S&P 500 көрсеткішінің рекордтық деңгейі аясында ірі технологиялық компаниялардың акциялары 4 триллион долларға өсті. Бұл өсім жалғаса ма?

Bloomberg мәлімдегендей, Nvidia, Apple және Amazon сияқты жеті ірі технологиялық компания S&P 500 индексінің соңғы рекордтық өсуінің жартысынан астамын құрады. Агенттіктің есептеуі бойынша, соңғы бірнеше аптада олар бірлесіп нарықтық капитализациясын шамамен 4 триллион долларға арттырды.

Өткен аптаның соңында ірі технологиялық компаниялардың акциялары АҚШ қор нарығындағы өсімді қайтадан жеделдетіп, S&P 500 мен Nasdaq Composite индекстерін жаңа рекордтық деңгейге көтерді. Bloomberg атап өткендей, Таяу Шығыстағы соғыс кезінде 30 наурызда S&P 500 индексі жергілікті төмен деңгейге жеткеннен бері технологиялар секторы индекстің ең нашар көрсеткіш көрсеткен саласынан ең үздік салаға айналды.

Наурыз айының соңынан бастап «Керемет жеті» деп аталатын технологиялық алыптардың көрсеткішін бақылайтын индексі 20%-ға өсті, бұл соғыс фонында қазан айындағы ең жоғары деңгейінен 17%-ға төмендеуді өтеді. Microsoft акцияларындағы серпіліс айрықша маңызды болды: 17 сәуірдегі сауда жабылғанға дейін олар 27 наурыздағы жергілікті минимумнан 19%-ға өсті — 28 қазандағы ең жоғары деңгейінен 34%-ға төмендегеннен кейін, деп жазады Bloomberg.

Жалпы алғанда, агенттіктің бағалауы бойынша Nvidia, Amazon, Microsoft, Broadcom, Alphabet, Meta Platforms және Apple сияқты жеті ірі технологиялық компания соңғы бірнеше аптада нарықтық капитализациясын шамамен 4 триллион долларға арттырды. Bloomberg мәліметіне сәйкес, дәл осы өсім S&P 500 индексінің соңғы өсуінің жартысынан астамын құрайды.

17 сәуір, жұма күні S&P 500 және Nasdaq Composite соңғы сауда сессияларында тағы да жаңа тарихи максимумға жетті — дегенмен, бір айдан да аз уақыт бұрын Nasdaq Composite түзету аймағында болса, S&P 500 сол аймаққа кіруге небәрі 1% қалған еді. Өткен аптада АҚШ қор нарығы индекстері Таяу Шығыстағы шиеленістің бәсеңдеуі мен Иранның Ормуз бұғазын ашуға дайын екенін мәлімдегенінің фонында оң серпін көрсетті. Дегенмен, демалыс күндері жағдай өзгерді: Иран тағы да бұғазды кеме қатынасына жапты — Тегеран бұл шешімді АҚШ-тың Иран порттары мен кемелеріне қарсы жүргізіп жатқан блокадасымен түсіндірді. Осыдан кейін АҚШ Оман шығанағында АҚШ әскери блокадасын бұзуға тырысқан иран туымен жүзген танкерді тәркілеп, зақымдады. Осы аралықта Тегеран Хормуз бұғазында бірнеше кемеге оқ жаудырды, деп хабарлады Reuters. Осы жағдайға байланысты 20 сәуірде S&P 500 және Nasdaq 100 фьючерстері 0,5%-ға төмендеді, ал Dow Jones фьючерстері 0,6%-ға арзандады. Сондай-ақ 20 сәуірдегі алдын ала саудада Nvidia, Amazon, Microsoft, Broadcom, Alphabet, Meta Platforms және Apple акциялары да қызыл аймақта болды.

Dow Jones деректері бойынша ірі технологиялық компаниялардың акциялары S&P 500 индексінде елеулі салмаққа ие, оның нарықтық капитализациясының шамамен 36%-ын құрайды. Бұл «Ғажайып жетілік» компанияларының өсімі индексті қолдайтынын, ал төмендеуі керісінше оған қысым жасайтынын білдіреді, деп жазады MarketWatch.

«Соңғы алты айда біз технологиялық секторсыз S&P 500 индексінің шынымен де өсе алмайтынын түсіндік», – деді Wells Fargo компаниясының бас акциялар стратегі Осунг Квон (Bloomberg сілтемесі бойынша). «Егер жасанды интеллект инфрақұрылымын қамтамасыз ететін ірі технологиялық компаниялар оң нәтижелер көрсетуді жалғастырса, бұл S&P 500 үшін оң фактор болады», – деді ол.

«[S&P 500 және 'Magnificent Seven' акциялары үшін] бұл өте жылдам қалпына келу болды. «Белгілі бір дәрежеде бұл бұрынғы төмен көрсеткіштерді өтеу мен инвесторлардың позицияларын қайта бөлу нәтижесі болды», – деді Seligman Investments компаниясының бас инвестициялық директоры Пол Уик, ол шамамен 30 миллиард доллар актив басқарады (Bloomberg сілтемесі бойынша).

«Геосаясат орталық сахнаға шыққанда ол инвесторлардың назарын негізгі көрсеткіштерге қайта бағыттап, пайда табуға мүмкіндіктер тудырады», – деп MarketWatch Morgan Stanley компаниясының аға портфель менеджері Эндрю Слимонды келтіреді.

«Әдетте, табыс жариялау маусымы тәуекелге деген ынтаны арттырады», – деп атап өтті DWS компаниясының бас инвестициялық директоры Дэвид Бьянко (MarketWatch сілтемесі бойынша).

Ағымдағы қалпына келу технологиялар саласындағы қысқа әлсіздік кезеңінен кейін орын алып отыр, ол АҚШ нарығын үш жылдық бұқа нарығының басым бөлігінде жетекшілік еткен, жасанды интеллектке қатысты шу мен табыстың мықты өсуіне негізделген, деп жазады Bloomberg. Өткен жылдың соңында Уолл-стритте технологияны дамытуға бағытталған капиталдық шығындардың тез өсуіне қатысты алаңдаушылық күшейіп, көптеген нарық қатысушылары бұл инвестициялар нақты қашан айтарлықтай табыс әкеле бастайтынын сұрауға мәжбүр болды.

Агенттік атап өткендей, бұл алаңдаушылықтар сейілген жоқ: екі апта бұрын хедж-қорлар бес жылдан астам уақыттағы ең жылдам қарқынмен АҚШ технологиялық акцияларын сатумен айналысты, бұл туралы Goldman Sachs-тың брокерлік бөлімшесінің деректері куәлік етеді. Таза ақша ағыны дерлік барлық қосалқы секторларда байқалды, бағдарламалық қамтамасыз ету компаниялары ең үлкен қысымға ұшырады: олар жалпы сатылымдардың шамамен 60%-ын құрады, бұл негізінен қысқа позицияларға байланысты болды.

Дегенмен, соғыс пен жасанды интеллектке қатысты алаңдаушылық фонында болған сату толқыны технологиялық сектордың нарықтық бағалануын жақсартты, деп хабарлайды Bloomberg. Tesla-ның аса жоғары бағалануын есепке алмағанда, қалған «Magnificent Seven» компанияларының акциялары қазір алдағы кіріс-шығыс қатынасы (P/E) шамамен 24-ке тең, ал қазан айының соңында бұл көрсеткіш 29 болған. Bloomberg атап өткендей, бұл S&P 500 индексіндегі акциялардың тиісті көрсеткішінен (шамамен 21) сәл жоғары.

Осунг Квон ең ірі технологиялық компаниялардың пайдасының өсімі тұрақты болып қала береді деп есептейді, ал жасанды интеллектке инвестициялардың ықтимал қайтарымы одан әрі жақсара түседі. Ол S&P 500 индексінің жазға қарай 7 300 ұпайға дейін жетеді деп болжайды, бұл жұма күнігі жабылу деңгейінен шамамен 2,4 % жоғары.

Уолл-стрит те алдағы табыс есептері қазіргі оптимизмді растайды деп үміттенеді. Bloomberg Intelligence мәліметі бойынша, «Ғажайып жетілік» биыл пайдасын 19%-ға арттыруы мүмкін, ал S&P 500 индексіндегі қалған компаниялар үшін бұл көрсеткіш шамамен 17%-ды құрайды. 2027 жылы бұл алшақтық одан әрі ұлғаяды деп күтілуде: осы топтың табысы 22%-ға өссе, индекстегі қалған компаниялар үшін бұл көрсеткіш шамамен 15%-ды құрайды, деп хабарлайды агенттік.

Natixis Investment Managers компаниясының портфельдік стратегі Гаррет Мэлсонның айтуынша, инвестициядан қайтарылымға қатысты алаңдаушылық пен негізгі капитал шығындарының ақша ағындарына жасаған қысымы біртіндеп бәсеңдеп келеді. Ол технологиялық алыптардың негізгі бизнестері әлі де жоғары пайда әкеліп, ірі ақша ағындарын жасап жатқанын, бұл олардың қорғаныс бағытындағы нарық секторы ретіндегі рөлін нығайта түсетінін атап өтті. Сонымен бірге, Bloomberg атап өткендей, жасанды интеллектуалды жүйелерге инвестиция көлеміне қатысты инвесторлардың алаңдаушылығы сақталуда. Төрт ірі компания — Amazon, Microsoft, Alphabet және Meta Platforms — 2026 жылы жасанды интеллектке бірлескен капиталдық шығындарын 2025 жылғы 376 миллиард доллардан 618 миллиард доллардан астамға дейін арттыруды жоспарлап отыр.