АҚШ-тың аймақтық банктері өз пайдасын арттырды. Сарапшылар инвесторларға қай банктерді ұсынады?

CreditSights есебіне сәйкес, АҚШ-тағы қор нарығында саудаланатын сегіз ірі өңірлік банктің бірінші тоқсан табысы жыл сайынғы салыстырмалы түрде орта есеппен шамамен 22%-ға өсті. Алайда кейбір банктер, атап айтқанда Citizens Financial және Fifth Third Bancorp, 39–40%-ға дейін өсім көрсетті.

Бұл пайданың өсуі таза пайыздық табыстың шамамен 10–12% деңгейінде бір мезгілде артуына, комиссиялық және алымдық табыстың 10–30% аралығында екі таңбалы өсуіне және оң операциялық рычагтың әсеріне байланысты. Басқаша айтқанда, операциялық табыстың — пайыздық және комиссиялық табыстың — өсу қарқыны операциялық шығындардың өсу қарқынынан асып түсті.

«Таза пайыздық табыс өсті, себебі өткір пайыздық мөлшерлеме өсу кезеңінен кейін тұрақты пайыздық мөлшерлемелі активтердің қайта бағалануы, қаржыландыру шығындарының қолайлы үрдістері және несие берудің, әсіресе корпоративтік сегменттегі, қарқынды өсуі аясында пайыз әкелетін активтер құрылымының жақсаруы,» – делінген шолуда.

Төлемдер мен комиссиялардан түскен кіріс таза пайда өсімінің тағы бір қозғаушы күші болып шықты. CreditSights мәліметі бойынша инвестициялық банкинг, сауда және байлықты басқару қызметтерінен түскен кіріс жыл сайынғы салыстыруда екі таңбалы өсім көрсетті — жекелеген банктерде шамамен 10%-дан дерлік 30%-ға дейін.

Fifth Third сегіз ірі өңірлік банктің ішінде жыл сайынғы есеп бойынша пайда өсімі ең жоғары болып, 40%-ға өсті. Оның кірісі 33%-ға, таза пайыздық кірісі 35%-ға және комиссиялық кірісі 29%-ға өсті.

Ситизенс Финаншиал екінші орынға ие болып, жылдық өсімі 39%-ды құрады. Оның табысы 12%-ға, таза пайыздық табысы да 12%-ға, ал комиссиялық табысы 11%-ға өсті.

KeyCorp үшінші орынға ие болды. Оның таза пайдасы жыл сайын 29%-ға өсті, кірістері екі таңбалы өсім қарқынымен артты, таза пайыздық маржа 29 базистік пунктке ұлғайды, ал алымдар мен комиссиялардан түскен кіріс 8%-ға өсті.

CreditSights есебіне сәйкес, сегіз банк тобының несие портфелі 2023–2024 жылдары әлсіз көрсеткіш көрсеткеннен кейін негізінен корпоративтік несиелендірудің арқасында қайта өсімге оралды. Кейбір жағдайларда жылдық несие өсімі U.S. Bancorp-та 4%-дан PNC-дегі орташа несие портфелінде шамамен 11%-ға дейін өзгереді.

Қаржы институттарының капитал жеткіліктілік коэффициенттері – Бірінші деңгейлі негізгі капитал (CET1) – тоқсан соңында сәл төмендеп, көбінесе тоқсаннан тоқсанға 40–80 базистік тармаққа азайды. Фifth Third банкінде жағдай ең нашар: оның Бірінші деңгейдегі өзіндік капитал коэффициенті тоқсан ішінде 80 базистік пунктке төмендеп, 10%-ға жетті, бұл Comerica аймақтық банкін сатып алу аяқталғаннан, тәуекелге салмақталған активтердің өсуінен және ірі көлемдегі акцияларды қайта сатып алу бағдарламасынан туындады.

Сонымен қатар шолуда KeyCorp, U.S. Bancorp және Regions компанияларының капиталдың жеткіліктілік көрсеткіштері ең мықты екені көрсетілген. KeyCorp үшін бұл көрсеткіш тоқсан ішінде 43 базистік пунктке төмендеп, 11,4%-ға жетті; U.S. Bancorp үшін ол өзгеріссіз 10,8%-да қалды; ал Regions үшін тоқсан ішінде 20 базистік пунктке төмендеп, 10,7%-ға жетті.

Бұл несие өсімінің қарқынды жандануына, тәуекелдерге салмақталған активтердің артуына және акцияларды қайта сатып алу бағдарламаларының кеңеюіне байланысты болды, мұнда акционерлерге төлемдер уақытша пайда табудан асып түседі, деп түсіндіреді шолу, алайда ол G8 елдерінің баланстарында шамадан тыс тәуекелдердің бар екенін атап өтпейді.

Осы банктердің көпшілігі үшін сарапшылардың жалпы көзқарасы қазіргі уақытта оң. Аналитиктер Citizens банкіне ең оптимистік көзқараспен қарайды: MarketWatch деректері бойынша банкті қамтитын аналитиктердің 95%-ы оның акцияларын сатып алуды ұсынады. Шамамен 75%-ы PNC мен Fifth Third акцияларына «Сатып алу» рейтингісін немесе оған тең бағаны тағайындаған.

Ең үлкен күмән M&T Bank пен Regions банктеріне қатысты: талдаушылардың тек үшеуінің біреуі ғана олардың акцияларын сатып алуды ұсынады.

Күшті бірінші тоқсан есебінен кейін KeyCorp компаниясының мақсатты бағасы BofA Securities сарапшылары тарапынан 25 АҚШ долларына дейін көтерілді – бұл қазіргі акция бағасынан 13%-ға жоғары. Банктің сарапшылары несие портфелінің күтпегендей тез өсуін, рекордтық комиссиялық табысты және пайдалылықтың айтарлықтай жақсарғанын, сондай-ақ капиталдың жеткіліктілік деңгейінің қанағаттанарлық екенін атап өтті.