«Ақылға сыймайтындай арзан»: миллиардер Билл Экман баға төмендегенде не сатып алуды ұсынады?
Инвестор Билл Эккман ипотекалық қорлар Fannie Mae мен Freddie Mac акциялары бағасы төмен бағаланған деп есептейді / Фото: hls.harvard.edu / Трейси Толф
Ирандағы соғыс салдарынан нарықтық бағалар мен активтердің іргелі құны арасындағы алшақтық соңғы жылдары blue-chip акцияларына кіру үшін ең тартымды нүктелердің бірін жасады, – деді миллиардер әрі Pershing Square Capital Management компаниясының негізін қалаушы Билл Экман. Ол инвесторларды қорқынышқа бой алдырмай, мұндай активтерді жеңілдікпен сатып алу мүмкіндігін пайдалануға шақырды.
Экман не сатып алуды ұсынады
«Сапалы активтерді сатып алуға ұзақ уақыттан бері туындаған ең жақсы мүмкіндіктердің бірі нарыққа келді», – деп жазды Экман X әлеуметтік желісінде.
Әлемдегі ең жоғары сапалы компаниялардың кейбірі өте төмен бағамен саудаланып жатыр. БАҚ-қа сенбеңіз. Бұл тарихтағы ең бір жақты соғыстардың бірі, және ол АҚШ пен бүкіл әлем үшін жақсы аяқталады. Біз бейбітшіліктен айтарлықтай дивиденд аламыз. Бұл сапалы активтерді сатып алуға ұзақ уақыт ішіндегі ең жақсы мүмкіндіктердің бірі. «Аюларды» елемеңіз.
Атап айтқанда, Pershing Square компаниясының негізін қалаушы америкалық ипотекалық алыптар Fannie Mae мен Freddie Mac-ты «ақылға сыймайтындай арзан» деп сипаттап, оларды салыстырмалы түрде қысқа мерзімде пропорционалды емес жоғары табыс әкелуге қабілетті деп атады. Жыл басынан бері екі акция да шамамен 40%-ға төмендеді, бұл ішінара аңызға айналған қысқа сатушы Майкл Бэрри компаниялардың 2027 жылға дейін толықтай қор биржасында тізімделетініне күмәнданатынын жазғаннан кейін болды.
Дүйсенбідегі саудада Fannie Mae акциялары 42,5%-ға, ал Freddie Mac акциялары 38%-ға өсті. Қазіргі уақытта екі акция да АҚШ-тың ресми емес (OTC) нарығында саудаланады.
Контекст
Экманның ірі макроэкономикалық оқиғалар фонында тиімді мәмілелер жасауда мол тәжірибесі бар – Barron's мәліметі бойынша, ол коронавирус пандемиясы кезінде миллиардтаған доллар тапты. Алайда миллиардердің соғыстың аяқталуы мен нарықтың өсуі идеясын алға жылжытуда жеке мүддесі бар: басылымның жазуынша, нарық сезімінің өзгеруі Экман үшін жағымды жаңалық болар еді, себебі ол Pershing Square-ді АҚШ-та жаңа қормен жария компанияға айналдыруды көздейді, бұл қор негізінен ірі технологиялық компанияларға бағытталуы мүмкін.
Экманның қоры сондай-ақ Fannie Mae мен Freddie Mac компанияларында 210 миллионнан астам акцияға ие. Бұл ипотекалық алыптар 2008 жылғы дағдарыстан бері мемлекет бақылауында. Дональд Трамптың командасы осы компанияларды қор биржасына шығарып, мемлекеттік қадағалаудан босату идеясын ұзақ уақыттан бері талқылап келеді, бірақ әлі ешқандай шешім қабылданған жоқ. Әкімшіліктің жоспарларындағы анықсыздық акция бағаларына қатты әсер етті, деп жазады Bloomberg. Өз кезегінде Экман ипотекалық алыптарды IPO-ға ұзақ дайындалудың орнына Нью-Йорк қор биржасында «дербес» тізімге енгізуді талап етіп отыр. Қараша айында ол осыған қатысты өтінішін Ақ Үйге жолдады.
Жыл басынан өткен сейсенбіге дейін Pershing Square Holdings компаниясының Лондон қор биржасында тізімделген жабық қордағы акциялары қордың веб-сайтындағы деректерге сәйкес 19%-ға төмендеді. 10 наурызда Pershing Square Нью-Йорк қор биржасында PS тикерімен тізімге енгізу үшін өтініш берді. Бұл қадам қоғамдық инвесторларға фирма инвестиция салған ірі компаниялардың шоғырланған портфеліне тікелей қол жеткізуге мүмкіндік береді. CNBC-ның түсіндіруінше, бұл тізімге ену Акманның инвестициялық құрылымын Уоррен Баффетттің Berkshire Hathaway үлгісіндегі тұрақты капитал моделіне айналдырады.
