Simply Good Food: ақуызға бай жеңіл тағам өндірушісінің акция бағасы неге 35 пайызға өсуі мүмкін?

Денсаулыққа мән беретін тұтынушылар арасында ақуызға сұраныс қарқынды өсуде. Алайда Simply Good Food — ақуызды батончиктер, шейктер және басқа да ақуызы жоғары өнімдерді өндірудегі алдыңғы қатардағы компаниялардың бірі — қиындықтарға тап болуда. Осы Oninvest мақаласында компанияның Atkins және Quest брендтерін қалай жандандыруға тырысып жатқанын және Уолл-стрит неге оның сәтті болатынына сенетінін біліңіз.

Simply Good Food компаниясы 2017 жылы құрылғанымен, оның флагмандық бренді Atkins-тің тарихы әлдеқайда ертерек басталған. Atkins Nutritionals 1989 жылы кардиолог Роберт Аткинс — төмен көмірсутекті диетаның авторы және оның пайдасын сипаттайтын оннан астам кітаптың авторы — тарапынан құрылды.

«Булочкасыз чизбургер» — адамдар Аткинс қағидаларын әзілмен осылай атаған, себебі оның диетасы майлы тағамдарды — бекон, ет, ірімшік, жұмыртқа, майонез — жеуге мүмкіндік береді, бірақ көмірсуларды шектейді. Дәрігер диета ұстанушыларға өз тамақтану ұсыныстарын орындауды және дұрыс тағамдарды жеуді жеңілдету үшін өзінің жеке брендін іске қосты. Аткинс диетасы 2000-жылдардың басында ең үлкен танымалдылыққа жетті: The Guardian мәліметі бойынша шамамен 30 миллион америкалық оны сынап көрген, бірақ кәсіби қауымдастық оны сынға алды.

2003 жылы доктор Эткинс апат салдарынан қайтыс болды. Сол жылы Партенон мен Голдман Сакс Капитал Эткинсті сатып алуды аяқтады; мәміле шарттары жарияланбады. Басқарма Atkins-ті көпмақсатты брендке айналдырып, макарон мен ірімшік, балмұздақ, барбекю тұздығы және витаминдер сияқты мыңнан астам жаңа өнім шығаруды шешті. Алайда, 2005 жылы компания шамамен 300 миллион доллар қарызбен банкроттық туралы өтініш берді.

2007 жылы банкроттықтан шыққаннан кейін Atkins инвестициялық North Castle Partners компаниясына сатып алынды; 2010 жылы ол Roark Capital компаниясының бақылауына өтті. Жаңа иелері дәнді-дақылдардан жасалған жеңіл тағамдар санатын дамытуға басымдық беріп, оларды уақытша диета емес, салауатты өмір салтының бір бөлігі ретінде ұсынды.

Бренд жеңіл тағамдар ассортиментін кеңейтіп, маркетингке көбірек инвестиция салуды жалғастырды. Компания атақты тұлғалармен ынтымақтастық орнатуды бастады: CBS телеарнасының «The Talk» ток-шоуының бірлескен жүргізушісі Шэрон Осборн бренд елшісі болып тағайындалып, Atkins көмегімен салмақ тастады. Нәтижесінде компания АҚШ-та бөлшек сауда сатылымдарының сегіз жыл қатарынан өскенін хабарлады.

2017 жылы Atkins SPAC Conyers Park Acquisition Corp. компаниясымен бірігу арқылы жария компанияға айналды; мәміле аяқталғаннан кейін Simply Good Foods Company атты жария компания құрылды.

Simply Good Foods тек танымал Atkins бренді арқылы ғана емес, сонымен қатар толықтырушы брендтерді сатып алу арқылы да өсуді жоспарлады — олардың алғашқысы 2019 жылы 1 миллиард долларға сатып алынған Quest Nutrition болды.

Соңғы бірнеше жылда Quest ас үйде протеин батончиктерін жасайтын стартаптан фитнес блогерлері мен ықпал етушілердің өсіп келе жатқан қауымдастығын тарту арқылы миллиард долларлық бизнеске айналды. Quest-тің негізін қалаушы Том Билли Forbes-ке берген сұхбатында өзі семіздікті жеңіп шыққанын және нарықтағы басқа өнімдерге ұқсамайтын, «метаболикалық тұрғыдан пайдалы» тағамдар арқылы басқаларға да осылай көмектесуге шешім қабылдағанын айтты. Quest өзін десерт дәмді батончиктерімен — «шоколадты чипті печенье», «ақ шоколадтағы таңқурай» және «қаражидек маффині» — сондай-ақ брендінің ең танымал өнімдерінің бірі саналатын протеин чипсімен танымал етті.

2024 жылы компания брендті жаңарту қажеттілігін талқылауды бастады; өткен жылы ол табыстылықты сақтау мақсатында тиімділігі төмен өнім желілері мен тарату арналарынан бас тарта бастады. Сонымен қатар, компанияның ең көне бренді Atkins қиындықтарға тап болды, деп компания 2024 жылғы қаржылық жылдың нәтижелерінде хабарлады .

The Wall Street Journal мәліметіне сәйкес, Simply Good Foods өз бизнесін тұрақты түрде кеңейтіп, ақуызға бай өнімдердің танымалдығының тез өсуіне қарамастан қиын кезеңдерді бастан кешуде.

2026 жылғы қаңтарда компанияның президенті және бас атқарушы директоры Джо Скалцо жыл басындағы нәтижелерге қанағаттанбағандықтан компанияны жандандыру үшін оралды: «Біз динамикалық әрі жоғары бәсекеге толы нарық жағдайында стратегиямызды жүзеге асыруда қиындықтарға тап болдық», – деді Скалцо WSJ-ге берген мәлімдемесінде. Simply Good Foods компаниясы салмақ тастауға арналған GLP-1 препараттарының қолданылуының артуы Atkins брендіне пайда әкеледі деп есептейді, себебі салмақ тастағысы келетін адамдарға калорияны азайта отырып, бұлшықет массасын сақтау қажет.

Simply Good Foods компаниясының 2026 қаржылық жылдың үшінші тоқсанындағы таза кірісі жыл сайын 6,3 пайызға төмендеп, 357 миллион долларды құрады. Негізгі себеп – Atkins брендінің сатылымының 24,6 пайызға төмендеуі, ол тек ішінара Quest брендінің 1,1 пайызға және 2024 жылы Simply Good Foods компаниясы сатып алған ақуыз коктейльдерін өндіретін OWYN брендінің 3,6 пайызға өсуімен өтеліп қалды. Компания бұл нәтижелерді Atkins өнімін таратудың алдын ала болжанған қысқаруына және бөлшек сауда сатылымдарының әлсіреуіне байланыстырады. Таза шығын 52,0 миллион долларды құрады, ал өткен жылдың осы кезеңінде таза пайда 41,1 миллион доллар болған.

Quest қазірдің өзінде Simply Good Foods компаниясының жалпы табысының шамамен 65 пайызын құрайды; оның сатылымдары бірнеше жыл бойы жылдам, тіпті екі таңбалы өсім қарқынымен өсіп келді, бірақ қазір бұл қарқын бәсеңдеді — бұл нарықтың қанығуын және бәсекелестікті көрсетеді. Басқа брендтер тұтынушылардың қызығушылығын сақтау үшін үнемі жаңа дәмдер мен шектеулі шығарылымдар ұсынады, – деді WSJ-ге Consumer Edge компаниясының зерттеу және аналитика жөніндегі аға вице-президенті Майкл Гюнтер. Мысалы, Barebells ассортиментіне «лайм пирогы» және «апельсинді кремді балмұздақ» дәмдері кіреді, ал Built Brands маршмеллоу стиліндегі батончиктерді ұсынады.

«Simply Good Foods компаниясының үшінші тоқсан нәтижелері кіріс пен пайда бойынша күтілген көрсеткіштерден асып түсті», – деп жазды DA Davidson сарапшылары Мэтт Кёртис пен Эндрю Томпкинс маусым айындағы есептерінде (Oninvest редакциялық тобына қолжетімді).

Талдаушылар оң тосынсыйдың негізгі себебі ретінде Quest пен OWYN өнімдерінің сатылымының артуын атайды, дегенмен Quest батончиктерінің сатылымы бәсекелестермен салыстырғанда инновацияның жетіспеушілігінен зардап шегуде. Алайда DA Davidson командасы Simply Good Foods компаниясының қалпына келтіру бағдарламасы әлі ерте кезеңде ғана тұр деп есептейді және «сату көлемінің тұрақты өсуіне әлі жеткілікті сенім жоқ» деп санайды. DA Davidson талдаушылары бейтарап ұсынысты сақтап, мақсатты бағаны 14 долларға белгіледі. Бұл 21 шілдедегі жабылу бағасынан 26,8 пайызға жоғары.

Deutsche Bank талдаушылары инфляция Simply Good Foods компаниясының көрсеткіштеріне қысым жасап жатқанын айтады: компания сывороткалық ақуызға, қаптама мен логистикаға жұмсалатын жоғары шығындарға тап болуда, – деп жазылған 10 шілдедегі есепте (Oninvest редакциялық тобына қолжетімді). Аналитиктердің болжамынша, жалпы маржалар 2027 жылғы қаржылық жылында қалпына келеді: қыркүйекте үш бренд бойынша баға өсімі мен өнімділікті арттыру шығындардың өсуін өтеуі тиіс. Deutsche Bank мақсатты акция бағасын 13 доллардан 14 долларға көтерді, бірақ «ұстау» ұсынысын өзгеріссіз қалдырды.

2026 жылдың басынан бері Simply Good Foods компаниясының акциялары 45 пайызға төмендеді. Компанияны бақылап отырған Уолл-стриттен 11 талдаушының алтауы акцияларға «ұстау» ұсынысын берсе, төртеуі «сатып алу» ұсынысын жасады. Орташа мақсатты бағасы 14,88 АҚШ долларын құрайды, бұл 21 шілдедегі жабылу бағасына қатысты шамамен 35 пайыз өсу әлеуетін көрсетеді.