Wells Fargo Boeing акциялары 30%-ға құлдырайды деп болжауда

Wells Fargo

аэрокосмостық корпорациясының акциялары 30%-ға арзандайтынын болжап, оларды

сатуға кеңес берді, деп жазады Barron’s. Инвестбанк 2025 жылы компанияның еркін

ақшалай ағынының әлсіздігіне байланысты акциялар құнсызданады деп есептейді.

Алайда, дүйсенбідегі саудада Boeing акциялары бұл жаңалыққа айтарлықтай әсер

еткен жоқ.

Толығырақ

Wells

Fargo талдаушысы Мэтью Эйкерс 17 наурыздағы клиенттерге арналған баяндамасында

Boeing акцияларын сатуға ұсынысын растады, бірақ олардың мақсатты бағасын 103

доллардан 113 долларға дейін көтерді. Дегенмен бұл жаңа мақсатты баға қазіргі

құнынан 30%-ға төмен.

Дүйсенбі күнгі

сауда барысында Boeing акциялары 0,8%-ға төмендеді, бірақ кейін қалпына келіп,

0,4%-ға өсіп, $162,5 деңгейінде сатылды.

Wells Fargo

неліктен пессимистік болжам жасап отыр

2024 жылы Boeing акциялары 32%-ға

төмендеді, ал 2025 жылы қазірдің өзінде 9%-дан астамға арзандады. Эйкерстің

айтуынша, бұл құлдырау әлі аяқталған жоқ, себебі Boeing-тің еркін ақшалай ағыны

(FCF) Уолл-стриттің болжамынан әлдеқайда төмен болады.

«2022 жылы Boeing

еркін ақшалай ағынын $10 млрд деңгейінде жоспарлағанымен, жағдай нашарлады:

қорғаныс саласындағы мәселелер күшейді [Пентагонның шығындарды қысқарту

жоспарына байланысты], пайыздық мөлшерлемелер өсті, 777X ұшағы күтілгендей

тиімді болмады, ал кәсіподақ келісімдері шығындарды арттырды [жұмысшылар

жалақысының көтерілуіне байланысты]», – деп жазды Эйкерс Barron’s-қа берген

түсіндірмесінде. Ол 2027 жылы Boeing-тің еркін ақшалай ағыны $7–8 млрд

деңгейінде болады деп болжайды.

2018 жылдан бері

Boeing жылдық таза пайда көрмеді. Компания соңғы рет пайда тапқан кезде, бұл

Boeing 737 MAX қатысқан екі әуе апатының алдындағы жыл болатын. Осы апаттардан

кейін ұшақ екі жылдан астам уақытқа тоқтатылған еді. 2022 және 2023 жылдары

компания оң еркін ақшалай ағын көрсетті, бірақ 2018 жылдан бері Boeing кірістен

$36 млрд артық қаражат жұмсады. FactSet мәліметінше 2025 жылы Boeing үшін оң

FCF болжанбайды, бірақ 2026 жылы ол $5,5 млрд, ал 2027 жылы $9,4 млрд-қа жетуі

мүмкін, деп жазады Barron's.

Инвесторлар үшін негізгі сұрақ – 2027 жылғы ақшалай ағын

үшін нарық қанша төлеуге дайын. Airbus акциялары болашақ ақшалай ағынның 18

еселенген мөлшерінде саудаланса, Boeing-тің бұл көрсеткіші шамамен 13

деңгейінде. Эйкерстің есептеулері бойынша, Boeing акциялары Airbus-қа қарағанда

арзандау саудаланып жатыр, бұл нарықтың еуропалық өндірушіге көбірек сенім

артатынын көрсетеді. Инвесторлар Boeing-тің нақты көрсеткіштерін жақсартуын

көрмейінше, компания акцияларын сатып алуға асықпауы мүмкін.

Жалпы нарықтағы көңіл-күй әлі де әлсіз, деп жазады Barron’s.

Жыл басынан бері Boeing акциялары шамамен 9%-ға төмендеді.

Уолл-стриттегі өзге пікірлер

Wells Fargo-ның пессимистік

көзқарасын барлығы бірдей қолдамайды. Өткен аптада Citi талдаушысы Джейсон

Герски керісінше, Boeing акцияларын «сатып алуға» кеңес беріп, мақсатты бағасын

$210 деп белгіледі.

«Нарық Boeing-тің ұзақ мерзімді өсім әлеуетін жете бағаламай

отыр деп есептейміз», – деді ол. Талдаушының айтуынша, қазіргі бағалар

компанияның болашақта еркін ақшалай ағынын өсіру мүмкіндігін жоққа шығарады.

Герски коммерциялық авиацияның тартымдылығын сақтап

отырғанын атап өтті: бұл сала жыл сайын 3–5%-ға өседі деп күтілуде.

Уолл-стрит Boeing-тің 2025 жылы шамамен 550 ұшақ

жеткізетінін болжайды, ал 2024 жылы бұл көрсеткіш 350 болуы мүмкін. Бірақ бұл

2018 жылғы 800 ұшақтық деңгейден әлі де алыс.

FactSet мәліметінше орташа аналитикалық мақсатты баға $197

деңгейінде, бұл акциялардың 21%-ға өсу әлеуетін білдіреді. Жалпы алғанда Boeing акцияларын бақылайтын талдаушылардың 58%-ы оларды сатып алуға кеңес

береді.

Boeing-тің қазіргі жағдайы

Компания соңғы жылдары сенім мен

беделін жоғалтты. 2024 жылдың қаңтарында Boeing 737 MAX ұшағының бортында

люктің ұшып кету оқиғасы, сондай-ақ 2018 және 2019 жылдардағы екі апат АҚШ

қоғамында сенімсіздік туғызды. 14 наурызда АҚШ көлік министрі Шон Даффи

Boeing-тің бұл сенімді қалпына келтіруі керектігін атап өтті. Сонымен қатар,

АҚШ Федералдық авиация басқармасы әзірге компанияға айына 38-ден көп 737 MAX

ұшағын шығаруға рұқсат бермейді, деп жазады Reuters.

Boeing 15 наурызда компанияның қауіпсіздік қызметінің жаңа

басшысы ретінде Дон Руманнды тағайындады. Ол өндіріс сапасын бақылауға жауапты

болады. Бұл қадам компанияның имиджін және өндірістік мәдениетін қалпына

келтіру әрекеті деп бағалануда, деп жазады Bloomberg.

Қазір Boeing қатаң бақылауда тұр – тек әуе кемелеріндегі

оқиғаларға байланысты ғана емес, сондай-ақ сапаға қатысты мәселелерді ашық

жариялаған қызметкерлерге қысым жасағаны үшін де сынға ұшырады. Осы себепті,

компания ішкі коммуникацияны жақсарту және өндірістегі ақаулар туралы

ақпараттың басшылыққа уақытылы жетуін қамтамасыз ету міндетін шешуі керек. Бас

директор Келли Ортберг жоғары басшылық құрамын жаңартып жатыр: қазірдің өзінде

кем дегенде алты топ-менеджер қызметінен кетті, деп жазады Bloomberg.