Allbirds экологиялық аяқ киім бренді дүкендерін жабады. Неліктен оның акциялары 170%-ға дейін өсуі мүмкін?

Дженнифер Лопес, Леди Гага, Сара Джессика Паркер — экологиялық таза Allbirds кроссовкаларын киіп жүргендер қатарындағы атақты адамдар тізімі Голливуд деңгейіндегі кешке лайық. Алайда жұлдыздар арасындағы танымалдылық компанияға әлі қаржылық тұрақтылық әкелген жоқ: ол әлі де шығынмен жұмыс істеп келеді. Қазіргі уақытта Allbirds акциялары шамамен 3 долларға саудаланып жатыр — бұл IPO бағасынан бес есе төмен. Бірақ Allbirds берілмей отыр: компания аяқ киім ассортиментін кеңейтіп, жаңа экологиялық таза материалдар енгізіп, толық форматтағы бөлшек сауда дүкендерін жауып, онлайн сатылымға басымдық беріп жатыр. Уолл-стрит компанияның акциялары болашақта 170%-ға өсуі мүмкін деп есептейді.

Allbirds – аяқ киім және киім-кешек өндірушісі, нарықтық капитализациясы шамамен 25 миллион долларды құрайды, қазіргі уақытта Сан-Францискода орналасқан, алайда брендтің тарихы Жаңа Зеландияда басталған. Компанияның құрылтайшыларының бірі – бұрынғы футболшы Тимоти Браун, ол қазір директорлар кеңесінің мүшесі. Спорттық мансабы кезінде ол ыңғайлы әрі экологиялық таза аяқ киім жасауды армандап, 2014 жылы осы идеяны жүзеге асыра бастады. Бастапқы кезеңнен бастап тұрақты өндіріске баса назар аударылды: қой шаруашылығы дәстүрімен әйгілі Жаңа Зеландияның символы саналатын жүн спорттық аяқ киімнің негізгі материалы ретінде таңдалды. Бренд атауы да бай құстар әлемімен әйгілі тарихи отанына – аралға – сілтеме жасайды. 2016 жылы Allbirds өзінің алғашқы кроссовка үлгісін шығарды.

Business Insider мәліметі бойынша Силикон алқабында минималистік жүннен жасалған аяқ киімдер бейресми киім кодексінің бір бөлігіне айналды. БАҚ Allbirds аяқ киімін Google-дың негізін қалаушы Ларри Пейдж бен бұрынғы Twitter бас директоры Дик Костоло кигенін атап өтті. Актер Стэнли Туччи «мен көп жылдан бері Allbirds-тің жанкүйерімін» деді. Минималистік дизайн, эвкалипт талшығы, қант қамысы, жауапты жүн жеткізушілер, табиғатқа аз әсер ету — экологиялық күн тәртібінің ерекше танымал болған кезеңінде компанияның аяқ киімдерін тартымды етті. 2018 жылы экологиялық мәселелерге мән беретін Леонардо ДиКаприодан қаржылық қолдау алды. «Инвестор ретінде компанияға қосылғаныма мақтанамын», – деді ол People журналына. Танымалдылық толқынымен компания біртіндеп кроссовкалар ассортиментін кеңейтіп, жүн мен эвкалипт талшықтарынан жасалған киім, курткалар мен іш киім шығара бастады.

Компания жалпы сомасы 255 миллион доллар болатын бірнеше венчурлік капитал раундын жинады . 2021 жылдың қарашасында Allbirds компаниясы қор нарығына шығып, 23,2 миллионнан астам акцияны әрқайсысы 15 доллардан сатты. Қазір олардың құны шамамен 3 долларға дейін төмендеп, 80%-ға арзандады.

Бизнесті кеңейтіп, масштабтауға басымдық бергеніне қарамастан, Allbirds-тің кірісі 2022 жылы керісінше төмендей бастады, мүмкін тұрақты өсім көрсетуі тиіс акциялық қоғамның қысымынан, – деп жазды Forbes. Бренд қала орталықтарында ондаған дүкен ашып, Allbirds тұтынушыларына ұнамаған байланысты киім категорияларын қосу арқылы өнім ассортиментін кеңейтті. 2022 жылдың үшінші тоқсанының соңында компания 25,2 миллион доллар таза шығын тіркеді, бұл бір жыл бұрынғы сол тоқсанмен салыстырғанда 82%-ға көп.

Allbirds жағдайды өзгертуге тырысты: 2022 жылдың соңында компания бүкіл өнім желісін тоқтататынын жариялады, ал 2024 жылдың наурызында стратегиялық жоспарын жаңартты. 2024 жылдың соңында компания мойындады: «Құрылғаннан бері біз айтарлықтай таза шығынға ұшырадық және компанияның алдағы уақытта да табыссыз қалатынын күтеміз».

Дегенмен, 2024 жылы таза шығын өткен жылмен салыстырғанда 39%-ға азайып, 93,3 миллион долларды құрады. Сонымен бірге компания пайдаға өтсе де, табыстылықты сақтап қалу немесе арттыру қиын болуы мүмкін екенін ескертті. «Тұрақты, жоғары сапалы материалдарды, сондай-ақ экологиялық таза өндіріс процестері мен тәжірибелерін қолдануға басымдық беру өндіріс шығындарын арттырып, кірістің өсуін шектеуі мүмкін», – деп атап өтті Allbirds. Экологиялық тазалық пен төмен көміртегі ізі жоғары шығындарды талап етеді — және бұл үшін тек компания ғана емес, оның инвесторлары да төлеуге мәжбүр.

2025 жылдың үшінші тоқсанының соңында Allbirds компаниясының таза шығыны 20,3 миллион долларды құрады, бұл бір жыл бұрынғы көрсеткіштен 4,25%-ға аз. Әр акцияға шаққандағы шығын 2,49 АҚШ долларына жетті. Компания бірнеше халықаралық нарықта тікелей сату моделінен дистрибуциялық модельге көшу және АҚШ-тағы кейбір Allbirds дүкендерінің жабылуына байланысты кірістің шамамен 23–25 миллион долларға төмендеуін күтетінін ескертті. Қаңтар айының соңында Allbirds онлайн саудаға және серіктестік тарату бағдарламаларына басымдық беруге ниетті екенін жариялады. АҚШ-та тек екі Allbirds дүкені, сондай-ақ Лондондағы екі өз дүкені қалады.

2025 жылдың үшінші тоқсанындағы қаржылық нәтижелер басқарушылардың болжамына және біздің күтулерімізге сәйкес келеді, маржалар нарықтық консенсус болжамынан сәл жоғары, – деп жазды Maxim Group сарапшысы Том Форте қараша айындағы есебінде (Oninvest сайтында қолжетімді). Кірістің жыл сайынғы 23,3%-ға төмендеуіне қарамастан, сарапшы жаңа өнім желілері сату бойынша күтілген көрсеткіштерден асып түскенін және брендтің қарқынын қалпына келтіруге көмектесіп жатқанын атап өтті.

Maxim Group 2026 жылға арналған Allbirds компаниясының кіріс болжамын 3,2%-ға төмендетті. Maxim Group-тың бағалауы бойынша, Allbirds 2026 жылы көтерме сауда арналарын жаңартуға басымдық береді. Том Форте компанияның бірнеше жылға арналған қайта құрылымдау бағдарламасын сәтті жүзеге асырып, брендті нығайту аясында тұрақты әрі табысты өсімді қамтамасыз ететін бизнес-модель жасап жатқанына сенеді. Maxim Group компанияның акциялары үшін мақсатты бағаны 14 АҚШ доллары деңгейінде белгіледі, бұл шамамен бес есе өсу әлеуетін білдіреді.

2025 жылғы 25 қарашадағы (Oninvest-ке қолжетімді) есепте Morgan Stanley Allbirds-ке қатысты талдауды тоқтататынын және оған соңғы «ұстау» рейтингін беретінін хабарлады. Банктің талдаушысы Алекс Стратон әр акцияға арналған соңғы мақсатты бағаны 8 АҚШ доллары деңгейінде белгіледі. Оның айтуынша, трансформация стратегиясын іске асыруда айтарлықтай прогресске қол жеткізгеніне қарамастан, компанияның негізгі көрсеткіштері әлі де әлсіз және тұрақсыз болып отыр. Бұл, атап айтқанда, жыл бойы сату болжамдарының бірнеше рет төмендетілуімен және төртінші тоқсанда төмендеу қаупінің әлі де сақталуымен дәлелденеді.

Morgan Stanley-дің мақсатты бағасы шамамен 5%-дық орташа жылдық кіріс өсімі мен компанияның 2029 жылға қарай оң түзетілген EBITDA көрсетуіне негізделген.

Marketwatch сайтында Allbirds компаниясына талдаушылардың үш бағалауы бар, барлығы «ұстау». Орташа мақсатты бағасы – 8 доллар, бұл 13 ақпандағы жабылу бағасына қатысты 170%-дық өсім әлеуетін көрсетеді.