АҚШ акциялары бойынша стратегтардың оптимизмі инвесторларды уайымдатуда
Wall Street аналитиктері әдетте болжауларында оптимистік, бірақ 2026 жылға деген олардың позитивтік көңілі соншалық біртұтас болды, бұл нарық қатысушыларына алаңдаушылық туғызды. Америкалық акцияларға арналған мақсатты көрсеткіштердің диапазоны онжылдықта сирек кездестірілетін тарлықта болды. Стратегтардың ескертуінше егер бәрі бір бағытқа сенсе, нарық кері бағытқа бұрылуы мүмкін, осылайша бұл тепе-теңдікті қалпына келтіреді.
Егжей-тегжейлі
Bloomberg мәліметтері бойынша негізгі S&P 500 индексінің жылдық мақсаттары ірі инвестициялық банктер мен брокерлік компаниялар арасында соңғы 10 жылда ең тығыз топталған: 2026 жылдың соңына арналған ең жоғары болжам (Oppenheimer — 8100 пункт) мен ең төмен болжам (Stifel — 7000 тармақ) арасындағы айырмашылық бар-жоғы 16% құрайды. АҚШ-та инфляцияның жоғары болуы, жұмыссыздықтың өсуі және Кремний алқабының алып компанияларының жасанды интеллектке жұмсаған шығындарының негізділігіне күмәндер болғанына қарамастан, стратегтар орта есеппен америкалық акциялардың келесі жылы 11% өсетініне үміттенеді — бұл үш жыл қатарынан екі таңбалы өсуден кейінгі көрсеткіш, деп жазады агенттік.
Болжамдардың тығыздығы инвесторларға позитивтік күтілімдердің бағаларға толық енгенін және бұл нарықты осал ететінін ойлануға мәжбүр етуде. Interactive Brokers бас стратегі Стив Сосник атап өткендей: «Егер бәрі бір нәрсені күтсе, бұл нарық бағасына енгізілген — әсіресе консенсус-болжамдардың негіздемесі көбінесе ұқсас: пайыздық ставкаларды төмендету, салықты азайту және ЖИ бумасын жалғастыру». Roundhill Financial-дан Дэйв Мацца пікірі бойынша егер нарықта бәрі бір жақта болса, турбуленттілікті бастау үшін рецессия қажет емес — компаниялардың әлсіз есептері, билік тарапынан күтпеген шешімдер немесе инвесторлардың өз болжамдарына қатеге орын қалдырмауы жеткілікті.
Контекст
АҚШ-тың негізгі индексі S&P 500 22 желтоқсан саудасын 6878,49 тармақ деңгейінде аяқтады. Сол арқылы Oppenheimer ең оптимистік болжам бойынша 2026 жылы индекс 18% өседі деп күтсе, Stifel ең пессимистік болжамы бойынша тек 1,8% өсуге есептейді.
S&P 500 бойынша жылдық болжамдарды жариялау Wall Street үшін ескі тәжірибе, бірақ бұл болжамдар жиі қате шығатындығымен танымал. Стратегтардың мақсатты көрсеткіштері әдетте нақты индекс динамикасынан екі айға артта қалады, деп есептеді Piper Sandler. Банк бас инвестициялық стратегі Майкл Кантровиц пікірінше, стратегтар мақсатты көрсеткіштерді тек өздерінің «қозғалмалы» немесе «төмендеу» көңіл-күйін білдіру үшін қолданады. Экономистің айтуынша, нарық өзімен болжау үшін емес, болжаулар нарық үшін емес, нарық өзі болжамдардың алдын ала көрсеткіші болып қызмет етеді.
