Optimus және Robotaxis: Уолл-стрит Тесланың есебінен не күтеді?

Tesla 22 шілдеде нарық жабылғаннан кейін екінші тоқсанның нәтижелерін жариялауға дайындалып жатыр, ал Business Insider мәліметі бойынша Уолл-стрит талдаушыларының электр көліктерін өндіретін компанияға қатысты Илон Масктың жоспарлары туралы бірнеше өзекті сұрақтары бар.

Tesla-ның жеткізілімдері соңғы кездері қалпына келе бастағанымен, компанияның акция бағасы әлі инвесторлардың жаңарған үмітін көрсетпей отыр. Жыл басынан бері акциялар 15 пайызға төмендеп, «Magnificent Seven» тізіміндегі ең әлсіз көрсеткіштердің біріне айналды.

Инвесторлар мен талдаушылар екінші тоқсанның қаржылық нәтижелері жылдың екінші жартысында нарыққа деген сенімді қалпына келтіру жөніндегі Илон Маск стратегиясын айқындайды деп күтеді. Робот-такси және адам тәрізді Optimus роботтары оң болжамның негізгі қозғаушы күштері болып қала береді. Business Insider жазғандай, оптимистік сарапшылар оларды электр көліктерінің сатылымынан гөрі болашақ кіріс өсімінің маңызды қозғаушылары деп қарастыруда.

Сонымен қатар, бұл SpaceX маусым айында жария компанияға айналғаннан бері компанияның алғашқы есебі болғандықтан, инвесторлар SpaceX пен Tesla-ның ықтимал бірігуі туралы сұрақтарға жауап іздеуі мүмкін.

Аналитиктердің айтуынша, Tesla-ның қаржылық нәтижелері жарияланғанға дейін олар осыған назар аударуда.

BofA Tesla акциялары бойынша «сатып алу» ұсынысын сақтайды және мақсатты бағасын 391 доллар деңгейінде ұстап отыр, бұл 21 шілдедегі жабылу бағасынан шамамен 2 пайызға жоғары. Банктің талдаушылары инвесторлардың назары робо-таксиді іске қосудың алғашқы нәтижелері мен адам тәрізді роботтарды өндіруге аударылады деп есептейді.

Біз қаржылық есептің негізінен роботакси сегментіне бағытталатынына сенеміз. Tesla жаңа нарыққа кіріп, автопаркін кеңейтуде. «Біздің ойымызша, компанияның негізгі автокөлік бизнесі мықты күйінде қалып отыр және екінші тоқсан бойынша жеткізу көрсеткіштері жаһандық электр көліктері нарығындағы үлесінің өсуі арқасында Уолл-стриттің күтулерінен асып түседі», – деп атап өтті BofA.

Morgan Stanley сарапшысы Эндрю Перко Tesla акциялары бойынша мақсатты бағасын 417 доллардан 415 долларға төмендетіп, «Hold» (Equal Weight) ұсынысын сақтайды. Жаңа мақсатты баға қазіргі деңгейден 9 пайызға жоғары болуды білдіреді. Ол бірнеше негізгі салада ілгерілеу болатынын күтсе де, оның пікірінше, есеп акция бағасының жаңа өсу толқынын тудыруға қабілетті түбегейлі жаңа сюжет ұсынбайды.

«Көліктер мен батарея жүйелерінің жеткізілім көрсеткіштерінің жоғары болуы компанияның қысқа мерзімдегі негізгі көрсеткіштерін нығайтып отыр, бірақ біз әлі де роботоакси мен Optimus акция бағасының негізгі қозғаушы күштері болып қалатынына сенеміз», – деді Перко. Morgan Stanley талдаушысы табыс есебінде екі бағытта да оң жаңартуларды еститініне үміттенеді, дегенмен оның пікірінше, бұл компанияның бағасын айтарлықтай қайта бағалауға жеткіліксіз болуы мүмкін.

Oppenheimer сарапшылары Tesla-ның «физикалық ЖИ» (робот-такси мен Optimus роботтарына қатысты) саласындағы көшбасшыға айналуы үшін қажетті есептеу қуаты мен жад сыйымдылығын алуға айтарлықтай капиталдық шығындар қажет болатынын атап өтті.

«Біз инвесторлардың капиталдық шығындарды физикалық жасанды интеллект саласындағы табыстың алдыңғы көрсеткіші ретінде қарастыра бастауын күтеміз», – деп жазды олар.

Талдаушылар биыл Tesla компаниясының капиталдық шығындары жөніндегі болжамын 18 миллиард доллардан 20 миллиард долларға дейін көтерді. Олардың бағалауы бойынша компания өнімді жобалау, өндіріс процестері және бағдарламалық қамтамасыз етуді өнімдерге біріктіру саласындағы жасанды интеллект негізіндегі оқу циклдерін қолдау үшін қуаттылықты қарқынды түрде іске қосуды жоспарлап отыр.

Oppenheimer Tesla акцияларына «Hold» (Perform) ұсынысын берді және 12–18 айлық кезеңде мақсатты бағаны белгілемеді.

Barclays кейбір Уолл-стриттегі әріптестеріне қарағанда Tesla акцияларына қатысты онша оптимистік көзқарас танытпайды. Инвестициялық банктің талдаушылары мақсатты бағаны 370 АҚШ доллары деңгейінде сақтап, «Hold» (Equal Weight) ұсынысын берді. Бұл мақсатты баға компанияның акцияларының соңғы жабылу бағасына қатысты 2,4 пайызға төмендеуін білдіреді. Инвестициялық банктің талдаушылары компанияның автокөлік бизнесіндегі жақсаруды атап өткенімен, болашақта оның қаншалықты маңызды болатынына күмән келтірді.

Біз нарықтан Tesla-ның жоғары бағалау коэффициентіне қатысты негізгі сигнал – компанияның қазіргі табыс көзі (негізінен автокөліктерден) барған сайын маңызын жоғалтып бара жатқаны деп есептейміз, ал акцияларға назар жасанды интеллект саласындағы болашақ ірі бастамаларға — робот-такси, автономды жүргізу және Optimus адам тәрізді роботтарына ауысып жатыр», — деп жазды Barclays.

Cantor Fitzgerald Tesla-ның қаржылық нәтижелері жарияланбас бұрын ең оптимистік «тау» болжам жасаушылардың қатарында қалуда. Инвестициялық фирма «ұстау» ұсынысын (Equal Weight рейтингі) өзгеріссіз қалдырып, Tesla акциялары үшін мақсатты бағаны 510 долларға белгіледі, бұл қазіргі деңгейден 34 пайызға жоғары. Аналитик Андрес Шеппард Tesla автокөліктерінің жеткізілімдері күтуден асып түскенін және маусым айында Техаста өткен робототаксидің сынақ жүрісі сәтті болғанын атап өтті. Ол өз командасының бұл жетістіктің жалғасатынына үміт артатынын қосты.

Жалпы алғанда, біз роботакси сегментін және Tesla-ның Cybercab жобасын жоғары маржалы «бағдарламалық жасақтама қызмет ретінде» (SaaS) модель ретінде қарастыруды жалғастырамыз. «Өндіріс қуатын кеңейтудегі кешігуге қарамастан, Tesla коммерцияландырудан кейін тез арада масштабталып, нарықтағы елеулі үлесті иеленеді деп күтеміз», – деді ол.