«Баффеттың сүйікті индикаторы» акциялар сатып алуға белгі берді
АҚШ-тың акциялары қазіргі уақытта салыстырмалы түрде арзан, әрі инвестиция жасауға тартымды болуы мүмкін — бұл туралы Bloomberg Уоррен Баффеттің «сүйікті индикаторының» деректеріне сүйене отырып хабарлады.
Егжей-тегжейлі
«Баффет индикаторы» — бұл қор нарығының тарихи орташа деңгеймен салыстырғанда артық не кем бағаланғанын білдіретін көрсеткіш. Ол АҚШ-тың жалпы қор нарығының капитализациясын елдің жалпы ішкі өніміне (ЖІӨ) қатынасы ретінде есептеледі. Жиі Wilshire 5000 индексі қолданылады, ал ЖІӨ соңғы тоқсандық мәнімен алынады. Berkshire Hathaway бас директоры Уоррен Баффет бұл тәсілді «нарықты бағалаудың ең үздік, әрі жалғыз әдісі» деп атаған.
Қазір бұл индикатор былтырғы қыркүйек айының басынан бері ең төменгі деңгейде тұр, деп жазады Bloomberg. Ол кезде қор нарығы Жапон иенасына қатысты күрт кэрри-трейд өзгерісінен кейінгі (2024 жылғы 5 тамыздағы «қара дүйсенбі») қысқа, бірақ ірі сатылымнан кейін қалпына келіп жатқан. Бұл құлдырау S&P 500 индексінің 2024 жылдың соңындағы күшті өсуіне жол ашты.
«Бұл – өте маңызды индикатор. Ол трейдерлерге нарыққа қашан кіру керектігін, қашан акция сатып алу қажет екенін түсінуге көмектеседі», — дейді 50 Park Investments негізін қалаушы Адам Сархан, ірі технологиялық компаниялардың акцияларын белсенді сатып алып жүрген инвестор. «Әлемдік сауда соғысы алаңдаушылық туғызуы мүмкін, бірақ егер Трамп кедендік салықтарды күшейтпесе, адамдар сатып ала бастайды — әсіресе, қазіргі бағалар әлдеқайда ақылға қонымды көрінеді».
Сонымен қатар, «Баффет индикаторы» қазіргі уақытта өткен нарықтық күйзелістер кезіндегі деңгейден жоғары тұр. Мысалы, 2020 жылғы пандемия басында бұл көрсеткіш 100%-ға дейін төмендеген еді, ал қазір шамамен 180% деңгейінде. 2024 жылғы тамыздағы «қара дүйсенбіге» дейін бұл индикатор тарихи максимум — 200%-ға дейін көтеріліп, нарықтың қатты артық бағаланғанын білдірген болатын.
Контекст
Биыл акция нарығын бағалауға арналған метрикалар ерекше маңызға ие болды, себебі инвесторлар кедендік тарифтерге байланысты болған сату толқынынан кейін акциялардың негізгі көрсеткіштерге қатысты арзандаған-арзандамағанын анықтауға тырысып жатыр. Есептеулерді қиындататын жайт — S&P 500 индексі сәуірдегі минимумнан бері 12%-ға өскен, енді трейдерлер: «Акциялар әрі қарай да қымбаттай ма, әлде хедж жасап, төмендеуге бәс тіккен дұрыс па?» деген сұрақтарға жауап іздеуде. Соңғы өсімге қарамастан, S&P 500 әлі де ақпандағы рекордтық деңгейінен шамамен 9%-ға төмен тұр.
«Баффет индикаторының» сыншылары бұл көрсеткіш жоғары пайыздық мөлшерлемелердің әсерін ескермейді деп санайды, себебі олар компаниялардың табысына және акция бағасына қысым жасайды. Кейбір стратегтер бұл индикатор нарық қозғалысын дәл болжауға жарамайды дейді, өйткені активтер ұзақ уақыт бойы тым жоғары немесе тым төмен бағаланып тұруы мүмкін.
Дегенмен, активтерді арзан бағада сатып алу стратегиясымен танымал болған Баффеттің өзі жоғары бағалаған бұл көрсеткішті инвесторлардың көбі елемей қоймайды, деп жазады Bloomberg. Трейдерлер 3 мамырда өтетін Berkshire компаниясының жыл сайынғы акционерлер жиналысын тағатсыздана күтуде — олар Баффет компанияның рекордтық $321 млрд қолма-қол ақшасының бір бөлігін нарықтағы баға құлдырауын пайдаланып инвестициялауға жұмсады ма, соны білгісі келеді.
«Баффет әрдайым ұзақмерзімді инвестор болған, — дейді Advisors Asset Management компаниясының атқарушы директоры Скотт Колайер. — Экономика жайлы оның не айтатыны және ол акциялар арзандаған сәтте сатып алуға мүмкіндік пайдаланған-пайдаланбағаны — аса маңызды болады».
