АҚШ-тың жетекші индекстері ФРЖ пайыздық мөлшерлемені көтергеннен кейін төмендеп жабылды. Нарықты не қорқытты?

16 қыркүйектегі сауданы аяқтау кезінде АҚШ-тың негізгі акция индекстері төмендеді — Федералдық резерв жүйесі үш жыл ішінде алғаш рет пайыздық мөлшерлемелерді көтергеннен кейін және орташа болжам биылғы жылы одан әрі қатаңдату күтілетінін көрсетті. MarketWatch-тың түсіндіруінше, бұл қатаңдау бір реттік сипатқа ие болмауы мүмкіндігі акцияларға қысым жасап, екі жылдық мемлекеттік облигациялардың кірістілігінің өсуіне әкелді.

Dow Jones өнеркәсіптік индексі, беделді компаниялар индексі, ең қатты соққыны алып, 1,2 пайызға құлдырады. Салыстыру үшін, бұрын ФРЖ алғаш рет пайыздық мөлшерлемені көтергеннен кейін бір апта ішінде орта есеппен 0,5%-ға төмендеген, деп MarketWatch-қа сілтеме жасаған Dow Jones Market Data деректері көрсетеді.

S&P 500 кең нарықтық индексі 0,5 пайызға төмендеді, ал технологиялық салмағы басым Nasdaq Composite индексі небәрі 0,01 пайызға ғана төмендеді. Кіші және орта капиталды компаниялардың Russell 2000 индексі 0,4 пайызға төмендеді.

Қысқа мерзімді АҚШ қазынашылық облигациялары ұзақ мерзімді облигацияларынан төмен көрсетті: екі жылдық облигациялардың кірістілігі 2024 жылдан бері ең жоғары деңгейге жетті. Доллар нығайды.

Bloomberg мәліметі бойынша, құбылмалылықтың негізгі себебі реттеушінің шешімінде емес — ол нарық күтулеріне сай болды — ал жиналыстан кейін Федералдық резерв төрағасы Кевин Уорштың өткізген баспасөз мәслихаты болды. Уорш Федералдық резервтің келесі қадамдары туралы ешқандай нұсқаулық бермесе де, оның пікірлері агенттік сипаттаған «қатаң» сигналды нығайтты.

Шешімге әсер еткен факторлар туралы сұралғанда, Федералдық резерв жүйесінің төрағасы тұрақты экономикалық өсімді, «қажетті критерийлерге сай келмейтін» инфляциялық үрдістерді және геосаяси жағдайды атап өтті. Сонымен бірге Варш мойындады: «Біз жекелеген тауарлардың – мұнай болсын, дүкеннен сатып алынған тауарлар болсын – бағасына әсер ете алмаймыз. Бірақ біз істей алатын және істейтін ісіміз – бұл бағаның одан әрі кеңінен өсуіне жол бермеу».

Саудагерлер қазір FedWatch нарықтық көңіл-күйін бақылау құралының мәліметі бойынша, Федералдық резерв жүйесінің қазан айындағы келесі отырысында пайыздық мөлшерлемені одан әрі көтеру ықтималдығын 50 пайыздан астам деп бағалайды, ал бұл көрсеткіш бір күн бұрын 43 пайыз болған.

Баяндамада да, жаңартылған болжамда да реттеуші инфляцияның басты алаңдаушылық тудыратын мәселе болып қала беретінін және бүгінгі шешімді бір реттік шара деп қарастыруға болмайтынын ерекше атап өтті. Шешім бірауыздан қабылданды; басқаша айтқанда, жұмсақ саясатты жақтаушылар арасында бірде-бір «қарсы» дауыс болған жоқ. «Комитет нарық күткеннен әлдеқайда жоғары бірлікті көрсетті», – дейді Janus Henderson Investors компаниясының жаһандық қысқа мерзімді облигациялар мен ликвидтілік бөлімінің басшысы Даниэль Силук.

«Энергия бағасының өсуі мен тұрақты инфляция тіпті «көгершіндерді» де сендірді», – деді Principal Asset Management компаниясының Сима Ша. Ол да бұл пайыздық мөлшерлемені бір реттік көтеру болмайды деп есептейді. Оның пікірінше, нарықтар қатаңдатудың бірнеше кезеңін бағасына енгізіп қойған, және ФРЖ өзіне деген сенімді сақтау үшін әлі кем дегенде бір рет пайыздық мөлшерлемені көтеруге мәжбүр болуы мүмкін.

Бұл жылы пайыздық мөлшерлеменің көтерілуінен кейін, ең болмағанда тағы бір рет, ең ықтимал желтоқсанда, мөлшерлеме өседі деп Capital Economics компаниясының Стивен Браун келіседі. «Біз ФРЖ шенеуніктері жұмыссыздық деңгейінің төмендеу мүмкіндігін төмен бағалап отыр деп есептейміз, сондықтан біз 2027 жылы үшінші мәрте пайыздық мөлшерлемені көтеру жөніндегі болжамымыздан таймаймыз», – деді ол.

SLW Investments компаниясының президенті және портфель менеджері Винсент Анның айтуынша, ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемені көтеруі бастапқыда мұнай бағасына 25 базистік пунктке әсер етуге тырысудан гөрі реттеушіге деген сенімді қалпына келтіру мәселесі болды. Бұл шешім ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялардың кірістілігіне оң сигнал болды, бірақ бір реттік көтеру «мұнай кранын ашпайды», – деп атап өтті ол. «Иранмен соғыс пен [мұнай] жабдықтау шокы әлі кеткен жоқ. «Сондықтан басты сұрақ: енді не болады?» – деді қаржыгер.