Өткен жылдың ең табысты акцияларының бірі қазір S&P 500 индексіндегі ең арзан акцияға айналды. Оны сатып алуға тұрарлық па?

Жад өндірушісі Micron компаниясының акциялары өткен жылы шамамен 20%-ға өсіп, S&P 500 индексіндегі екінші үздік көрсеткішке ие болды, ал қазір MarketWatch мәліметі бойынша индекстегі ең арзан акциялар болып отыр. Micron компаниясының P/E коэффициенті, ол акция бағасы мен компанияның күтілетін жылдық табысы арасындағы қатынасты көрсетеді, шамамен 4,5-ке тең. Тіпті 31 желтоқсанда акциялар бұл көрсеткіш бойынша 7,9-ға тең бағамен саудаланған.

Micron жасанды интеллект процессорларына сұраныстың күрт өсуінен туындаған тапшылықтың негізгі пайда алушыларының біріне айналды. Алайда акция бағасының соңғы кездері күрт төмендеуі мен пайда болжамдарының шарықтауы компанияның акцияларын айтарлықтай төмен бағаланған етеді, деп жазады MarketWatch.

Micron компаниясының акциялары өткен аптада 15%-дан астамға құлдырап, «аю нарығы» аймағына енді; олар қазір 18 наурыздағы ең жоғары көрсеткіштен 22%-ға төмен бағамен саудаланып жатыр. «Аю нарығы» жақындағы ең жоғары деңгейден 20%-дан астамға төмендеу ретінде анықталады. Өткен аптада өндірушінің тоқсандық есебін жариялағаннан кейін сату толқыны басталды. Компания мықты нәтижелер көрсетті — мысалы, кірісі дерлік үш есе өсті — бірақ инвесторларды өсіп жатқан капиталдық шығындар қорқытты.

Ақпан айының соңында Уолл-стрит консенсус болжамы бойынша компанияның келесі 12 айдағы акцияға шаққандағы табысы (алдағы EPS) 44,1 АҚШ доллары болатыны болжанған. Қазір ол 79,58 АҚШ долларына дейін өсті. Табыс туралы қоңырау кезінде компания бағалар мен сұраныс жөніндегі оң пікірлерінен кейін сарапшылар өз бағалауларын жоғарылатты. Дегенмен, қаржылық көрсеткіштердің әрі қарай өсуі күтілгеніне қарамастан, акциялар қысымға ұшырады: Micron ағымдағы қаржы жылына арналған капиталдық шығындар болжамын 20 миллиард доллардан 25 миллиард долларға көтеріп, келесі жылы шығындардың одан да жоғары болатыны туралы инвесторларды ескертті. Бұл қаражат өндірісті кеңейтуге және жады чиптеріне деген тез өсіп келе жатқан сұранысты қанағаттандыруға қажет, себебі олар жасанды интеллект инфрақұрылымын дамытуда шешуші рөл атқарады.

Инвесторлар жетекші ойыншылардың өндіріс қуатын кеңейту жоспарлары салдарынан жад нарығы жақын арада шыңына жетеді деп қорқады, деп түсіндіреді MarketWatch. Ұсыныс пен сұраныс арасындағы айтарлықтай теңгерімсіздік салдарынан компаниялардың пайдасы күрт өсті, бұл Micron мен оның бірнеше бәсекелесіне өз өнімдерінің бағасын айтарлықтай көтеруге мүмкіндік берді. Компания қазіргі тоқсанда жалпы маржа 81%-ды құрайды деп күтеді — бұл аппараттық құрал өндірушілер үшін өте жоғары көрсеткіш, деп жазады MarketWatch.

Өндіріс қуатын арттыру компанияның баға белгілеу мүмкіндігін әлсіретуі мүмкін, бұл осындай жоғары маржалардың тұрақтылығын күмән тудырады, деп жазады басылым.

Инвесторлар өткен теріс тәжірибені де ескереді: жад нарығы дәстүрлі түрде өте циклдық сипатқа ие, мысалы, Micron компаниясы 2023 жылы таза шығынға ұшыраған. «Алдыңғы құлдырауларды ескере отырып, олар сақ болатыны анық», – деп жазды Deutsche Bank талдаушысы Мелисса Уизерс ескертпесінде. Оның пікірінше, бұл алаңдаушылықтарды тез сейілту қиын.

Уолл-стрит жад өндірушісінің акцияларына оптимистік көзқараспен қарайды. MarketWatch мәліметі бойынша, Micron акцияларын қарастыратын 50 талдаушының 47-еуі оларды сатып алуды ұсынады. Үш ай бұрын тек 39 «өсімге баға» болған.

Үш талдаушы бейтарап ұстаным қабылдап, акцияларды портфельдерде ұстауды ұсынады; сату жөнінде ешқандай кеңес жоқ. Бір ай бұрын екі инвестициялық банк инвесторларға компаниядағы өз активтерін азайтуды ұсынды.

Уолл-стрит бойынша орташа баға $535,20-ды құрайды, бұл Micron компаниясының қазіргі акция бағасынан 50%-ға жоғары.