Алаңдатарлық үрдіс: BofA 2008 жылғы дағдарыстан бұрын байқалған үш нарықтық көрсеткішті анықтады

«Уолл-стрит 2007–2008 жылдарды еске түсіретіндей сауда жасап жатыр», – деп жазды Bank of America-ның стратегі Майкл Харнетт клиенттерге арналған жазбасында. Оның пікірінше, Иранмен соғыс фонында мұнай бағасының өсуі мен жеке несиелендіруге қатысты нарықтағы алаңдаушылықтар 2008 жылғы жаһандық қаржы дағдарысы алдындағы кезеңге ұқсайды, деп жазады Bloomberg.

28 ақпанда басталған Иранмен соғыс жыл басынан бері мұнай бағасын 60%-дан астамға көтерді. Майкл Харнетттың айтуынша, бұл үрдіс 2008 жылғы дағдарысқа дейінгі кезеңді еске түсіреді: сол кезде мұнай 2007 жылғы шілдеде бір баррельге 70 доллардан 2008 жылғы тамызға қарай 140 долларға дейін өскен. Бұл оқиға АҚШ-тың субстандартты ипотекалық нарығындағы дағдарыс – «субстандартты толқу» – басталған кезде орын алды, ол сол кездегі Northern Rock пен Bear Stearns сияқты ірі компанияларға әсер етті, – деп түсіндірді Хартнетт.

«2026 жылғы актив бағаларының тенденциясы 2007 жылдың ортасы мен 2008 жылдың ортасы аралығында байқалған баға қозғалыстарына әлдеқайда қауіпті ұқсайды», – деді ол.

13 наурыздағы сауда кезінде Brent маркалы шикі мұнай бағасы 1,6%-ға өсіп, баррелі 102 доллардан асты, ал екі апта бұрын, Таяу Шығыстағы қақтығыс басталмас бұрын, олар баррелі небәрі 73 долларға ғана жеткен еді. 13 наурызда сәуірге жеткізуге арналған АҚШ-тың WTI маркалы мұнай фьючерстері 2%-дан астамға өсіп, $97,79-ға жетті.

Алайда, 2008 жылғы дағдарысқа дейінгі жағдайды еске түсіретін тек мұнай бағасының тенденциялары емес. 2026 жылы, 2007–2008 жылдары сияқты, жеке несиелеумен байланысты тәуекелдерге ірі банктердің ұшырауы туралы нарықта алаңдаушылық күшейіп келеді. Осылайша, осы аптада Morgan Stanley Blackstone, Blue Owl және BlackRock-тың ізімен өзінің жеке несиелік қорынан қаражат шығаруды шектеді. Алайда, Bloomberg жазады, назар осы секторға тек қорлардан қаражат ағылуына байланысты ғана емес, сонымен қатар несиелеу стандарттарын сақтау және кейбір қарыз алушыларға жасанды интеллекттің әсері туралы талқылаулар аясында да аударылып отыр.

Сонымен бірге, Иранмен соғыс салдарынан энергия бағасының күрт өсуі жаһандық экономикада стагфляция қаупін күшейтіп отыр – бұл жағдай инфляциялық қысымның күшеюі орталық банктерді пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге мәжбүр етеді, ал экономикалық өсім бәсеңдейді, деп агенттік атап өтті.

11 наурызда Словакия Ұлттық Банкінің төрағасы және Еуропалық Орталық Банкінің (ECB) Басқарушы Кеңесінің мүшесі Петер Казимир Таяу Шығыстағы қақтығыс пен оның инфляцияға әсері ECB-ні пайыздық мөлшерлемелерді күтпегендей ертерек көтеруге мәжбүр етуі мүмкін екенін мәлімдеді.

Алайда, 2008 жылғы шілдеде Еуропалық Орталық Банктің пайыздық мөлшерлемені көтеруі – мұнай бағасының ең жоғары деңгейге жеткен сол күні – кейіннен «тарихтағы ең ірі экономикалық саясат қателіктерінің бірі» болып шыққанына Харнетт сенеді. Содан кейін 74 күн өткен соң реттеуші «несие тәуекелдері мұнай факторынан басым түскендіктен» мөлшерлемелерді 325 базистік тармаққа төмендетуге «мәжбүр» болды, – деп еске алады сарапшы. Көп ұзамай ірі америкалық инвестициялық банк Lehman Brothers банкрот болып, мұнай бағасы барреліне 140 доллардан 40 долларға дейін құлдырады.

Хартнетттың айтуынша, қазіргі нарық консенсусы Таяу Шығыстағы қақтығыстың ұзаққа созылмайтынына және жеке несие беру секторындағы мәселелердің жүйелік сипатта емес екеніне негізделген. Бұл нарықтағы өсуге бағытталған позицияларды қолдайды: инвесторлар актив бағаларының өсуіне бәс тігіп, «реттеушілер әрдайым Уолл-стриттің көмегіне келеді» дегенге сүйенеді, – деді талдаушы. Ол өзі мұнай бағасы барреліне 100 доллардан асқанда және АҚШ долларын АҚШ Доллар индексі (DXY) 100-ден асқанда, сондай-ақ 30 жылдық АҚШ қазынашылық облигацияларын кірістілік 5%-дан асқанда және S&P 500 индексінің ETF-тері мен фьючерстерін деңгейі 6 600 ұпайдан төмен болғанда сатып алуды ұсынады.

13 наурыз, жұма күні 30 жылдық АҚШ облигацияларының кірістілігі 4,88%-ды құрады, доллар индексі 100,11-ге жетіп, қараша айынан бергі ең жоғары деңгейге шықты, ал S&P 500 шамамен 6 643 пунктте саудаланды.