Жанар-жағар май бағасының жоғары болуы «домино эффектісін» тудырып, АҚШ қор нарығын 15%-ға құлдыратады — JPMorgan

JPMorgan талдаушылары нарықта «домино әсері» қаупі бар екенін ескертуде: мұнай бағасының барреліне 90 доллардан асқан жағдайда S&P 500 индексі 15%-ға төмендеуі мүмкін, деп хабарлайды Business Insider сілтеме жасап JPMorgan Private Bank болжамы. Сарапшылардың айтуынша, мұндай қысым АҚШ қор нарығынан басқа нарықтарға да таралып, АҚШ пен бүкіл әлемдегі экономикалық өсімге де кері әсер етуі мүмкін.

2026 жылдың басынан бері S&P 500 индексі 2%-ға төмендеді, ал 28 ақпанда Таяу Шығыстағы әскери қақтығыс басталғалы бері ол 1%-дан астамға құлдырады. Сонымен бірге, Brent маркалы шикі мұнай бағасы күрт өсті: ақпан айының соңынан бері ол 30%-дан астамға қымбаттап, бүгін, 16 наурызда, бір баррель үшін 100 доллардан жоғары бағамен саудаланып жатыр.

JPMorgan-ның пікірінше, егер мұнай бағасы ұзақ уақыт бойы барреліне 90 доллардан жоғары деңгейде қалса, бұл S&P 500 индексінің қазіргі деңгейінен 10–15%-ға төмендеуіне әкелуі мүмкін. Банктің атқарушы директоры Крити Гупта мен аға нарық экономисі Джо Зейделдің айтуынша, мұнай бағасы барреліне 120 долларға жақындаған сайын немесе одан жоғары болған сайын S&P 500 акцияларының сатылуы одан әрі күшейеді.

Бұл «домино әсері» АҚШ экономикасының нақты секторына да екі негізгі арна арқылы әсер етеді. Бір жағынан, жанармай бағасының өсуі бар: Америкалық автокөлік қауымдастығының (AAA) мәліметі бойынша, АҚШ-тағы бензиннің бір галлонының орташа бағасы 3,63 АҚШ долларына дейін өсті, бұл Ирандағы соғыс басталған кездегі көрсеткіштен 21%-ға жоғары. Екінші жағынан, «байлық эффектісі» іске қосылуы мүмкін, яғни америкалықтар инвестициялық портфельдерінің құны төмендегенін көріп, шығындарын қысқарта бастайды. АҚШ үй шаруашылықтарының 56,4 трлн долларлық акциялары бар екенін ескерсек, нарық құлдырауы олардың сатып алу қабілетіне тікелей әсер етеді.

JPMorgan бағалауынша, жалпы алғанда S&P 500 индексінің 10%-ға төмендеуі АҚШ-тағы тұтынушылық шығындарды шамамен 1%-ға азайтуы мүмкін. Талдаушылар тұрақты түрде жоғары мұнай бағасының және S&P 500 индексінің аю нарығына өтуінің біріккен әсері сұранысқа айтарлықтай әсер етіп, экономикалық өсімге тигізілген соққыны айтарлықтай күшейтіп, рецессия ықтималдығын арттыратынын ескертті.

JPMorgan-мен қатар, Goldman Sachs сарапшылары да АҚШ нарығы бойынша өз болжамдарын ұсынды. Қазіргі уақытта S&P 500 индексі барлық уақыттағы ең жоғары деңгейінен шамамен 5%-ға төмен, бірақ банктің сарапшылары геосаяси тәуекелдердің артуы жағдайында одан әрі 6 300 немесе тіпті 5 400 ұпайға дейін төмендеу қаупі бар екенін ескертеді, деп хабарлайды MarketWatch.

Goldman Sachs «орташа өсім шокы» деп атайтын сценарийде сарапшылар АҚШ-тың кең ауқымды акциялар нарығы индексінің 6 300 пунктке дейін төмендейтінін болжайды. Бұл көрсеткіш бүкіл S&P 500 индексі үшін баға мен табыстың (P/E) 19 қатынасына сәйкес келеді. Алайда сарапшылар сонымен бірге пессимистік сценарийді де қарастырып отыр. Олардың пікірінше, егер қор нарығы соңғы онжылдықтардағы ең ауыр мұнай жеткізіліміндегі дағдарыстарға ұқсас толқуларға тап болса, S&P 500 индексі қазіргі деңгейінен 19%-ға төмендеп, 5 400 ұпайға дейін құлдырауы мүмкін. Бұл жағдайда P/E коэффициенті 16-ға дейін төмендейді.

S&P 500 индексінің 5 400 ұпайға дейін төмендеуі қаңтар айындағы 7 000 ұпайлық соңғы шыңынан 23%-ға төмендеуді білдіреді, бұл АҚШ акциялары нарығында аю нарығының (20%-дан астам төмендеу) басталғанын ресми түрде растайды, деп жазады MarketWatch. Дегенмен, осы тәуекелдерге қарамастан, Goldman командасы S&P 500 индексінің жыл соңындағы мақсатын 7 600 ұпай деңгейінде сақтап отыр. Банк стратегтері АҚШ экономикасындағы орташа деңгейдегі бәсеңдеу мен Fed-тің пайыздық мөлшерлемелерді белсенді түрде төмендеткісі келмеуі жасанды интеллект саласына инвестициялардың ағынымен өтеледі деп есептейді, ол нарықтың негізгі қозғаушы күші болып қала береді.

Сонымен бірге, Morgan Stanley-дің пікірінше, қазіргі «АҚШ қор нарығындағы түзету уақыты мен бағасы бойынша қажет» деп жазады MarketWatch. Жақын мерзімде «жоғары құбылмалылықты» болжағанына қарамастан, Morgan Stanley стратегияшылары алтыдан он екі айға дейінгі кезеңде АҚШ акциялар нарығына деген конструктивті көзқарастары өзгеріссіз қалатынын ерекше атап көрсетеді. 2025 жылдың соңында Morgan Stanley талдаушылары S&P 500 индексінің 2026 жылдың соңына қарай 7 800 ұпайға дейін жетеді деп күтті.