«Ұзаққа созылатын соққылардың қаупі»: Димон АҚШ экономикасына соғыстың салдары туралы ескертеді

Орта Шығыстағы соғыс АҚШ-тың пайыздық мөлшерлемелерінің нарық күткеннен әлдеқайда жоғары өсуіне әкелуі мүмкін, – деді JPMorgan Chase компаниясының бас атқарушы директоры Джейми Даймон 6 сәуірдегі акционерлерге арналған жыл сайынғы хатында. Оның пікірінше, Иранмен соғыс мұнай мен тауар бағаларында шок тудырып, жаһандық жабдықтау тізбектерін қайта құрылымдауға әкелуі мүмкін, бұл өз кезегінде инфляцияны жоғары деңгейде ұстап тұрады.

Даймонның пікірлері АҚШ Президенті Дональд Трамп Тегеранға қысымды күшейтіп, егер Иран 7 сәуір кешіне дейін әлемдік мұнай жеткізілімінің негізгі бағыты – Ормуз бұғазын қайта ашпаса, оның энергетикалық инфрақұрылымы мен көпірлеріне соққы беретінін ескерткеннен кейінгі күні айтылды.

«Қазір Иранмен соғыс салдарынан біз мұнай мен тауар бағаларындағы ірі және ұзақ мерзімді ауытқулар мен жаһандық жабдықтау тізбектерінің қайта құрылуы тәрізді қосымша тәуекелдерге тап болудамыз, бұл тұрақты инфляцияға және ақырында қазіргі күтіліп отырғаннан жоғары пайыздық мөлшерлемелерге әкелуі мүмкін,» Димон атап өтті, АҚШ нарықтары қазіргі кезде «маңызды» қиындықтарға тап болып тұрғанын ерекше айтты. Атап айтқанда, JPMorgan басшысы геосаяси тәуекелдерге назар аударып, олардың қатарында Украинадағы соғыс, Таяу Шығыстағы қақтығыстың ушығуы және Қытаймен қарым-қатынастағы шиеленіс бар екенін айтты.

Дэймон Иранмен соғыс АҚШ-тың мақсаттарына жетеді ме, жоқ па деп бағалауға әлі ерте екенін айтты, сонымен бірге Ираннан туындайтын басты қауіп әлі де ядролық таралу қаупі екенін ерекше атап өтті.

Дегенмен, қазіргі қауіп-қатерлерге қарамастан, JPMorgan басшысының айтуынша, АҚШ экономикасы әлі де төзімді: тұтынушылар әлі де табыс тауып, жұмсап жатыр, дегенмен соңғы кездері біраз бәсеңдеу байқалды, ал бизнес жалпы алғанда тұрақты күйінде қалып отыр.

Ол сондай-ақ АҚШ экономикасының өсімі негізінен мемлекеттік шығындар мен бұрынғы ынталандыру шараларының арқасында жүзеге асқанын, ал инфрақұрылымға одан әрі инвестиция салу қажеттілігінің артып келе жатқанын ескертті.

АҚШ экономикасының оң факторлары арасында Джейми Даймон Дональд Трамптың «Үлкен әрі әдемі заңында» қамтылған қаржылық ынталандыру шараларын атап өтті (оның ішінде салық жеңілдіктерін ұзарту және қорғаныс шығындарын арттыру) «регуляцияны азайту саясаты», сондай-ақ жасанды интеллектті дамытуға бағытталған инвестициялар.

Даймонның айтуынша, шамамен 1,8 триллион доллар көлеміндегі жеке несие беру секторы АҚШ нарығына жүйелік тәуекел төндірмейді – себебі ол салыстырмалы түрде шағын болып қала береді. JPMorgan басшысы бұл пікірін жеке несиелеу қорларынан соңғы кездері — кейбір жағдайларда «бұрын-соңды болмаған» — қаражат ағынының фонында білдірді; бұл ағым несиелеу стандарттарын сақтау жөніндегі алаңдаушылықтар мен қарыз алушылардың (көпшілігі бағдарламалық жасақтама әзірлеушілер) жағдайына жасанды интеллекттің әсері туралы қорқыныштарға байланысты болды.

Ағымдағы несиелік цикл әлсірей бастаған сәтте жоғары тәуекелді және левередждік несиелердің барлық түрлері бойынша шығындар күтілгеннен жоғары болуы мүмкін, – деді Димо́н, бұл несие беру стандарттарының жалпы жұмсаруы аясында орын алуы мүмкін екенін атап өтті. Оның айтуынша, банктер мен қорлар қарыз алушылардың табысына қатысты одан да оптимистік бағалауларды жиі қолдана бастады, несие беру шарттарын жеңілдетіп, пайыз төлемдерін кейінге қалдыруға мүмкіндік беретін схемаларды пайдаланып жатыр.

Сонымен қатар, JPMorgan басшысы жеке несие беру нарығы әдетте ашықтықтың төмендігімен және активтерді қатаң қайта бағалаудың болмауымен сипатталады, бұл нарық сезімі нашарлаған кезде, тіпті шынайы шығындар шектеулі болса да, активтерді жаппай сату ықтималдығын арттырады. Сонымен бірге, нақты шығындар күтілгеннен сәл жоғары, ал пайыздық мөлшерлемелердің өсуі қайта қаржыландыруды қымбаттатып, қарыз алушыларға қысымды күшейтуі мүмкін екенін Димон атап өтті. Алдағы уақытта бұл қарыз алушылардың рейтингтері мен капиталына қатысты қатаң талаптарды қоса алғанда, реттеудің қатаңдауына әкелуі мүмкін деп ол есептейді. Даймон қосымша айтты, жеке несие беру нарығындағы барлық қатысушылар жеткілікті тәжірибеге ие емес, ал бөлшек инвесторлар мәселелер туындаған жағдайда сотқа жүгінуге бейім болуы мүмкін, бұл активтерді басқарушылар үшін қосымша тәуекелдер тудырады.

Орта Шығыстағы соғыс кезінде инфляцияның өсуіне қатысты алаңдаушылықтар нарықтарды биыл АҚШ-тың пайыздық мөлшерлемесін төмендету ықтималдығын негізінен жоққа шығаруға мәжбүр етті, ал өткен жылғы ақша-несие саясатын жеңілдету қор нарығына жаңа рекордтық биіктіктерге жетуге көмектесті, деп хабарлайды Reuters.

Жыл басынан бері S&P 500 эталондық индексі 2022 жылдан бергі ең нашар тоқсанын өткерді, ақпан айының соңынан бастап соғыс пен оның салдарынан энергия бағасының күрт өсуінен қысымға ұшырады. Nasdaq Composite пен Dow Jones наурыз айында түзету аймағына енді. 2025 жылдың соңына қарай S&P 500 шамамен 16%-ға, Nasdaq Composite 21%-дан астамға, ал Dow Jones 15%-дан астамға өсті.

6 сәуірдегі саудада мамырға арналған WTI маркалы мұнай фьючерстері барреліне 110,97 АҚШ долларына саудаланып жатыр. Шілдеге арналған Brent эталондық мұнай фьючерстері барреліне 108,50 АҚШ долларына саудаланып жатыр. Таяу Шығыстағы соғыс басталғалы бері мұнай бағасы шамамен 60%-ға өсті.