсуі жағдайында әлемдік үкіметтік, корпоративтік және секьюритизацияланған қарыздардың жалпы нарықтық құны ай ішінде 3,1%-ға төмендеп, ақпан айының соңындағы шамамен 77 трлн доллардан наурыз айының соңында 74,4 трлн долларға дейін азайды, Әлемдік қарыз нарығындағы қозғалыстарды бақылайтын Bloomberg Global Aggregate Total Return Index деректері бойынша, бұл төмендеу 2022 жылғы қыркүйектен бері ең ірі болуы мүмкін, сол кезде Федералдық резерв жүйесі (ФРЖ) пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде көтеру циклінің ортасында болған, деп жазады Bloomberg.

Мемлекеттік қарыз ең күрт төмендеуді көрсетті: Bloomberg мемлекеттік облигациялар индексі наурызда 3,3%-ға төмендеді, ал корпоративтік облигациялар 3,1%-ға төмендеді. АҚШ қазынашылық облигациялары бойынша кірістілік бірнеше айдағы ең жоғары деңгейге көтерілді, себебі инфляциямен күресу үшін ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге мәжбүр болады деген күтулер бар.

Bloomberg мәліметі бойынша, Трамп Иранмен бейбіт келіссөздер туралы жарияламас бұрын Ұлыбритания үкіметтік облигациялары (гилттер деп те аталады) 2022 жылғы сатылымнан кейінгі ең нашар айға бет алып бара жатты. Сол сатылым бұрынғы премьер-министр Лиз Трасс отставкаға кетуіне әкеп соққан. Гилт индексі наурыз айының басынан бері шамамен 5%-ға төмендеп, нарықтық құны шамамен 108 млрд фунт стерлингке (143,3 млрд АҚШ доллары) азайып, жалпы нарықтық құны 1,63 трлн фунт стерлингке (2,16 трлн АҚШ доллары) дейін төмендеді.

Ұлыбритания облигация нарығындағы құлдырау дүйсенбі, 23 наурызда жалғасты, екі жылдық мемлекеттік облигациялар бойынша кірістілік 2024 жылғы ақпаннан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Bloomberg атап өткендей, британдық облигациялар дамыған нарықтар арасында ең нашар көрсеткіштердің бірін көрсетіп отыр, бұл елдің Парсы шығанағы елдерінен энергия импортына қатты тәуелділігімен және, салдарынан, жабдықтау үзілістеріне жоғары сезімталдығымен байланысты.

BNP Paribas-тың пайыздық мөлшерлеме стратегияшылары өткен аптада егер энергия бағалары жоғары болып, жұмыссыздық деңгейі тұрақты қалса, Федералдық резерв жүйесі сәуірдегі отырысында пайыздық мөлшерлемелерді көтеру ді қарастыруы мүмкін екенін атап өтті.

Трамптың пікірлерінен кейін инвесторлар Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемені көтеруге деген күтулерін төмендетті: CME Group-тың FedWatch құралының деректері бойынша желтоқсанда мөлшерлеменің өсу ықтималдығы қазір 20%-ды құрайды, бұрын ол 50%-дан жоғары болған.

Еуропалық Орталық Банк Иранмен соғыс салдарынан инфляциялық қысым күшейсе, сәуірде-ақ пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді қарастыруға мәжбүр болуы мүмкін, деді Еуропалық Орталық Банк Басқарма Кеңесінің мүшесі Йоахим Нагель. 19 наурызда Еуропалық Орталық Банк еуроаймақтағы пайыздық мөлшерлемелерді алтыншы рет қатарынан 2%-да қалдырды.

Трамптың пікірлеріне дейін трейдерлер биыл Англия Банкісінің пайыздық мөлшерлемені 0,25 пайыздық пунктке дейін төрт рет көтеруін бағалаған. АҚШ президентінің сөздерінен кейін нарық қатысушылары өз күтулерін екі ретке дейін қысқартты – бұл Ирандағы қақтығыс басталардан бұрынғы күту деңгейімен бірдей, деп жазады Bloomberg. 2025 жылдың соңына қарай gilt индексі 2025 жылға шаққанда шамамен 5% табыстылық көрсетіп тұр — бұл 2020 жылдан бері ең жақсы нәтиже, деп атап өтті агенттік.

«Ұлыбританияның пайыздық мөлшерлеме нарығы соңғы уақытта ең ауыр соққылардың біріне ұшырады. Қазіргі макроэкономикалық ахуал гилттер үшін қолайсыз болып қала береді», – дейді Morgan Stanley талдаушылары Фабио Бассанино мен Лука Салфорд.

«Өсіп келе жатқан инфляциялық қысымдар орталық банктердің экономиканы қолдау мүмкіндігін шектеп отыр, және олардың кейбірі өсімнің бәсеңдеуіне қарамастан инфляция мен валюта бағамының төмендеуін тежеу үшін пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге мәжбүр болады», – деп хабарлайды Bloomberg Гонконгтағы Natixis компаниясының аға экономисі Чин Нгуен.