Расселл 2000 соңғы 35 жылдағы ең күшті жартыжылдық өсімін жазды – бұл жасанды интеллект бумының арқасы.

Шағын және орташа капиталдандырылған акцияларды бақылайтын Russell 2000 индексі жыл басынан бері шамамен 21%-ға өсті. Бұл АҚШ-тың негізгі акция индекстері арасындағы ең мықты көрсеткіш және 1991 жылдан бері Russell 2000 индексінің жылдың алғашқы жартыжылдығындағы ең жақсы нәтижесі . Өсудің негізгі қозғаушы күші – жасанды интеллект инфрақұрылымына салынған инвестициялар, олардың әсері ірі технологиялық компаниялардан әлдеқайда асып түсті.

CNBC мәліметі бойынша, жыл басынан бері Russell 2000 индексі шамамен 21 пайызға өсіп, 3 000 ұпайлық межеден асты — бұл соңғы үш жарым онжылдықтағы ең үздік көрсеткіш. Bloomberg атап өткендей, бұл индекстің қатарынан бесінші тоқсанда өсуі COVID-19 пандемиясынан кейінгі нарықтың қалпына келуінен бері ең ұзақ тоқсандық өсім сериясын тіркеді. Сонымен қатар, Russell 2000 индексі ірі капиталды компаниялардың индекстерінен озып түсті: алғашқы алты айда кең нарықтық S&P 500 индексі 9,6%-ға өссе, Nasdaq Composite технологиялық индексі 12%-дан астамға өсті.

Жасанды интеллектіні дамытуға инвестиция салудан пайда көретіндер тек ірі корпорациялар ғана емес, сонымен қатар жабдықтау тізбегіндегі барлық компаниялар, әсіресе жартылай өткізгіштер өндірушілері мен оларды өндіруге арналған жабдық өндірушілері де пайда көреді. Биыл Russell 2000 индексіндегі ең жылдам өсіп келе жатқан 50 компанияның 16-сы жартылай өткізгіштер секторына тиесілі, соның ішінде Aehr Test Systems, Ichor Holdings және MaxLinear бар, олардың әрқайсысының акция бағасы 400 пайыздан астамға өсті, деп хабарлайды CNBC.

«Жасанды интеллектке инвестициялардың әсері біртіндеп ірі капиталды компаниялардың көшбасшыларынан шағын компанияларға таралуда. «Осы компаниялар үшін бұл әсер кірістің өсуі мен ықтимал пайданың өсуі тұрғысынан айқын байқалады», — дейді CNBC-ге сілтеме жасап Alger портфель менеджері Эми Чжан.

Чжанның айтуынша, бұл өсім тек жасанды интеллект бумымен ғана емес, сонымен қатар компаниялардың әділ бағалануына оралуы мен олардың негізгі көрсеткіштерінің жақсаруы арқасында да жүзеге асуда.

LPL Financial компаниясының бас техникалық стратегі Адам Тёрнквист қаржылық көрсеткіштердің жақсаруы шағын компанияларға жоғары пайыздық мөлшерлемелерден туындайтын қысымды бәсеңдетуге көмектесті деп келіседі.

BofA Securities компаниясының АҚШ-тағы шағын және орташа капитал стратегиясы бөлімінің басшысы Джилл Кэри Холлдың айтуынша, жылдың екінші жартысында табыстың өсуінің жеделдеуі арқасында шағын капиталды компаниялар ірі бәсекелестерінен озып кетуді жалғастыруы мүмкін. Банктің бағалауы бойынша үшінші тоқсанда шағын капиталданған компаниялардың акцияға табысы 25%-ға, орташа капиталданған компанияларда 36%-ға өседі, ал ірі капиталданған компанияларда өсім 25%-ды құрайды. LPL Financial мәліметі бойынша, жыл басынан бері Russell 2000 индексіндегі компаниялардың 2026 жылға арналған табыс өсімі жөніндегі ортақ болжам 23%-дан 38%-ға дейін өсті.

Royce Investment Partners компаниясының портфель менеджері Майлз Льюис шағын капиталданған компаниялардың ұзақ мерзімді перспективалары туралы BNN Bloomberg-пен сұхбатында тарихи тұрғыдан алғанда ірі және шағын компаниялар нарықты кезектесіп басқарып келгенін түсіндірді, және мұндай циклдар 8–12 жылға созылуы мүмкін: «Біз қазір осындай циклдің ерте кезеңінде тұрмыз деп есептейміз, және алдағы 5–10 жылда шағын капиталды компаниялар ірі капиталды компаниялардан озып кетуі мүмкін». Бұл әлі де «тыныш» өсім, және көптеген инвесторлар әлі осы нарыққа кірген жоқ.

Дегенмен, қысқа мерзімде Russell индекстерінің жартыжылдық қайта теңестіруі аясында Russell 2000 индексінің өсу қарқыны бәсеңдеуі мүмкін. 26 маусым жұма күні 43 компания Russell 2000 индексінен алынып, Russell 1000 индексіне ауыстырылды. Тарихи тұрғыдан алғанда, қайта теңестіруден кейінгі әлсіз көрсеткіштер кезеңдері Russell 2000 үшін сирек емес, – деп атап өтті Evercore компаниясының бас акциялар және сандық стратегі Джулиан Эмануэль.

Шағын капиталдандырылған акциялар үшін әлемдік деңгейдегі ықтимал тәуекелдердің бірі – пайыздық мөлшерлемелердің өсуі. Қатаң ақша-несие саясаты шағын компаниялар үшін аса сезімтал, себебі олар әдетте өзгермелі пайыздық мөлшерлемелі несиелерді жиі пайдаланады. Шілдеде мөлшерлеменің өсу ықтималдығы шамамен 30 пайызды құрайды, ал қыркүйекке қарай кемінде 0,25 пайыздық пунктке өсу ықтималдығы 60 пайыздан асады.

Сонымен бірге тәуекелдерге қарамастан, қор менеджерлері шағын компаниялардың болашағына оң көзқараспен қарайды. Royce Investment Partners компаниясының бірлескен инвестициялық директоры Фрэнсис Гэннон атап өтті: «Мен үшін пайыздық мөлшерлемелердің жоғары болуы экономиканың жақсы дамып жатқанын, тіпті күткеннен де жақсы болуы мүмкін екенін білдіреді. Қазіргі уақытта шағын компаниялардың пайдасының өсуі пайыздық мөлшерлемелердің жоғары болуына қатысты алаңдаушылықтан басым түсіп отыр».