«Тартулы кіру нүктесі»: IT секторындағы сату толқыны акцияларды қайтадан тартымды етті — Ярден

Сату толқынынан кейін технологиялық акциялар ұзақ мерзімді көзқарас ұстанатындар үшін қайтадан тартымды көрінеді, – дейді Уолл-стриттің жетекші оптимистерінің бірі Эд Ярдени. Ол жалпы құбылмалы акциялар нарығы ең төменгі нүктеден өтіп кетті деп есептейді. Wells Fargo мен Goldman Sachs та сарапшының IT саласына қатысты оң көзқарасын бөліседі.

«Ұзақ мерзімді инвестициялық көкжиегі бар инвесторлар үшін нарыққа кірудің тартымды нүктесі қазір пайда болды», – деді Yardeni Research компаниясының негізін қалаушы Эд Ярдэни Bloomberg сілтеме жасаған жазбасында. Ол 5 сәуір, жексенбі күні жарияланды.

Ақпараттық технологиялар байланыс қызметтерімен бірге қазір S&P 500 кең нарықтық индексінің нарықтық капитализациясының басым бөлігін құрайды. Yarden-нің айтуынша, бұл үлес 1990-жылдардың соңы мен 2000-жылдардың басындағы дот-ком дәуірінің шыңынан да асып түседі. Алайда мұндай салыстыру кейбір адамдарды алаңдатса да, ағымдағы жағдай 26 жылдан астам бұрынғы жағдаймен салыстырғанда «күшті табыс қолдауымен» сипатталады, – деді талдаушы.

«Бүгінгі таңда осы екі сектор күтілетін пайданың 42%-ын құрайды, бұл олардың нарықтық капитализациядағы үлесінен небәрі 1,6 пайыздық тармаққа жоғары», – деді Ярден. «Дотаком көпіршігінің шыңында олардың капитализациядағы үлесі мен пайдадағы үлесі арасындағы алшақтық 15 пайыздық тармақтан асып кеткен. Бүгінгі шоғырлану толықтай орынды.

S&P 500 ақпараттық технологиялар индексі дүйсенбі, 6 сәуірде 0,5%-ға өсіп, жеңіс сериясын төрт күнге дейін ұзартты – Bloomberg мәліметі бойынша, бұл қаңтардың соңынан бергі ең ұзақ көрсеткіш. Дегенмен, сектор 2026 жылдың басынан бері 7,1%-ға төмен күйінде қалып отыр. Акция бағаларына негізгі қысымды бағаның тым жоғары бағалануы туралы алаңдаушылық, жасанды интеллекттің бағдарламалық қамтамасыз ету нарығына жойқын әсері туралы қорқыныш және инвесторлардың тәуекелді активтерден жалпы бас тартуы тудырды. Bloomberg мәліметінше, IT секторының акциялары қазан айындағы ең жоғары көрсеткіштен 13%-ға төмендеді, бұл ішінара АҚШ-Иран соғысымен байланысты белгісіздікке байланысты. Алайда осы төмендеу аясында корпорациялардың табыс болжамдары керісінше жақсарды. Нәтижесінде сектордың P/E коэффициенті 20,6-ға дейін төмендеп, S&P 500 индексінің жалпы нарықтық көрсеткішімен (19,6) іс жүзінде теңесті.

Тұрақсыз акциялар нарығы, жалпы алғанда, ең төменгі деңгейге жетті, себебі геосаяси толқулар арзан сатып алуға мүмкіндіктер тудырады, – деді Ярдэни CNBC-ге. Дегенмен, әскери қақтығыстан туындаған белгісіздікті ескере отырып, 100% сенімді болу мүмкін емес екенін аналитик мойындайды. Дегенмен, тарихи тәжірибе оптимизмге негіз береді: АҚШ қатысқан соңғы төрт ірі әскери қақтығыстан кейін S&P 500 индексі келесі екі жыл ішінде 31%-дан 44%-ға дейін өскен, – дейді ол.

Тарихи прецеденттерге қоса, фундаменталдық көрсеткіштер де нарықтың оң болашағына нұсқайды. S&P 500 индексіндегі компаниялардың бағалануы айтарлықтай тартымды болды: табыстың 12,7%-ға өсуі аясында P/E коэффициенті (акция бағасы мен болжамды табыстың қатынасы) қазан айындағы 23 пункттен төмендеді. Ярден нарықтың тұрақты кең ауқымдылығы мен корпоративтік пайда маржаларының рекордтық деңгейін «бұқа» сценарийінің пайдасына қосымша дәлелдер ретінде келтіреді.

Wells Fargo инвестициялық институты Ярденнің көзқарасын қолдайды. Сарапшылар IT секторы бойынша рейтингін «бейтарап» деңгейінен «қолайлы» деңгейіне көтеріп , соңғы айларда ол жалпы нарықтан артта қалғанын және жасанды интеллект инфрақұрылымының қарқынды дамуына негізделген мықты болжамдарға назар аударды. Сонымен қатар, Wells Fargo мәлімдегендей, Таяу Шығыстағы соғыс жағдайында IT секторы қазіргі уақытта S&P 500 индексінен озып келеді.

«Соңғы айлардағы біртіндеп төмендеу бағалауларды тартымды деңгейге түсірді, және біз секторға қатысты пессимистік көзқарастың тым асыра көрсетілгеніне сенеміз», – деп қорытындылады сарапшылар.

Goldman Sachs талдаушылары 7 сәуірде Reuters мәліметіне сәйкес, технология акциялары нарықпен салыстырғанда ұзақ уақыт бойы нашар көрсеткіш көрсеткеннен кейін бағасы төмен бағаланғандай көрінеді және бұл инвесторлар үшін ықтимал кіру нүктесін тудырады.

«Жыл басынан бері біз технологиялық секторда соңғы 50 жылдағы салыстырмалы көрсеткіштердің ең әлсіз кезеңдерінің бірін байқадық», – деді Goldman Sachs сарапшылары (Рейтерге сілтеме жасап).

Банктің стратегтері IT секторы алдағы айларда қорғаныштық сала болуы мүмкін деп есептейді. Бұл технологиялық компаниялардың ақша ағындары жалпы экономикалық өсім қарқынына аса сезімтал емес және сектор облигация кірістілігінің кез келген өсуінен пайда көреді, деп хабарлайды Reuters.