«Төменде ешкім қоңырау шалмайды»: Том Ли S&P 500-дің рекордтық өсуінің сырын ашады

Иран дағдарысынан туындаған құлдыраудан кейін нарықтың өткір бұрылысы ешқандай катализаторсыз орын алды, деп хабарлайды аналитикалық Fundstrat фирмасының негізін қалаушы және зерттеу бөлімінің басшысы Том Ли. Инвесторлар жай ғана жағымсыз жаңалықтарға реакция жасауды тоқтатты, – деді ол «Macro Minute» атты видео шолуында, оның негізгі тұстары MarketWatch сай тында қысқаша баяндалған.

S&P 500 кең нарықтық индексі, сондай-ақ технологиялық компанияларға басымдық беретін Nasdaq Composite, 16 сәуір, бейсенбі күні сауда сессиясында жаңа рекордтық деңгейлерге жетті. Алдыңғы күні екі индекстің де қаңтардан бері алғаш рет рекордтық деңгейде жабылғаны хабарланған еді. Инвесторлар Иранмен ұзаққа созылатын соғыстың ықтимал зардаптарын барған сайын елемей, корпорациялардың жаңа табыс есептерін күтуде оптимистік көзқараспен қарап отыр, – деп жазады MarketWatch.

Дегенмен, S&P 500 индексі 30 наурыздағы қайта өрлеуге дейін ғана ең төменгі деңгейге жетіп, 6 344 ұпайға дейін төмендеді. Бұл төмендеуді раллиді тудыруға қабілетті ешқандай оқиға қоспады. «Нарық түбіне жеткенде ешкім қоңырау шалмайды», – деді Ли.

Ол бөлшек инвесторлар ондай тез қалпына келуді күтпегендіктен тосыннан қалғанын, олар ұзаққа созылатын қалпына келуді күткенін атап өтті. Хедж-қорлар сияқты баға төмендегенде сатып алудың орнына, олар белсенді түрде акцияларды сатып, қолма-қол ақшасын көбейтті. Нарық қалпына келе бастағанда да бөлшек инвесторлар пессимистік көзқараста қалып, өсімнің елеулі бөлігін жіберіп алды, деді Fundstrat-тың құрылтайшыларының бірі.

Енді Лидің бағалауы бойынша, әрі қарай өсуге «жанармай» болатын – бөлшек инвесторлар. Біріншіден, «соғыс тұманы» эффектісі әсер етеді: Екінші дүниежүзілік соғыс кезіндегідей, нарық қақтығыстың ерте кезеңінде әдетте ең төменгі деңгейге жетеді. Екіншіден, бөлшек инвесторлар жақсы жаңалықтарды күтеді, ал нарық түбі әдетте жаман жаңалықтар фонында келеді. Сонымен қатар Ли қазіргі өсімнің негізгі тірегін атап көрсетеді: әскери шығындар экономикаға оң әсер етіп жатыр, және бұл корпорациялық пайда болжамдарының жоғарылауында айқын көрініс табуда.

Fundstrat қақтығыс басталғалы бері үздік нәтиже көрсеткен секторлар қалпына келуді бастапқыда жетектейді деп болжайды. Олардың арасында Том Ли технологиялық секторды — негізінен «Ғажайып жетілікті» — сондай-ақ криптовалюталарды, өнеркәсіптік және қаржылық компанияларды атап өтеді, оларды нарық түбінде ең тартымды сатып алулар деп санайды.

Citadel Securities компаниясының стратегі Скотт Рубнер MarketWatch мәліметіне сүйенсек, соңғы сауда сессияларында бөлшек инвесторлардың белсенділігі қазірдің өзінде артып келе жатқанын атап өтті: жеке акциялармен жасалатын мәмілелердің үлесі қорлар мен индекстермен салыстырғанда өсіп барады. Жеке трейдерлердің мінез-құлқы салықтық факторлардың ықпалында болуы мүмкін — 2025 жылғы қор нарығының мықты өсуінен кейін салық төлеу қажеттілігі, – деп түсіндіреді Рубнер.