Тек қорғаныс өнеркәсібінің алып компаниялары ғана емес: Израильдің қорғаныс бағдарламаларынан қандай шағын капиталды компаниялар пайда көріп жатыр?

Израиль мен Иран арасындағы шиеленіс қорғаныс пен заманауи операцияларға арналған бағдарламалық шешімдерге сұраныстың жабдықтау тізбектері бейімделе алатын жылдамдықтан да жылдамырақ өсіп жатқан деңгейге жетті. Бұл Израиль нарығындағы қорғаныс және технологиялық компанияларға қызығушылықты айтарлықтай арттырды: 2 наурыздағы дүйсенбі күні Тель-Авив қор биржасының негізгі индексі TA-125 бір сәтте шамамен 6%-ға өсті. 3 наурыздағы сауда соңында индексі 4,75%-ға өсіп жабылды.

Құрылымдық факторлар — бюджеттік саясат пен экспорт — сондай-ақ маңызды рөл атқарады. 2026 жылға арналған бюджет жобасында қорғаныс шығындары 112 миллиард шекельге (шамамен 34 миллиард АҚШ доллары) бекітілген, бұл 2025 жылғы 110 миллиард шекельмен салыстырғанда, модернизация мен сатып алу бағдарламаларының қарқынды жүзеге асырылып жатқанын растайды. Израильдің қорғаныс өнімдерін экспорттау жаңа рекордқа жетті: Израиль Қорғаныс министрлігінің мәліметінше, 2024 жылы ол 14,7 миллиард доллардан асып, жылдық өсім 13%-ды құрады. Осы жағдайда камералар мен қауіпсіз байланыс құралдарынан бастап дрондарға қарсы электроника мен бағдарламалық шешімдерге дейінгі мамандандырылған компоненттерді жеткізетін шағын және орта компаниялар саланың жалпы өсімінен жылдамырақ дами алады.

Біз сегіз израильдік кіші капиталды компанияны таңдадық, олардың барлығы негізгі қорғаныс технологиялары салаларына – бақылау жүйелері, қауіпсіз байланыс, оқ-дәрі және дрондарға қарсы шешімдерге – баса назар аударады. Мұндағы инвестициялық логика қазіргі шиеленістерге емес, елдердің жаңа қажеттіліктерге қаншалықты жылдам бейімделіп, оларды нақты сатып алулар мен ұзақ мерзімді келісімшарттарға қалай айналдыратынына негізделген.

Оң сценарий үш факторға тәуелді: қорғаныс бюджетін жоғары деңгейде ұстау, компаниялардың өндірісті кедергісіз ұлғайту қабілеті және маңызды реттеушілік немесе экспорттық шектеулердің болмауы.

Бұл портфель жоғары тәуекелді деп есептеледі: жаңалық оқиғалары салдарынан құбылмалылық артуы мүмкін және күтілетін нәтижелер мен нақты нәтижелер арасында айтарлықтай алшақтық болуы ықтимал. Ол құбылмалылыққа дайын инвесторларға жарамды: геосаяси күн тәртібі өсуді жеделдетуі де, айтарлықтай бәсеңдетуі де мүмкін екенін түсіну маңызды.

NextVision Stabilized Systems барлау және жоғары дәлдіктегі мәліметтерді беру үшін ұшқышсыз ұшу аппараттары мен жер үсті платформаларына арналған микро-тұрақтандырылған камералар мен оптикалық жүйелерді өндіреді. 2026 жылғы қаңтарда ол 2029 жылдың соңына дейін жеткізу мерзімімен 60 миллион долларлық ірі тапсырыс алғанын жариялады.

6–12 айлық кезеңдегі негізгі қозғаушы күш – ұшқышсыз ұшу аппараттары паркінің қарқынды кеңеюі мен бар бақылау жүйелерін жаңғырту, мұнда мұндай модульдер жиі жабдықтау тізбегіндегі тосқауылға айналады. Негізгі тәуекелдер жоғары бағаланулармен және жаңа тапсырыстар қарқынына сезімталдықпен байланысты: сатып алулардың шыңынан кейінгі кез келген бәсеңдеу инвесторлардың күтулеріне тез әсер етуі мүмкін. Жыл басынан бері NextVision акциялары шамамен 87%-ға өсті, ал дүйсенбі, 2 наурызда олардың бағасы 15,3%-ға көтерілді. Jefferies пен Freedom Broker «сатып алу» ұсыныстарын сақтап отыр, бірақ олардың мақсатты бағалары — тиісінше 285 және 183 шекель — қазіргі шамамен 394 шекельдік бағадан төмен.

Aryt Industries өзінің еншілес компаниясы Reshef Technologies арқылы электрондық детонаторлар мен оқ-дәрі компоненттері сегментінде жұмыс істейді. Негізгі қозғаушы күш – зымыран мен дрондар қаупіне байланысты тәуекелдерге қарамастан жоғары өндіріс деңгейін сақтап, қорларды, соның ішінде экспорттық жеткізілімдерді толықтыру болып табылады. Reshef осы запалдардың Израиль Қорғаныс күштеріне (IDF) негізгі жеткізушісі болып табылады.

Нарық компанияны оқ-дәрі айналымының пайда алушыларының бірі ретінде қабылдайды, бірақ оның акциялары жаңалықтар мен реттеуші сигналдарға сезімтал болып қала береді. Корпоративтік басқару мәселелеріне байланысты айтарлықтай тәуекел бар: 2026 жылдың ақпанында реттеуші күдікті инсайдерлік сауда бойынша тергеу аясында шаралар қолданғанын жариялады. Жыл басынан бері Aryt Industries акциялары шамамен 38%-ға өсті. Қазіргі уақытта ешбір сарапшы бақылауы жоқ.

Gilat Satellite Networks азаматтық және қорғаныс қолданбалары үшін мобильді терминалдардан бастап желілік инфрақұрылымға дейінгі жабдықтар мен интеграцияланған спутниктік байланыс шешімдерін жеткізеді. Компания спутниктік байланыстың «жер үсті сегменті» бойынша терең тәжірибеге ие және қорғаныс пен авиацияны қоса алғанда, мобильді клиенттерге арналған дайын бастапқыдан соңғыға дейінгі шешімдерді ұсынады. Компания өсудің негізгі қозғаушы күштерінің бірі ретінде қорғаныс саласындағы тапсырыс берушілердің, авиациялық байланыстың және көп орбиталы архитектуралардың өсіп келе жатқан сұранысын атап көрсетеді.

Қауіптерге ірі халықаралық жеткізушілермен бәсекелестік және кейбір жобаларда баға қысымы кіреді. Gilat акциялары Nasdaq пен TASE биржаларында саудаланады, бұл инвесторлар базасын кеңейтеді, бірақ жаһандық жаңалықтарға сезімталдықты арттырады. Жыл басынан бері АҚШ-тағы Gilat акцияларының бағасы шамамен 30%-ға өсті. Freedom Broker сарапшылары Gilat акцияларын сатып алуды ұсынады: олардың пікірінше, екі айдың ішінде компанияның акция бағасы 19 долларға дейін өсуі мүмкін, бұл 3 наурыздағы жабылу бағасынан 12,4%-ға жоғары. Needham «сатып алу» ұсынысын 20 долларлық мақсатты бағамен сақтап отыр. William Blair мақсатты бағаны жарияламай-ақ «нарықтан жоғары» рейтингін сақтайды.

TAT Technologies авиация мен қорғаныс салаларының қиылысында жұмыс істейді, ұшақ жинақтары мен компоненттерін өндіріп, сондай-ақ негізгі агрегаттарды жөндеу және техникалық қызмет көрсетумен айналысады. Кәсіпорынның негізгі қозғаушы күші – авиациялық инфрақұрылымды жоғары деңгейде пайдалану және әскери мен мемлекеттік бағдарламаларды қоса алғанда, дайындық деңгейіне қойылатын талаптардың артуына байланысты жабдықты техникалық қызмет көрсетуге сұраныстың өсуі.

2025 жылдың тамызында TAT Boeing 777 платформаларын қызмет көрсетуге үш жылдық келісімшартқа қол қойды, оның күтілетін табысы шамамен 12 миллион долларды құрайды, бұл шетелдік нарықтардағы өсіп келе жатқан орнын растайды. 2026 жылғы қаңтарда ірі америкалық коммерциялық әуе компаниясының шассиін техникалық қызмет көрсетуге 14 миллион долларлық тағы бір үш жылдық келісімшартқа қол қойылды, оның мерзімін ұзарту опциясы бар, бұл қызмет көрсету сегментіндегі табыстың көрінуін одан әрі арттырды.

Негізгі тәуекел авиациялық саланың циклдық сипатына байланысты: тасымалдау және жеткізу көлемдері төмендегенде қызметтерге сұраныс әлсіреуі мүмкін. Сонымен бірге компания халықаралық қатысуын белсенді түрде кеңейтіп жатыр, негізінен АҚШ-та, онда оның негізгі жөндеу базалары шоғырланған. Жыл басынан бері TAT акциялары шамамен 25%-ға өсті. Truist, Lake Street және Benchmark 58–61 АҚШ доллары аралығындағы мақсатты бағамен «сатып алу» ұсынысын сақтайды. JonesTrading акцияларды 50 долларға, Stifel 47 долларға бағалайды, ал Freedom Broker 43 долларлық мақсатты бағамен «ұстау» ұсынысын ұсынады. Ағымдағы акция бағасы шамамен 56,8 долларды құрайды.

Orbit Technologies ұшақтар, теңіз кемелері және жерүсті жабдықтары сияқты мобильді платформалар үшін спутниктік байланыс жүйелерін әзірлейді. Алдағы апталардағы негізгі қозғаушы күш – Kratos Defence & Security Solutions компаниясының оны 356,3 миллион долларға сатып алу туралы келісім, мәміленің 2026 жылғы наурыз айының соңына дейін аяқталуы күтілуде. Мұндай мәмілелер аяқталғанға дейін нарық әдетте акцияларды жарияланған сатып алу бағасына жақын деңгейде саудалайды. 2026 жылғы ақпан айының соңында Kratos Defense & Security Solutions шамамен 1,2 миллиард доллар тартуды жоспарлап отырғанын жариялады, оның бір бөлігі Orbit Communications Systems-ті сатып алуға жұмсалмақ. Бұл қаржыландыру мәселесінен мәміленің сәтсіз аяқталу қаупін азайтады, бірақ мәмілені аяқтау күні мен реттеуші органдардың рұқсаттары жөніндегі негізгі белгісіздіктер әлі де сақталуда.

Америкалық қорғаныс мердігерімен жасалған мәміле арнайы спутниктік байланыс технологияларының стратегиялық маңызын айқындайды. Жыл басынан бері Orbit компаниясының акциялары шамамен 2,4%-ға өсті. Аналитикалық шолу жоқ.

Mobilicom кедергілерге төзімді ұшқышсыз ұшу аппараттары мен жерүсті робототехникасы үшін қауіпсіз байланыс және басқару жүйелерін әзірлейді. 2026 жылдың ақпанында компания өз шешімдерін жаңа ұшқышсыз барлау платформасына енгізуге арналған тендерді жеңіп, Үндістанда қолдану перспективасы бар израильдік өндірушіден алғашқы тапсырысты алғанын жариялады. Негізгі қозғаушы күштер – дрондарды кеңінен енгізу және киберқауіпсіздік пен байланыс сенімділігіне деген сұраныстың өсуі.

Негізгі тәуекелдерге бизнестің шағын көлемі мен қосымша қаржыландыру қажет болуы жатады, бұл Nasdaq-та тізімделген компания үшін акциялардың сұранысын төмендетуге әкелуі мүмкін. Жыл басынан бері Mobilicom акциялары 5%-ға төмендеді, ал соңғы 12 айда шамамен 144%-ға өсті. Litchfield Hills Research қазіргі шамамен 5,9 доллар бағасына қарсы мақсатты бағаны шамамен 12 доллар деңгейінде ұстап, «сатып алу» ұсынысын сақтайды, бұл екі таңбалы өсім әлеуетін білдіреді, бірақ тәуекелді де арттырады. Компанияға аналитиктердің екі рейтингісі бар, екеуі де «сатып алу».

Axon Vision әскери платформалар үшін компьютерлік көру бағдарламалық модульдерін әзірлейді — нысандарды анықтау, жіктеу және бақылау, соның ішінде ұшқышсыз ұшу аппараттарына қарсы жүйелер. 2026 жылдың қаңтарында компания 2026 жылы C-UAS жүйелерін бағалау сынақтары үшін Leonardo DRS-тен шамамен 350 000 АҚШ долларына тапсырыс алғанын жариялады. Негізгі қозғаушы күш – Axon Vision компаниясының пилоттық жобалардан сериялық жеткізулерге өтуі: егер сынақтар сәтті өтсе, The Defence Post мәліметі бойынша АҚШ нарығының әлеуеті ішкі израильдік нарықтан айтарлықтай жоғары болады.

Globes мәліметі бойынша, Израиль Қорғаныс министрлігі қазірдің өзінде ондаған EdgeUAV жүйесін сатып алды, ал 2025 жылы Axon Vision компаниясы Израильдің қорғаныс тапсырыс берушісінен шамамен 2 миллион долларлық тапсырыс алғанын хабарлады. Негізгі тәуекел – коммерцияландыру: технология мықты болғандықтан әскери сатып алу циклі ұзақ әрі бәсекелестік жоғары. Жыл басынан бері акциялар 41%-ға өсті, ал соңғы үш айда олар 100%-дан астамға қымбаттады. Аналитикалық шолу жоқ.

ParaZero Technologies бастапқыда дрондарға арналған қауіпсіз қону жүйелерін әзірлеуші ретінде құрылған, ал қазіргі таңда құқық қорғау органдарына арналған DefendAir — дронға қарсы шешімдерге басымдық береді. 2026 жылдың ақпанында компания Израиль қорғаныс құрылымындағы екінші бөлімнен DefendAir жүйесіне қосымша тапсырыс түскенін жариялады, бұл қайталанатын сұраныстың маңызды сигналы болды, деп жазды Business Insider.

Израиль мен Еуропадағы дрондарға қарсы қорғанысты кеңейту әлеуетті өсім қозғаушысы болып қала береді. Негізгі тәуекелдерге микрокапитализация мен жоғары құбылмалылық жатады: тапсырыстардың кез келген үзілісі акция бағасына тез әсер етеді. Жыл басынан бері ParaZero акциялары шамамен 65%-ға өсті, ал тек 2 наурыздағы дүйсенбі күні тағы 12%-ға қымбаттады. Аналитикалық шолу жоқ.

Бұл жеке инвестициялық кеңес емес.